解析亞馬遜財報
在經歷了連續幾個季度的業績低迷后，亞馬遜發布了最新財報。
第一季度，亞馬遜的銷售額同比增長了9%，達到了1274美元新高。更值得注意的是這個季度的凈利潤，達到了31.7億美元。相較去年同期錄得虧損38.4億美元的虧損，亞馬遜完成了一次扭虧為盈。
包括第三方賣家服務、和訂閱服務和廣告業務在內的多項業務實現了持續增長，證明亞馬遜正從疫情過后的擴張乏力中艱難走出，重新回到了增長的軌道上。
這些遠超外界預期的數字，給予了華爾街更多信心，讓亞馬遜在盤后交易中一度上漲了12%的股價。
但股價的提振并沒有維持多久。亞馬遜在財報電話會議上透露的一個消息，直接吞沒了此前的喜人漲勢。
這個關鍵的消息關于亞馬遜的云業務。
根據財報信息，亞馬遜的云業務部門AWS在一季度創下了創辦以來最低的同比增速，僅為16%，略好于分析師們15%的預估。而電話會議上亞馬遜方面透露，AWS在4月的增長率還在繼續下跌，跌幅可能高達5個百分點。
去年四季度，亞馬遜云服務AWS迎來了最低增速20%，如今16%的增速再度刷新了紀錄。未來徘徊在11%左右的增速，必然將引發利益關聯人士的普遍焦慮。
盡管總體來看，云業務僅僅占據了亞馬遜這家電商巨頭16%的業務體量，但作為亞馬遜當前最重要的利潤來源和增長可能，這樣的消息已然重挫了外界的期待。
為了打消投資者的顧慮，亞馬遜迅速表達了聚焦云服務的決心，稱“為了加強生成式AI和大語言模型開發”，他們將持續整合資源、評估效益，甚至“將把零售業務的部分支出轉向云服務部門。”
這意味著亞馬遜即將擱置修建新的倉儲設施和物流中心等項目，為云計算業務擠出更多基礎設施建設的資金，開展長期的大型語言模型和生成式AI投資。
現金牛與增長極
對于亞馬遜來說，云計算的重要性怎樣高估都不為過。
亞馬遜最龐大的業務在線商店，一季度銷售額為511億美元，同比基本持平。在封鎖時期，亞馬遜的線上業務喜提飛速增長，并支撐著亞馬遜股價狂飆。
然而歐美市場的消費慣性難以扭轉，相比留在亞馬遜的線上購物，更多消費者選擇了重返線下消費場景。這讓保持激進擴張姿態的亞馬遜，猝不及防地迎來了一波剎車。
曾經的傲人增速，在疫情因素消退后，迅速轉為消化不良。而大象轉身實屬不易，亞馬遜龐大的電商業務，需要大量基礎設施和人力資源支持。這些運營支出大幅拖累了亞馬遜的業績表現，亞馬遜的在線商店銷售額也持續下降，虧錢成為了亞馬遜電商的常態。
但與此同時，它的云服務業AWS始終如定海神針一般，支持著整個亞馬遜的利潤進項。這次亞馬遜的31.7億美元凈利潤，AWS一如既往地貢獻了超過50億美元的凈利潤。這意味著亞馬遜的電商業務和投資決策，讓它虧損了約20億美元的巨款。
縱觀全球市場，亞馬遜在云計算領域依然領先同行，占據著約34%的份額。只是在當前的AI狂潮之下，亞馬遜雖然能吃到時代紅利，但在這方面暫時不敵另外兩位重量級對手。
微軟旗下云業務Azure和谷歌云計算部門近日分別報得27%和28%的增長。顯然這兩家大模型和AI領域領先的巨頭，正在因為自己的技術優勢，斬獲更多企業客戶的青睞。
而從2022年第三季度中期開始，亞馬遜云計算業務的增速就已放緩：“因為各種規模的企業都在評估如何優化其云計算支出，以應對嚴峻的宏觀經濟形勢。”
在這樣一個關鍵時刻，亞馬遜內部的裁員潮，終于席卷到了云計算這個現金牛部門。
有接近亞馬遜AWS業務的人士表示，這次裁員甚至涉及到了AWS的專業服務部門，該部門的職責主要是幫助客戶處理云計算基礎設施的故障。
在一份內部備忘錄中，亞馬遜方面強調：“對我們整個公司來說，這都是艱難的一天。”
“考慮到近年來的高速增長與整體的商業環境、宏觀經濟，我們必須集中精力明確重點領域，并為其分配資源。所謂重點領域，是指那些對客戶最重要、也最能影響我們業務發展的領域。這意味著部分團隊成員要更改他們的工作項目、計劃和效力的團隊，在某些情況下，這意味著一些職位被裁撤。”
亞馬遜當前的掌門人賈西對云業務保持著謹慎的樂觀態度。他在近期強調了自家云計算的增長前景：“人們有時會忘記，全球 90% 以上的 IT 服務仍在本地部署。如果你認為這個情勢會發生逆轉，就像我們如今所努力的一樣，這些需求將轉移到云端。”
亞馬遜也適時地推出了自己的生成式AI項目。4月13日，AWS宣布銷售多個大型語言模型的訪問權，包括能夠生成和修復計算機代碼的CodeWhisperer、能獲取自然語言提升并將之轉化為電子郵件和博客內容的語言模型Titan......
多個模型同期推出，體現了亞馬遜在相關領域的實力和對市場細分的精確把控。
這家云計算的巨頭甚至擴大了旗下定制芯片的使用范圍，雖然發布時間更晚，但亞馬遜強調這些芯片運行AI軟件的能效強于它的競爭對手們。
重新打造飛輪效應
亞馬遜方面高度確信，自己能夠可以利用“大型語言模型”和“生成式AI”這樣的科技趨勢，從中獲得更廣闊的增長空間。
例如他們旗下著名的語音助手Alexa就是當前最合適的AI應用場景之一：“我們有數億個終端被用于娛樂、購物、智能家居和信息，以及第三方生態系統合作伙伴的大量參與。”
從全球范圍來看，當前主流的互聯網產品，都有望被新的科技浪潮重塑。阿里巴巴的張勇親自兼任了阿里云的總裁，并在最近一次阿里云峰會上，高調宣布阿里所有產品未來都將迎來升級：“面向AI時代，所有產品都值得用大模型重新升級。”
有趣的是，從AWS成立伊始，賈西就是這項亞馬遜云業務線的總負責人。情況一直持續到了2021年貝佐斯宣布退休，賈西晉升為亞馬遜CEO。
類似的判斷已成行業共識。同樣作為電商和云計算兩個領域的巨頭，阿里巴巴和亞馬遜在境遇上有些相似之處。
以廣告業務為例，AI和大模型的加入為更精確的營銷提供了技術支撐，亞馬遜CEO賈西在解讀廣告業務增長時給出了這樣的答案：“我們的廣告業務繼續實現強勁增長，主要歸功于我們持續對機器學習的投資，幫助客戶在與我們互動時看到相關信息，這反過來又為品牌帶來了異常強勁的銷售結果。”
這正是貝佐斯創立亞馬遜以來，一直被人們所津津樂道的飛輪效應。通過不同業務的相輔相成，在協同效應下不斷增強各業務的實力，最終實現超越競爭對手的價格力、產品力。
最開始為了讓靜止的飛輪轉動，需要付出很大的努力，持續推動。但此前每一圈的努力都不會白費，飛輪的勢能最終會成為推動力的一部分，帶動整個公司轉動得越來越快。
相比于前幾年的高速增長，亞馬遜似乎重新回到了積蓄勢能的準備期。事實上，在AI和大模型技術日新月易的當下，行業基礎設施的建設和關于底層技術的研發，已經是各家巨頭決勝的要點。“未來10年最大的機會就在于云、AI與物理世界機器的融合。”
新浪潮正在醞釀，每一家巨頭都有機會。
作者 | 吳昕
