你是怎么設置止損的，是固定止損，還是百分比止損？關于在什么位置止損，交易者各有各的看法。
本篇文章將講述止損設置與倉位大小、風險回報比之間的關系，主要觀點來自擁有16年交易經驗的職業交易員Nial Fuller，他是2016年百萬美元外匯交易大賽的冠軍，也被很多人奉為價格行為交易分析的“權威”。
一、交易風險的決定因素：倉位？止損范圍？
Nial Fuller收到的投資者郵件中，經常有人認為“交易中必須使用小范圍止損，因為賬戶資金不多，太大的止損容易加大損失”。其實，這種觀點是錯誤的，錯在認為較小的止損能夠降低交易風險，增大盈利幾率。
經驗豐富的交易者都知道，頭寸大小，也就是交易手數才是交易風險的決定因素，而不是由止損范圍決定。當你調整交易手數大小時，給定的交易風險也會隨之增大或降低；如果你想降低風險，可以減少交易手數。比如：
訂單1：交易1迷你手EURUSD，設置120點的止損，此時的交易風險為120美元。
訂單2：交易2迷你手EURUSD，設置60點的止損，此時交易風險依然為120美元。
由此可以看出，在加大持倉手數的情況下，即便縮小止損范圍，交易風險依然沒有減小。
另外，需要知道的是：風險回報和止損是相對的，如果用較大范圍的止損，則意味著你的盈利目標也相對更大。所以，較大范圍的止損并不會降低風險回報。
二、為什么需要設置較大止損？
1、抗住更大的市場波動
為什么要設置較大范圍的止損呢？Nial Fuller認為，這樣可以給市場更多的波動空間。
外匯市場千變萬化，很多時候大幅波動都是沒有任何征兆的。作為交易者，非常有必要將這種情況考慮到交易策略中，如果你每筆交易都用固定點數止損，還想達到最佳止損效果，這無疑是紙上談兵，是無法實現的。
既然止損策略需要為市場波動留出空間，那怎么確定這個“波動空間”大小呢？這時可以用ATR(均幅指標)，它會顯示你設定時間段內的平均每日波動幅度，這樣，你就可以了解市場的歷史波幅、近期波幅等數值，為設置止損提供參考。
假設，EURUSD的日均波幅為1%或更多（超100點），而你的止損只設置了50點，那么，你的止損就是形同虛設了。
現在來看看兩個行情實例。圖1是EURUSD日線圖，其ATR指標值近期都高于100；而圖2是原油，它的每日ATR也很高，連續幾天都高于2美元。此時，如果投資者在不了解交易產品ATR的情況下就設置止損，是很容易被止損出場的。
(圖1）
（圖2）
2、延長持倉時間
下面，將通過兩個例子來說明這個問題。
圖3和圖4是同一天的EURUSD日線圖，而且是采用同一個 Tailed bar作為交易信號的，不同的是它們設置的止損范圍不同。其中，圖3設置的止損范圍更小，圖4的止損范圍則更大。
（圖3）
（圖4）
圖3的止損設置在支撐位1.1528的位置，而圖4的止損放在了1.1528下方的20-30點。可以看到，圖3由于止損小，很快就止損平倉了；而圖4則抗住了這個波動，能在接下來的行情中盈利。
再來看另一組對比。圖5是原油日線圖，根據價格行為交易，可以看到一個明顯的雙pin bar 做多信號。此時，如果你和大多數人一樣，將止損設置在pin bar下方，則之后會在市場價格出現新高前，就觸發止損離場。
（圖5）
相反，如圖6所示，如果你將止損設置為50點或設置在pin bar低點的下方，你不僅可以繼續交易，而且隨著價格的再次上漲，你可以賺豐厚的利潤。
（圖6）
需要知道注意的是：無論你選擇在市場水平進場還是在市場調整50%時進場，設置較大的止損都可以明顯改變交易結果。我們的目標是在市場存活，如果僅僅因為一點點日常的波幅就止損出局，無疑是與目標南轅北轍的。
三、設置較大止損時，如何選擇時間框架？
有一個數據統計表明：使用較小止損的日內交易者，比使用較大止損且持倉長的長線交易者虧損更嚴重。其中原因是什么呢？
Nial Fuller認為，長線交易者一般需要看較高的時間框架圖，雖然這需要等待很長時間才能看到交易信號，但此時獲得的交易信號能更準確的反應價格趨勢。
除此以外，用較大的時間框架還能減輕壓力，保證生活質量。設置好交易之后，你不需要為一點小波動而著急，從而將更多的時間花在學習和尋找交易信號之上。
總之，要想在變幻莫測的市場輕松交易，就要做到：在較高的時間框架下尋找交易信號，建立適當的頭寸規模，用較大的止損范圍，控制好風險。畢竟，投資者虧損或爆倉的兩個主要原因就是交易過度和止損范圍過小。
