4月26日晚，中立云計(jì)算服務(wù)商UCloudUCloud優(yōu)刻得發(fā)布2020全年及2021年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2020年公司完成合并營業(yè)收入為24.55億元，同比增長62.06%，增速領(lǐng)先行業(yè);2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.11億元，較上年同期增加2.98億元，同比增長72.31%。
在營收高速增長的同時(shí)，2020年全年及2021年Q1 UCloud優(yōu)刻得的凈利潤相較2019年同比卻有大幅下降，引發(fā)了投資者和分析人士的強(qiáng)烈關(guān)注。
規(guī)模優(yōu)先 是云計(jì)算企業(yè)必經(jīng)之路
UCloud優(yōu)刻得的凈利潤下降，與公司上市歷程和發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。2016年，考慮到云計(jì)算與國家數(shù)據(jù)安全密切相關(guān)，原計(jì)劃在美國納斯達(dá)克上市的UCloud優(yōu)刻得，拆除VIE架構(gòu)，籌備回國內(nèi)上市。按照當(dāng)時(shí)戰(zhàn)略新興板和創(chuàng)業(yè)板的規(guī)則，都有3年盈利的務(wù)指標(biāo)要求。為了實(shí)現(xiàn)國內(nèi)上市，UCloud優(yōu)刻得在2016-2018年相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，開源節(jié)流甚至犧牲了規(guī)模投入，來追求盈利。2019年科創(chuàng)板的推出，放寬對(duì)盈利的要求，給予UCloud優(yōu)刻得這樣的科技創(chuàng)新企業(yè)，很大的政策包容性。
UCloud優(yōu)刻得在上市后，堅(jiān)定推行了“規(guī)模優(yōu)先，兼顧毛利”戰(zhàn)略，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定基調(diào)。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看出，UCloud優(yōu)刻得2020-2018年的年度營收分別為24.55億、15.15億、11.87億;年度營收增速分別為62.06%、27.58%、41.39%。可以看出，2020年上市以來，UCloud優(yōu)刻得的規(guī)“規(guī)模優(yōu)先”戰(zhàn)略效應(yīng)得到凸顯。但同時(shí)，我們也關(guān)注到，UCloud優(yōu)刻得的資產(chǎn)費(fèi)用率，相應(yīng)的也有較大規(guī)模的上漲。
選擇規(guī)模優(yōu)先而不是短期盈利，是由云計(jì)算行業(yè)的特點(diǎn)決定的。云計(jì)算是一個(gè)“重資產(chǎn)”行業(yè)，技術(shù)密集、資產(chǎn)密集;前期需要投入很多人力進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，投入大量資金購買服務(wù)器、帶寬等資源，建設(shè)大型數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)，對(duì)于企業(yè)的銷售拓展能力也有很高要求，TO B行業(yè)需要與客戶長期溝通，提供定制化的產(chǎn)品和解決方案，才能達(dá)成交易。雖然前期投入巨大且漫長，但一旦客戶形成使用習(xí)慣，粘性就非常高，不會(huì)輕易把某家廠商上的服務(wù)全量遷移。通過差異化產(chǎn)品，深入某個(gè)行業(yè)，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)后，就能以性能、價(jià)格和服務(wù)來建造較寬的護(hù)城河。
綜觀國內(nèi)外的云計(jì)算企業(yè)，都將擴(kuò)大規(guī)模放在短期盈利的前面;從行業(yè)的影響力來看，規(guī)模越大，則公司品牌影響力越大，形成滾雪球效應(yīng);規(guī)模越大，通過集中采購，才能越好的控制成本;某個(gè)行業(yè)的典型客戶越來越多，對(duì)于創(chuàng)新的云計(jì)算企業(yè)來說，也是一種技術(shù)和解決方案上的磨礪和提升。
關(guān)于規(guī)模優(yōu)先，我們以美國上市的云計(jì)算企業(yè)為例：
→美國很多500強(qiáng)公司采用的人力資源SaaS服務(wù)商Work Day，截至截稿時(shí)市值619.16億美元。在2020-2018年年度營收分別為43.18億、36.27億、22.18億美元;同期利潤分別為-7171萬、-2434萬、-2802萬美元;
→創(chuàng)造了軟件史上最大規(guī)模IPO的云原生數(shù)據(jù)倉庫廠商Snowflake，是資本市場(chǎng)的當(dāng)紅炸子雞。截至截稿時(shí)市值680.29億美元，其在2020-2018年?duì)I業(yè)收入分別為5.92億、2.65億、9666.60萬美元;同期凈利潤分別為-5.39億、-3.49億、-1.78億美元;
→美國云分發(fā)服務(wù)商Fastly ,在2020年疫情中獲得了快速發(fā)展，截至截稿市值78.98億美元，2020-2018年年度營收分別為2.91億、2.0億、1.45億美元;同期凈利潤分別為-4570萬、-2378萬、-1446萬美元;
→在納斯達(dá)克上市的國內(nèi)企業(yè)金山云，市值106.35億美元，2020-2018年年度營收65.77億、39.56億、22.18億元人民幣;同期凈利潤為-9.62億、-11.11億、-10.06億元人民幣。
由上述同類企業(yè)的對(duì)比可以看出：前期投入巨大，甚至出現(xiàn)虧損，是很多2B服務(wù)領(lǐng)域與科創(chuàng)企業(yè)的共同特點(diǎn)，所以營收增長與營收增速，是考核這些企業(yè)成長性的重要指標(biāo)。從UCloud優(yōu)刻得本次財(cái)報(bào)公布的數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)情況來看，開拓的政企和互聯(lián)網(wǎng)大客戶實(shí)現(xiàn)了快速增長，并針對(duì)細(xì)分領(lǐng)域形成了可復(fù)制項(xiàng)目，為后續(xù)向其提供更高附加值的云計(jì)算產(chǎn)品，進(jìn)一步提高公司產(chǎn)品和服務(wù)的復(fù)用率，奠定基礎(chǔ)。
以差異化產(chǎn)品作為抓手來突破細(xì)分領(lǐng)域
2020年財(cái)報(bào)顯示，UCloud優(yōu)刻得在政務(wù)、教育等領(lǐng)域取得突破性進(jìn)展。這些突破的取得，一方面是因?yàn)閼?zhàn)略上選擇了重點(diǎn)行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域;另一方面是針對(duì)這些行業(yè)和領(lǐng)域，形成了差異化的“利器型”產(chǎn)品作為抓手。
中國信通院《中國政務(wù)云發(fā)展白皮書(2018)》預(yù)測(cè)，至2021年國內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)到1858億元，其中政務(wù)云以813億元規(guī)模占比高達(dá)43.8%。在十四五規(guī)劃和2021年的兩會(huì)中，數(shù)字政府多次被提及。政務(wù)領(lǐng)域的進(jìn)退將很大程度決定云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模的升降。
2020年，UCloud優(yōu)刻得積極開拓政企市場(chǎng)，抓住各地政府“數(shù)字治理”的政策紅利，強(qiáng)化行業(yè)標(biāo)簽，提出要做政企客戶“首席數(shù)據(jù)官”，通過獨(dú)創(chuàng)安全屋數(shù)據(jù)開放平臺(tái)，挖掘數(shù)字化治理的藍(lán)海，并取得積極突破。
廈門市大數(shù)據(jù)安全開放平臺(tái)是全國首個(gè)采用“安全屋”技術(shù)，開展政務(wù)大數(shù)據(jù)安全開放應(yīng)用的平臺(tái)，也是全國首個(gè)致力于構(gòu)建大數(shù)據(jù)開放生態(tài)的平臺(tái)。平臺(tái)以安全屋為底座，目前已開放數(shù)據(jù)總量116181條，開放數(shù)據(jù)目錄846類、開數(shù)據(jù)項(xiàng)總量2953類、數(shù)據(jù)下載量5876次，并廣泛應(yīng)用在政務(wù)決策、普惠金融、商業(yè)選址、交通出行、醫(yī)療衛(wèi)生等多個(gè)場(chǎng)景。
安全屋應(yīng)用的另一個(gè)典型政務(wù)項(xiàng)目是青島市即墨區(qū)的“即墨城市大腦”，“城市大腦”作為數(shù)據(jù)互聯(lián)互通、城市精細(xì)治理的核心應(yīng)用，是建設(shè)智慧城市的首要環(huán)節(jié)。UCloud優(yōu)刻得助力當(dāng)?shù)卣?guī)劃并實(shí)施了政務(wù)云平臺(tái)，并在云平臺(tái)上搭建了大數(shù)據(jù)安全流通平臺(tái)安全屋，為后期“即墨城市大腦”提供了云和大數(shù)據(jù)的技術(shù)底座。
在傳統(tǒng)行業(yè)，UCloud優(yōu)刻得將教育、醫(yī)療的細(xì)分領(lǐng)域作為突破點(diǎn)，同樣打造了相應(yīng)的產(chǎn)品抓手。2020年，UCloud優(yōu)刻得推出了全行業(yè)內(nèi)，首個(gè)為高校科研打造的“啟慧科研云”，其中核心的產(chǎn)品是高性能計(jì)算UEPC。，這個(gè)產(chǎn)品可應(yīng)用在基因測(cè)序、氣候洋流、核能研究等領(lǐng)域，在為科研機(jī)構(gòu)打造的高性能算力平臺(tái)之上，UCloud優(yōu)刻得從數(shù)據(jù)采集、分析和應(yīng)用三個(gè)階段入手，幫助高校科研實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)管理，大數(shù)據(jù)協(xié)同，以及算法增值服務(wù)，促進(jìn)科研產(chǎn)品研發(fā)和落地。2020年推出后，啟慧科研云迅速在同濟(jì)大學(xué)、華東師范大學(xué)和哈工大實(shí)現(xiàn)應(yīng)用落地。基礎(chǔ)科學(xué)研究和先進(jìn)技術(shù)前沿是國家政策非常重視的領(lǐng)域，UCloud優(yōu)刻得在把握行業(yè)方向上非常精準(zhǔn)和到位。
加碼研發(fā)投入 打造行業(yè)拓展核心利器
作為云計(jì)算公司，UCloud優(yōu)刻得與科創(chuàng)板的定位是非常符合的，上市以來，UCloud優(yōu)刻得持續(xù)將募集資金投入到技術(shù)研發(fā)上，一方面針對(duì)政企客戶需求，夯實(shí)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的數(shù)字底座;另一方面，也在前沿領(lǐng)域進(jìn)行布局，提前在應(yīng)用場(chǎng)景上進(jìn)行卡位。
2020年，UCloud優(yōu)刻得全年研發(fā)投入2.46億元，同比增加30.55%，建立了534人的研發(fā)隊(duì)伍，有效構(gòu)建了公司在云計(jì)算行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。為了吸引和激勵(lì)高級(jí)研發(fā)人才和銷售、管理人才，2020年，UCloud優(yōu)刻得進(jìn)行了2次股權(quán)激勵(lì)。
2020年，UCloud優(yōu)刻得推出新一代快杰云主機(jī)系列。云主機(jī)是云計(jì)算行業(yè)的核心產(chǎn)品，在紅海的核心產(chǎn)品上，做出領(lǐng)先巨頭同類產(chǎn)品的重大突破，顯示了UCloud優(yōu)刻得多年深厚的技術(shù)積淀;快杰云主機(jī)網(wǎng)絡(luò)性能最高可達(dá) 1000 萬PPS，存儲(chǔ)性能最高可達(dá) 120 萬IOPS，全系列包含7個(gè)產(chǎn)品，覆蓋各行業(yè)高性能計(jì)算需求;針對(duì)政企客戶廣泛采用的混合云，2014年在國內(nèi)最早推出混合云的UCloud優(yōu)刻得，2020年針對(duì)行業(yè)集中的應(yīng)用場(chǎng)景，推出了安全混合云、容器混合云、數(shù)據(jù)分析混合云等五大解決方案;UCloudStack私有云實(shí)現(xiàn)了3個(gè)節(jié)點(diǎn)快速部署，除了滿足政企大客戶需求外，對(duì)于有安全需求的中小企業(yè)也加適用;在信創(chuàng)背景下，UCloudStack推出了“信創(chuàng)版”，實(shí)現(xiàn)從操作系統(tǒng)到上層應(yīng)用的國產(chǎn)化生態(tài)兼容適配。針對(duì)5G商用，UCloud優(yōu)刻得還推出了邊緣計(jì)算產(chǎn)品UEC、物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品UIoT等產(chǎn)品，探索云直播、云游戲、無人車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景。
2020年，UCloud優(yōu)刻得在內(nèi)蒙古烏蘭察布、上海青浦的兩大自建數(shù)據(jù)中心也加緊建設(shè)，預(yù)計(jì)一期都將于2021年全面投產(chǎn)。隨著自建數(shù)據(jù)中心的投產(chǎn)，將可以進(jìn)一步提升UCloud優(yōu)刻得滿足規(guī)模客戶的需求，同時(shí)有助于其發(fā)揮資本優(yōu)勢(shì)，控制綜合運(yùn)營成本，提升公司盈利能力，推動(dòng)規(guī)模效應(yīng)不斷顯現(xiàn)。
科創(chuàng)板上市1年來，UCloud優(yōu)刻得在科創(chuàng)板政策鼓勵(lì)和包容下，利用募集資金進(jìn)行規(guī)模化發(fā)展，放開了手腳，在戰(zhàn)略上更加清晰，在產(chǎn)品上加強(qiáng)投入，在業(yè)務(wù)上取得突破，實(shí)現(xiàn)了營收和增速的快速發(fā)展。
2021年4月25日，由中國信通院發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書(2021)》顯示，2020年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到39.2萬億元，占GDP比重為38.6%;數(shù)字經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到GDP增速3倍以上，成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵動(dòng)力。各地?cái)?shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字產(chǎn)業(yè)正在不斷的擴(kuò)大和深入，市場(chǎng)蛋糕越來越大，對(duì)于UCloud優(yōu)刻得這樣的成長型企業(yè)來說，行業(yè)遠(yuǎn)未到天花板，成長空間還很大，需要進(jìn)一步打造差異化“利器”，在行業(yè)上不斷做深做大，在中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景下，必定有自己的發(fā)展空間。
