今年以來，國內(nèi)消費市場加快恢復(fù)，近期多家電商發(fā)布618大促戰(zhàn)報，反映市場信心復(fù)蘇勢頭明顯，消費者的購買力和購買意愿穩(wěn)步提升。蘇寧易購數(shù)據(jù)顯示，“618”促銷活動期間，全國門店客流同比增長了200%以上。
消費面的回溫也進(jìn)一步刺激家電板塊，根據(jù)快手電商公布的618數(shù)據(jù)，在6月1日-6月18日大促期間，家用電器GMV同比去年增長245%。TV市場表現(xiàn)整體向好，電視大尺寸化趨勢持續(xù)加強，75英寸電視已成主流。市場分析人士指出，電視市場“暖流”涌動，帶動了上游面板產(chǎn)業(yè)的回升，以TCL科技為首的面板廠商業(yè)績進(jìn)一步迎來轉(zhuǎn)機。
618消費熱潮促進(jìn)TV市場需求，大尺寸銷售增速明顯
在618大促的帶動下，消費市場整體需求得到進(jìn)一步釋放，尤其是家電品類表現(xiàn)良好，電視銷量增長明顯。TCL電子發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，618全網(wǎng)全品類GMW突破40億，同比增長39%，高刷游戲電視全網(wǎng)銷售額同比增長98%，75英寸以上電視全網(wǎng)銷售額同比增長86%。
從“618”大促數(shù)據(jù)可以看出，電視大屏化、場景化趨勢進(jìn)一步加強，據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）線上監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年618促銷期間，中國彩電線上市場75吋及以上尺寸產(chǎn)品零售量占比達(dá)到34.9%，較去年同期增長15個百分點，75吋則以23.7%的零售量占比取代65吋成為第一大尺寸。京東618數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分場景的消費進(jìn)一步升級，85英寸以上超大屏電視、游戲電視、Mini LED超高清電視等趨勢品類成交金額同比增長超3倍。同樣地，蘇寧易購618數(shù)據(jù)也指出，畫框電視、游戲電視、激光電視成為最受年輕人歡迎的三大新趨勢爆款，銷量同比增長分別達(dá)155%、63%和57%。
映射到上游的面板層面，伴隨電視行業(yè)“大尺寸化”趨勢的演進(jìn)，面板的出貨面積也在持續(xù)提升。奧維睿沃《AVC產(chǎn)業(yè)鏈-全球電視面板產(chǎn)銷存月度報告》顯示，2023年5月電視面板出貨面積15.1M㎡，同環(huán)比各增長7.9%、6.3%。
國盛證券研報指出，電視是面板需求的主要品類，消耗了80%的液晶面積，在過去10年一直保持2億左右的出貨量，其平均尺寸的不斷增大是面板需求增長的主要驅(qū)動力。按照國盛證券的預(yù)測，面板平均尺寸每增長1.2寸，就可以消耗一條10.5代線產(chǎn)能。上述人士指出，伴隨居民消費體驗和需求升級，電視行業(yè)大尺寸化、大屏化趨勢還將進(jìn)一步加速，這將有助于國內(nèi)面板廠商提高產(chǎn)能利用率，改善自身盈利能力，尤其是65英寸-80英寸以上電視具備強大的增長空間，有望進(jìn)一步推動面板廠商進(jìn)入出貨面積增長的紅利期。
國內(nèi)面板廠商迎更多發(fā)展機遇，TCL科技業(yè)績預(yù)期向好
618期間，國產(chǎn)電視品牌的表現(xiàn)成另一大亮點。京東家電618競速榜顯示，平板電視榜單中TCL銷售額位列第一，海信、小米和創(chuàng)維緊隨其后，海外電視品牌僅有索尼、三星兩家擠入前十，分別排名第五和第十。事實上，近年來國產(chǎn)電視品牌的市場份額不斷提升，逐漸拉小跟海外電視品牌的差距。群智咨詢預(yù)計，2023年Top4品牌（TCL、海信、小米、創(chuàng)維）中國彩電市場占有率將達(dá)75%，占據(jù)主導(dǎo)地位。
群智咨詢分析師指出，由于TCL和海信的創(chuàng)紀(jì)錄出貨量，以及Vidda和雷鳥的激進(jìn)擴展，中國前7大電視品牌全球市場占有率從31%提升到第一季度的36%，考慮到中國電商平臺618狂歡購物節(jié)的刺激，2季度中國本土彩電廠商的全球市占率有望突破40%，超越韓廠。
國產(chǎn)電視的強勢崛起，推動了電視上下游產(chǎn)業(yè)鏈格局的優(yōu)化，國內(nèi)面板廠商迎來更多機遇。以TCL科技為例，TCL科技旗下半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)主體TCL華星作為大尺寸面板龍頭，是中國各大頭部電視品牌的主要面板供應(yīng)商，客戶覆蓋TCL電子、創(chuàng)維、小米、長虹等國產(chǎn)主流電視。近年來伴隨國產(chǎn)電視市場份額的提升，TCL華星在面板出貨量和出貨面積上持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。2022年，TCL華星實現(xiàn)顯示面板銷售面積4275萬平方米，同比增長8.3%。
上述人士分析，除了穩(wěn)定的國產(chǎn)電視客戶，TCL華星的客戶還覆蓋三星、索尼等海外主流電視品牌，品牌客戶占比相較行業(yè)更高，這為其面板業(yè)務(wù)發(fā)展提供了堅實的保障。今年消費市場回溫，面板需求持續(xù)復(fù)蘇，在618利好大促的刺激下，TCL華星的出貨面積預(yù)期向好，業(yè)績修復(fù)彈性指日可待。
值得注意的是，TCL華星在大尺寸領(lǐng)域已處于絕對領(lǐng)先地位，2022年大尺寸業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)近60%，55吋和75吋產(chǎn)品份額全球第一，65吋產(chǎn)品份額全球第二，75吋及以上電視面板的市場份額占比已從2020年的20.9%增至2022年的32.5%，有望成為大尺寸面板增長最大的受益者。同時TCL華星還在積極布局下一代Mini LED、Micro LED、柔性O(shè)LED、印刷OLED等新型顯示技術(shù)，發(fā)力高端顯示應(yīng)用領(lǐng)域。
此前中信證券研報指出，TCL科技打造以TCL華星為核心的顯示生態(tài)，作為大尺寸LCD面板雙龍頭之一，行業(yè)格局改善下公司料將優(yōu)先受益，后續(xù)需求復(fù)蘇有望帶動公司業(yè)績回暖，看好公司垂直整合顯示產(chǎn)業(yè)鏈+布局泛半導(dǎo)體生態(tài)有望打開公司長期成長空間，維持“買入”評級。
