近期，醫(yī)療板塊政策面利好不斷。衛(wèi)健委6月29日剛發(fā)布“十四五”大型醫(yī)用設(shè)備配置規(guī)劃，7月3日召開新聞發(fā)布會表示將推進國家緊急醫(yī)學救援基地建設(shè)，同時加大國家醫(yī)療應急隊伍的建設(shè)。
而從行情來看，A股醫(yī)療板塊乏善可陳，盡管近兩日中證醫(yī)療指數(shù)連續(xù)收陽，但年初至今跌幅仍超17%。不過從市場資金動向來看，醫(yī)療板塊上半年呈現(xiàn)顯著“越跌越買”態(tài)勢，單只醫(yī)療ETF最多年內(nèi)凈增近200億份基金份額。
【ETF半年度榜單洗牌，醫(yī)療ETF成“吸金王”】
2023年上半年，非貨ETF市場吸金效應仍顯著。公開數(shù)據(jù)顯示，非貨ETF市場上半年基金份額凈增2699.13億份，而去年同期增量約2000億份，可見今年上半年市場投資熱度顯著放大。
具體到單品來看，全市場有5只非貨ETF上半年基金份額增超百億份。其中，醫(yī)療ETF（515710）以195.56億份的份額增量，成為半年度的“吸金王”。
事實上，醫(yī)療主題ETF上半年整體獲凈申購較多，市場上36只醫(yī)藥醫(yī)療相關(guān)主題行業(yè)ETF基金份額合計凈增596.18億份。
究其緣由，市場資金“抄底”意圖明顯。數(shù)據(jù)顯示，中證醫(yī)療指數(shù)上半年累計跌幅近18%，目前PE估值位于近8年來約10%分位點。6月份，中證醫(yī)療指數(shù)接連創(chuàng)下逾三年新低，而同期醫(yī)療ETF（512170）份額一度連續(xù)17日創(chuàng)下歷史新高。
7月首個交易日（7月3日），醫(yī)療板塊小幅回暖，醫(yī)療ETF（512170）再獲逾億元資金凈申購，最新基金份額達540.47億份，近一個月來第18次刷新歷史最高份額紀錄！其最新基金規(guī)模達229億元，穩(wěn)居220億元關(guān)口，上月一度創(chuàng)下232億元歷史新高。
【利好政策頻發(fā)，下半年醫(yī)療有戲？】
消息面上，7月3日，國家衛(wèi)健委召開新聞發(fā)布會，介紹醫(yī)療應急體系和能力建設(shè)有關(guān)情況。醫(yī)療應急司司長表示，目前衛(wèi)生健康部門正在推進國家緊急醫(yī)學救援基地建設(shè)，已印發(fā)33個緊急醫(yī)學救援基地項目，一半已開工建設(shè)；同時要加大國家醫(yī)療應急隊伍的建設(shè)，到“十四五”末，計劃將國家醫(yī)療應急隊伍由目前的40支增加至60-70支。
6月29日，國家衛(wèi)健委發(fā)布“十四五”大型醫(yī)用設(shè)備配置規(guī)劃。其中提出，“十四五”期間，全國規(guī)劃配置大型醫(yī)用設(shè)備3645臺，其中：甲類117 臺，乙類3528臺。通知指出，設(shè)備配置規(guī)劃充分考慮高質(zhì)量發(fā)展要求，支持醫(yī)療機構(gòu)科學合理配置大型醫(yī)用設(shè)備，推動高端醫(yī)療設(shè)備在高水平醫(yī)院合理使用。
此前，國家衛(wèi)健委曾于3月21日發(fā)布《大型醫(yī)用設(shè)備配置許可管理目錄（2023年）》。與2018年版目錄相比，管理品目由10個調(diào)整為6個，其中，甲類由4個調(diào)減為2個，乙類由6個調(diào)減為4個，將64排及以上CT和1.5T及以上MR設(shè)備調(diào)出配置許可管理目錄。
西南證券點評，此次大型醫(yī)用設(shè)備配置規(guī)劃政策趨于寬松，持續(xù)推進國產(chǎn)替代。大型醫(yī)用設(shè)備配置數(shù)量顯著提升，促進國產(chǎn)替代進程。繼PET/MR調(diào)為乙類目錄后，PET/MR以及PET/CT規(guī)劃數(shù)量大幅提升，利好行業(yè)發(fā)展，國產(chǎn)替代進程穩(wěn)步推進。此外，內(nèi)窺鏡手術(shù)系統(tǒng)配置數(shù)量也進一步提升，行業(yè)規(guī)模有望持續(xù)擴大。
展望醫(yī)療下半年，民生證券中期策略表示，總體來看，醫(yī)藥醫(yī)療板塊從估值和持倉來看處于歷史低位，隨著院內(nèi)診療的持續(xù)復蘇，板塊整體經(jīng)營情況持續(xù)向上，看好下半年院內(nèi)復蘇和醫(yī)藥創(chuàng)新等方向。
中泰證券認為，醫(yī)藥醫(yī)療板塊當前已經(jīng)跌破前期12月份的低點，接近去年9月的歷史低點，我們認為可以對醫(yī)藥醫(yī)療樂觀一些，醫(yī)藥醫(yī)療當前的多重底部，以及行業(yè)剛性增長需求和當前估值性價比值得積極配置，契合市場熱點、符合政策引導方向以及真正有望復蘇的細分子行業(yè)有望表現(xiàn)。
看好醫(yī)療板塊估值修復機遇及中長期投資價值，重點關(guān)注醫(yī)療ETF（512170）。資料顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領(lǐng)域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成，直接受益于后疫情時代醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務+醫(yī)美權(quán)重約5成，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等時代大趨勢。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。
風險提示：醫(yī)療ETF（512170）被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹慎。
