銀行理財(cái)產(chǎn)品一直以來被認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)的投資產(chǎn)品，被廣大“中產(chǎn)”所青睞。然而隨著市場環(huán)境變化，銀行理財(cái)產(chǎn)品變得風(fēng)險(xiǎn)低、收益也低了。哪些原因造成銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率走低？凈值型理財(cái)產(chǎn)品這樣的新概念又該怎么理解？
1 哪些原因造成銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率走低？
說到銀行理財(cái)產(chǎn)品，不少人覺得現(xiàn)在好像沒什么可買的，因?yàn)橹百I的產(chǎn)品現(xiàn)在收益率一直在下降。收益率高的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也高，不太敢買。數(shù)據(jù)顯示，今年3月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.96%，已經(jīng)連續(xù)3個月下跌，平均收益跌破4%，創(chuàng)2016年12月以來最低水平。
是什么原因造成銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率走低？總體來說，是因?yàn)榇碳そ?jīng)濟(jì)的環(huán)境和政策，以及銀行的導(dǎo)向，都希望大家消費(fèi)，客觀上造成銀行傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品收益率下降。
2 什么是凈值型理財(cái)產(chǎn)品？
如今，不少銀行都有自己的理財(cái)子公司，通過配置凈值型理財(cái)產(chǎn)品等，讓客戶財(cái)富管理更多元化，這樣客戶收益長期來看比傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品要高。那么，什么是凈值型理財(cái)產(chǎn)品？
貨幣基金就是凈值型產(chǎn)品之一?？蛻裘刻炜吹降亩际遣煌膱?bào)價，可能今天是2.5，明天是2.6，像這種不能保本、報(bào)價每天波動、沒有預(yù)期收益、沒有投資期限的產(chǎn)品就叫凈值型產(chǎn)品。
這類產(chǎn)品和以往的銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，收益可能更高，風(fēng)險(xiǎn)也可能變大，出現(xiàn)虧損是完全有可能的。
3 凈值型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)來自哪里？
債權(quán)類凈值型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于兩個方面，其一是債權(quán)的違約，這也是最重要的一個方面。債權(quán)有一定的違約概率，不過一般比較小。如果某大型銀行投資10個億的債券，其中一個小產(chǎn)品違約，影響不大，因?yàn)槠渌a(chǎn)品的收益率可以覆蓋違約產(chǎn)品帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
其二是報(bào)價是波動。債券投資，每天都有價格波動，如果購買時的報(bào)價為5，但是由于它的波動性造成第二天贖回的時候跌到4，就面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)。不過，一般債權(quán)的波動不會特別大，波動率在5%以內(nèi)是比較常見。
股權(quán)類、權(quán)益類凈值型產(chǎn)品，它們的投資標(biāo)的可能是股票型基金，由基金經(jīng)理幫助打理，投資上市公司的股票，所以這一類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)會大一些，可能會虧20%，但是收益也會高一些，可能有15%~20%。
4 凈值型理財(cái)產(chǎn)品是未來的發(fā)展趨勢嗎？
按照2018年監(jiān)管部門出臺的資管新規(guī)，2020年底將是過渡期的截止時間。屆時，銀行理財(cái)產(chǎn)品要完成轉(zhuǎn)型，打破剛性兌付，從預(yù)期收益型轉(zhuǎn)向凈值型。
從國際上的銀行理財(cái)產(chǎn)品或者理財(cái)行業(yè)看，這也是一個發(fā)展趨勢。它們一般先從高收益類、固定收益類產(chǎn)品開始做起，然后通過市場化運(yùn)作，凈值型產(chǎn)品越來越多，可能有80%~90%都是凈值型產(chǎn)品。而且大多數(shù)發(fā)達(dá)國家存款利率特別低，多數(shù)人基本靠多元化資產(chǎn)配置加凈值型產(chǎn)品提高收益。
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責(zé)編：李兆穎
編審：劉志軍
素材來源：經(jīng)濟(jì)之聲《財(cái)富雅談》、每日商報(bào)、新華社
部分圖片來源：IC photo
