伴隨5G商用加速落地，國內(nèi)5G建設(shè)進(jìn)入提速階段，日前上市公司和而泰（002402）在互動平臺稱，鋮昌科技5G芯片目前正在內(nèi)部研發(fā)調(diào)試過程中，公司會加快研發(fā)調(diào)試進(jìn)度，爭取早日送樣。結(jié)合其目前主營的相控陣?yán)走_(dá)T/R組件及其他業(yè)務(wù)，公司有望于未來一段時間內(nèi)實現(xiàn)業(yè)績提升。
雷達(dá)市場增量確定性較強
鋮昌科技是和而泰為布局微波毫米波射頻芯片業(yè)務(wù)而控股的子公司，和而泰2018年使用自有資金收購鋮昌科技80%的股權(quán)，經(jīng)覽富財經(jīng)網(wǎng)了解，鋮昌科技擁有極強的設(shè)計和研發(fā)能力，其生產(chǎn)的射頻芯片廣泛應(yīng)用于雷達(dá)、衛(wèi)星、5G基站等設(shè)備中。
值得注意的是，鋮昌科技是國內(nèi)除了少數(shù)科研院所外唯一具有相控陣?yán)走_(dá)T/R組件研制能力的民營企業(yè)，具有較強的軍工資質(zhì)。截至2019年，其射頻芯片營業(yè)收入為1.43億元，占比3.92%，同比增長38.39%.
自從我國航母列裝以來，有源相控陣?yán)走_(dá)頻繁出現(xiàn)在大眾視野之內(nèi)，簡言之，雷達(dá)是國防信息化建設(shè)的關(guān)鍵設(shè)備之一，負(fù)責(zé)探測戰(zhàn)場信息，引導(dǎo)火力打擊，是名副其實的軍隊之眼和戰(zhàn)場指揮官，也是各國國防經(jīng)費的重點投入領(lǐng)域，而相控陣?yán)走_(dá)是未來發(fā)展的重點方向。
受益于國防信息化建設(shè)，我國的雷達(dá)市場有望保持高速增長。我國軍用雷達(dá)市場2025年有望突破573億美元，年復(fù)合增長率高達(dá)11.5%。伴隨雷達(dá)的重要性愈發(fā)明顯，和而泰子公司鋮昌科技主營產(chǎn)品之一的相控陣?yán)走_(dá)T/R組件銷量或?qū)⒁虼嗽鲩L，因為T/R組件是相控陣?yán)走_(dá)的工作核心也是相控陣?yán)走_(dá)的技術(shù)難點，每個相控陣?yán)走_(dá)包含成千上萬個T/R組件，其成本占整個雷達(dá)系統(tǒng)50%以上。
衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展助推射頻芯片銷量提升
除雷達(dá)系統(tǒng)之外，射頻芯片還是衛(wèi)星、地面設(shè)備、終端設(shè)備核心元器件之一，需求量十分巨大。毫米波段的射頻芯片具有極高的設(shè)計、生產(chǎn)難度，占據(jù)了衛(wèi)星整機的很大一部分成本。
近幾年，航天科工集團(tuán)主導(dǎo)建設(shè)的“行云工程”和“虹云工程”是我國的商業(yè)衛(wèi)星通信項目，“行云工程”計劃發(fā)射80顆行云小衛(wèi)星，用來建設(shè)我國首個低軌窄帶通信衛(wèi)星星座，打造最終覆蓋全球的天基物聯(lián)網(wǎng)。
“虹云工程”計劃發(fā)射156顆衛(wèi)星，構(gòu)建一個天基寬帶互聯(lián)網(wǎng)，提供低軌寬帶通信、導(dǎo)航增強、實時遙感服務(wù)。“虹云工程”計劃于2020年完成業(yè)務(wù)試驗系統(tǒng)，于2022年部署、運營整個星座。
就目前而言，衛(wèi)星發(fā)射需求確定性較強，需求明顯放量，鋮昌科技作為國內(nèi)唯一能夠大規(guī)模提供相控陣T/R芯片的民營企業(yè)，隨著衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，必將極大地推動公司業(yè)績增長。
5G射頻芯片或是下一個業(yè)績增長點
回到前文提及的5G芯片，鋮昌科技依托于公司在相控陣?yán)走_(dá)射頻芯片領(lǐng)域的強大研究設(shè)計能力，積極推進(jìn)射頻芯片技術(shù)的民用化，布局 5G 射頻芯片的布局，現(xiàn)已成立專門的 5G射頻芯片研究團(tuán)隊，并與多家通信廠商合作進(jìn)行 5G射頻芯片的研發(fā)。
5G基站作為5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施之一，其重要性和需求量不言而喻。公司依托其在軍用相控陣?yán)走_(dá)射頻芯片的強大研發(fā)能力，將業(yè)務(wù)拓展到民用5G毫米波頻段射頻芯片。5G毫米波頻段是實現(xiàn)5G高連接密度和低延遲的重要保障，在物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、超高清視頻傳輸?shù)葓鼍爸斜囟〞褂玫胶撩撞l段。
和而泰子公司鋮昌科技在軍用相控陣?yán)走_(dá)射頻芯片上有著極強的技術(shù)實力，公司的產(chǎn)品包括GaAs功率放大器芯片、GaAs低噪聲放大器芯片、GaAs多功能芯片、CMOS多功能芯片、數(shù)控移相器芯片、數(shù)控衰減器芯片以及GaN寬禁帶大功率芯片等多種產(chǎn)品。這些產(chǎn)品在原理、功能、頻率上與5G毫米波射頻芯片極為相近。
依托于和而泰的技術(shù)實力，鋮昌科技與多家通信廠商合作進(jìn)行5G射頻芯片的研發(fā)，公司有望在5G毫米波射頻芯片取得突破，打破國外壟斷地位，取得業(yè)績的爆發(fā)式增長。
