近日，赤子城科技發布 2021 年第一季度運營數據，結合增值服務收入和流量變現收入，公司第一季度總收入預期為5.04～5. 44 億元，同比增長超470%。西南證券亦首次覆蓋該公司發布研報，予「買入」評級，目標價6. 87 港元，并評價公司“‘流量+’賦能營收加速長，深耕社交實現自有流量和增值服務同時變現，頭部出海互聯網平臺可期”。
西南證券研報稱，赤子城科技是行業領先出海的中國互聯網平臺公司，近年基于初始流量和數據的積累，加速推進“流量+”戰略，提高流量變現能力。 2020 年，公司業務重塑基本完成，“流量+”業務成該公司營收核心驅動力，社交業務和游戲業務營收總比例已達98.9%。其中社交業務為公司發展核心，多元場景的社交產品搭建完成。截至 2020 年末，公司已累計擁有超 12 億全球用戶，覆蓋超 200 個國家和地區。
根據公司近日發布的 2021 年Q1 運營數據，一季度增值服務收入為3.67～3. 87 億元，流量變現收入為1.37～1. 57 億元;總收入區間在5.04～5. 44 億元，同比增速超過470%。公司一季度社交應用MAU達約 1658 萬，環比增長約25.75%。
研報稱，赤子城科技專注陌生人社交領域，不斷開拓社交業務。公司擁有音視頻社交產品Yiyo、開放式社交娛樂產品MICO、語音社交產品YoHo等，定位不同用戶細分需求，初步構成公司在社交領域的差異化產品集群，通過直播打賞、VIP訂閱、道具購買以及音視頻通話時長預充值等多元變現方式獲取收入。
同時，公司推進精細的本地化運營，成功打造具有差異化優勢的產品，同時在全球化流量生態池的賦能下實現低成本獲客，專注提高產品的社交匹配效率，并提升用戶體驗，擴大用戶群體。公司 2020 年Q2 社交產品MAU為 462 萬，Q4 社交產品MAU增長至 1318 萬。
西南證券首次覆蓋赤子城科技，給予「買入」評級，目標價6. 87 港元。研報提到該公司 2020 年營收增長超200%，達到11. 8 億元人民幣。并對其 2021 年/ 2022 年/ 2023 年營收做出預期，分別為23. 2 億/34. 8 億/46. 8 億人民幣，對應增速分別為96.16%/50.35%/34.22%。
