今年以來(lái)，監(jiān)管將至和疫情影響，電子煙行業(yè)的發(fā)展似乎不是特別順利。但這樣的“大風(fēng)大浪”才能將其中有實(shí)力的企業(yè)篩選出來(lái)。
3 月底，鉑德公布 2021 年 1 季度數(shù)據(jù)，門店數(shù)量超過(guò) 2000 家，超過(guò)去年全年。 5 月 16 日數(shù)據(jù)得以更新，達(dá)到了 3600 家，一個(gè)半月新增門店數(shù) 1600 家。根據(jù)鉑德與天音的合作協(xié)議，天音 2021 年計(jì)劃利用自己的渠道優(yōu)勢(shì)，共開(kāi)設(shè) 4000 家鉑德電子煙品牌專賣店。以此趨勢(shì)穩(wěn)步推進(jìn)，到今年 6 月底之前，鉑德全國(guó)門店數(shù)將突破 5000 家。
電子煙行業(yè)重新站上風(fēng)口，甚至在股市引出“鉑德概念股”的風(fēng)向。華西證券據(jù)此于 5 月 19 日，推出輕工制造行業(yè)新型煙草專題，以解讀這一趨勢(shì)。
研報(bào)中提到，電子煙的價(jià)值主要集中在制造商和渠道商環(huán)節(jié)。對(duì)于將生產(chǎn)交由第三方代工廠的大部分電子煙品牌而言，因?yàn)榈谌酱S的研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模生產(chǎn)能力，代工方議價(jià)能力較強(qiáng)，擁有較高毛利率。這是自主掌握產(chǎn)業(yè)鏈和核心技術(shù)的鉑德，成為國(guó)內(nèi)毛利率最高的一線電子煙品牌的重要原因。
品牌方只能通過(guò)加價(jià)來(lái)提高利潤(rùn)，后果效應(yīng)也很明顯：面對(duì)鉑德敢于白送琥珀青春桿的強(qiáng)勢(shì)態(tài)度，大部分電子煙品牌只能避其鋒芒。所以華西證券特別提到，具有規(guī)模化和研發(fā)優(yōu)勢(shì)以及客戶優(yōu)勢(shì)的企業(yè)未來(lái)確定性會(huì)最高。
雖然有報(bào)道稱，思摩爾國(guó)際還在陶瓷霧化芯以及其他新材料上不斷增加研發(fā)投入，以保持技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)。但是國(guó)內(nèi)電子煙一線品牌中，不少品牌的設(shè)備都來(lái)源于思摩爾國(guó)際。意味著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)里，師出同門的品牌們?cè)诩夹g(shù)上沒(méi)有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。掌握生產(chǎn)環(huán)節(jié)的品牌還有話語(yǔ)權(quán)和品牌議價(jià)能力。
反觀鉑德，正不斷推陳出新一代霧化芯，并且持續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)線中。據(jù)鉑德合伙人兼CMO方輝近日表示，鉑德旗下的中美自工廠都將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。為了提升產(chǎn)能的供應(yīng)能力，鉑德已經(jīng)準(zhǔn)備在供應(yīng)鏈全面推行JIT系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)鉑德、EMS總裝廠和上百個(gè)物料供應(yīng)商實(shí)時(shí)連線，以柔性的方式生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)交付，從而可以在生產(chǎn)效率上有飛躍的提高。
華西證券的研報(bào)，將自力更生自主研發(fā)生產(chǎn)的鉑德模式，抬上電子煙行業(yè)的標(biāo)桿位置，預(yù)示著電子煙行業(yè)發(fā)展的一個(gè)必然趨勢(shì)。而鉑德，無(wú)疑已經(jīng)在這一趨勢(shì)中獲得了絕對(duì)的領(lǐng)先位置。這對(duì)于整個(gè)電子煙行業(yè)而言，或也將是一個(gè)重構(gòu)的機(jī)會(huì)。除了鉑德外，下一個(gè)“技術(shù)大廠”又是誰(shuí)呢？
