要說當前互聯網板塊什么行業最火？大家可能立馬想到的是5G、云計算、人工智能、新基建。數字時代的到來以及國家政策的大力支持，推動一批強有實力的公司迅速成長，也營造了良好的發展環境。
今天就來聊聊光環新網這家公司，光環新網從事的主要業務包括互聯網數據中心業務（IDC及其增值服務）及云計算業務，都是當前的熱門領域。2019年，公司營業收入和凈利潤持續穩健增長，整體經營情況良好，項目推進有序，那么光環新網業績驅動力在哪呢？
一、IDC行業中的頭部玩家，坐擁3.6萬個可用機柜
從2015年到2019年，光環新網的盈利情況一直保持穩定增長。其中營收總規模分別為5.92、23.2、40.8、60.2、71.0億元，年均復合增長率為64.35%，2019年同比增長17.83%；歸屬凈利潤為1.14、3.35、4.36、6.67、8.25億元，年均復合增長率為48.56%，2019年同比增長23.54%。
光環新網主營業務包括互聯網數據中心業務（IDC）及云計算業務。單從IDC業務上看，光環新網絕對是行業中的佼佼者。2017年到2018年，光環新網IDC服務創造的營收分別為8.74、12.92、15.61億元，遠超過奧飛數據和數據港的業務體量。值得一提的是，以2019年為例，IDC服務占光環新網的總營收比重才22.22%，而奧飛數據和數據港分別是50.59%和97.11%，雖說 IDC業務并不是光環新網的主要收入來源，但也足以完敗以IDC為主要業務的奧飛數據和數據港，以此可見光環新網在IDC行業中的實力了。
說到這里，那什么是IDC（數據中心）呢？通俗一點來說，就好比是海量數據的"圖書館"，是海量算力的"發動機"，是海量服務的"發射器"，總而言之，IDC是5G、區塊鏈、AI、物聯網等的重要基礎，沒有大規模的數據中心做鋪墊，那么這些以5G為代表的新興產業就失去了可供生長的"土壤"。所以在IDC行業中，核心競爭力除了研發外就是機柜數量，因為機柜規模越大、等級越高，就越代表著數據處理能力越強，越受大客戶的青睞。
2019年，光環新網的數據中心規模近40萬平米，在京津冀地區和長三角地區的IDC業務布局已初步完成。公司在北京、上海及其周邊地區擁有多處高品質數據中心，可供運營的機柜超過3.6萬個。而數據港有2.82萬個，奧飛數據僅7863個，遠不及光環新網的機柜規模。
二、努力擴展云計算業務，繼續深入AWS合作
光環新網的另一大業務是云計算。從2017年到2019年，光環新網的云計算業務創造的營收規模分別為28.71、43.76、52.12億元，平均占總營收的7成以上，是公司的主要收入來源。這里就不得不提其子公司光環有云，光環有云是AWS（亞馬遜的公有云服務）核心合作伙伴，標志著公司與AWS官方達成了長期有效的合作。此外，光環有云相繼取得了中國區解決方案提供商資質和全球解決方案提供商資質，雙資質的認證進一步提升了公司在云計算增值業務方面的服務能力和市場競爭力。
同時，公司的廣告投放費用一直在增加，2017年到2019年，公司在云計算投入的廣告費用分別為11.83、21.26、28.46億元，占營業成本比重為36.63%、44.84%、51.11%億元，尤其是2019年廣告投放規模已經占到營業成本一半，同比增速33.87%！可見，光環新網是卯足了勁兒擴大云計算的業務量，但是也導致了云計算業務的毛利率一直較低，近三年年均僅為10.9%。
三、未來市場空間廣闊，將持續利好IDC及云計算業務
無論是從IDC市場還是從云計算市場上看，兩塊市場都必將是互聯網行業發展重要驅動力和基礎。
隨著大型云服務商和互聯網行業客戶不斷提升機柜部署規模，IDC業務的既有需求不斷提升。另外，隨著5G、物聯網、虛擬現實等新興技術的廣泛商用，同時5G的落地勢必伴隨著數據量的激增，拉動數據中心的需求。
2019年我國云計算市場規模1525.7億元左右。預計未來三年，中國云計算市場規模仍將保持35%以上的增長速度，到2021年，市場規模將達到2828.1億元，增長率達到35.4%。因此，從未來市場看，光環新網的兩大主營業務均具有較大發展潛力，所以下一步需求關注的點更在于公司內部研發以及經營實力。
四、研發投入穩定增長，未來仍需擴大
2017年—2019年，光環新網研發費用為1.12、1.833、2.369億元，研發占營收比重為2.75%、3.04%、3.34%，呈逐年遞增趨勢。從研發費用的規模看，光環新網的研發費用一直穩定增加。但是研發投入的力度還不及其他兩家公司，可能會影響未來的增長質量，盡管公司在云計算的創新有了突破性的進展，但未來仍需要繼續加大投入。
五、總結
2019年，公司先后啟動了三個新建數據中心項目，預計達產后公司將擁有約10 萬個機柜的服務能力，光環新網在IDC行業中具有機柜數量的優勢將繼續擴大。另外，隨著AWS業務的合作深度不斷提升，公司一方面會受到亞馬遜的支持，另一方面也會深受國內市場歡迎，發展潛力巨大，光環新網的未來令人可期！（ty010）
