昨晚有感于一位股友還在“孜孜以求”所謂的打板暴利意淫癥，我多說幾句：
短線賬戶常見兩種路徑規劃類型：一是穩健復利模型，會通過分倉、逐筆、對沖等各種手段，分散風險，抑制賬戶過大的波動率。尤其是嚴格的閾控制度，竭力阻止賬戶的失控回撤，包括單只品種的極限虧損總額必須在賬戶允許幅度內因此都有最大下單額的限定。嚴格抑制的副作用，當然就是增長率同樣被壓制了。另外一種路徑就是風險偏好型的，極端的例子就是10倍杠桿的期貨。賬戶=個股=巨幅波動。賬戶既有炫目的飛漲，也會飛流直下跌回姥姥家，主要是尋求強刺激。
為了說明這個問題，我試著做了四個極端的例子：
A/B/C/D四位兄，它們的風險偏好差異很大，其中C兄的特點是中等浪蕩：他會連續30%三個月，隨后也會連續-30%三個月；D兄是超級浪蕩：振幅高達+-50%。他能連續50%三個月，隨后也會連續-50%三個月。
在極限情況下，24個考核期（比如24個月）下來的極限結果是：
24個考核期下來：C兄不僅白干了，而且腰折了；D兄已經：賭徒輸光，雖然他看起來很牛逼，很過癮的樣子。
以上是極限夸張的結果，實際上，都會是折中性質的曲線。但是：
1、短線每位選手都不缺乏晴天賺錢的能力，但是很多選手缺乏風控閾控的意識，沒有認識到連續回撤的極度危害性。
2、連續回撤最大的危害在于：你一下子就從高中降級到小學生了，那么你隨后再努力拼搏也近乎枉然了。
3、因此：賬戶穩健增長最大的難題就是抑制和消壓過度回撤。這一點，從你下單數額的計算上，就要控制好：假設單只最大計提-35%的極限損失率，造成的損失額放在你的賬戶上，你賬戶是否能承受這個沖擊？千萬不要說：
我賬戶回撤-35%沒什么，隨后會漲回去的。那是很難很難的。因為你的本金現在縮為65萬了，你基本上很難再有資格參與賽跑了。
你65萬，人家還是100萬或更多，請問你怎么追上或跑贏昨日的同伴？除非你能神奇地以百米速度去跑馬拉松。
因此說：
短線朋友最好還是認真考慮如何抑制賬戶的過大回撤--那不僅僅是正常波動。
其實，每個月抓一二次自己熟悉的小過程，賬戶增長5%，是可能做到的。
上述只是隨感而發，可能不嚴謹，不現實，太夸張。不喜勿噴。
