相信大家對理財(cái)險(xiǎn)應(yīng)該并不陌生，簡單來說就是疊加了投資功能的人壽產(chǎn)品，但是因?yàn)闂l款復(fù)雜，內(nèi)部隱藏的信息其實(shí)很難被完全理解。今天看到將復(fù)雜的保險(xiǎn)拆解成兩個(gè)易于理解的金融產(chǎn)品的組合這樣一種表現(xiàn)方式，特意分享出來，希望大家對理財(cái)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)會有更深的認(rèn)識。

分紅險(xiǎn)=傳統(tǒng)險(xiǎn)+保險(xiǎn)公司股票（特征：保障+紅利）

分紅險(xiǎn)顧名思義，就是保險(xiǎn)公司將上一年度分紅險(xiǎn)種可分配盈余按照一定比例，以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式進(jìn)行分配，根據(jù)保監(jiān)會的規(guī)定，公司每年至少應(yīng)將分紅保險(xiǎn)可分配盈余的70%分配給客戶，收益率不固定，保單以保障為主。

分紅險(xiǎn)在定價(jià)時(shí)會使用更加嚴(yán)格的精算假設(shè)，使得同樣責(zé)任的分紅險(xiǎn)，價(jià)格會比不分紅的但具有類似保障的傳統(tǒng)險(xiǎn)來得高，而這個(gè)超額部分就可以認(rèn)為是你買進(jìn)保險(xiǎn)公司股票的價(jià)格，未來的收益高低取決于公司的經(jīng)營情況

萬能險(xiǎn)=傳統(tǒng)險(xiǎn)+基金（特征：保障+投資）

萬能險(xiǎn)在之前的帖子里也說過，它的萬能表現(xiàn)在可調(diào)整保費(fèi)、保額、支付方式，并至少在一個(gè)投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價(jià)值。保費(fèi)扣減初始費(fèi)用、保障費(fèi)用、其他成本后的余額用于投資。

我們可以理解為，這種基金是一個(gè)虛擬的封閉式基金，它的投資行為不透明并且不需要客戶參與，客戶可以分享投資收益，同時(shí)基金保證客戶一個(gè)最低的收益率。兩個(gè)客戶在同時(shí)購買了同樣的萬能險(xiǎn)，在一段時(shí)間后他們的保險(xiǎn)權(quán)益應(yīng)該是相同的，因?yàn)槠渫顿Y賬戶的收益僅由保險(xiǎn)公司的投資行為決定。

連投險(xiǎn)=傳統(tǒng)險(xiǎn)+一組可選基金（特征：風(fēng)險(xiǎn)+投資）

很多人談連投險(xiǎn)色變，原因很簡單，這種產(chǎn)品除了具備一定的保障功能之外，保單賬戶至少一個(gè)與投資賬戶相連接，偏重的是投資屬性，那么收益浮動自然是不可控的。 投連險(xiǎn)的投資行為是透明的，同時(shí)客戶可以在不同賬戶中選擇所需要的賬戶進(jìn)行投資，最后的投資結(jié)果同時(shí)由保險(xiǎn)公司（各個(gè)賬戶的收益率）和客戶（在各個(gè)賬戶間的分配）雙方?jīng)Q定。客戶可以在這些基金之間選擇自己想要的投資組合，但是公司不保證最低收益率，并且和普通基金一樣，客戶自負(fù)盈虧。也就是說，兩個(gè)客戶在同時(shí)購買了同樣的投連險(xiǎn)，在一段時(shí)間后他們的保險(xiǎn)權(quán)益很可能是不同的，因?yàn)榭蛻糇约旱男袨闆Q定了投資賬戶的收益。

很明顯，三大理財(cái)險(xiǎn)本質(zhì)上都是具備投資功能的人壽產(chǎn)品

分紅險(xiǎn)的投資渠道主要為： 大額銀行長期協(xié)議存款； 國債； AA級以上信譽(yù)企業(yè)債券； 國家金融債券； 同行業(yè)拆借； 證券一級市場（10%）、證券二級市場（10%）； 直接或間接投資國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等； 投連險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)除了可以做債券等投資外，其投資股票二級市場的比例前者可以為100%；后者不能超過80%。

根據(jù)投資渠道的不同其風(fēng)險(xiǎn)和收益差別較大： 投資連投險(xiǎn)的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由保單持有人承擔(dān)，所以風(fēng)險(xiǎn)性較高 萬能險(xiǎn)的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)公司與客戶共同承擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)性相對較小

分紅險(xiǎn)的投資渠道收益相對穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)最小

從保障功能上看，分紅險(xiǎn)一般采用衡定費(fèi)率、保證自動連續(xù)續(xù)保，最長可以保障終身，在發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任 理賠后，保險(xiǎn)合同既行終止；而投連和萬能險(xiǎn)在保障方面采用自然費(fèi)率（年齡越大，交費(fèi)越多），超過45歲以后其保障費(fèi)率會很高，并且不能保證連續(xù)自動續(xù)保，當(dāng)發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任理賠后，對應(yīng)該項(xiàng)的保險(xiǎn)責(zé)任既行終止，同時(shí)投資帳戶金額將等額減少。