近期，銀行股掀起了密集的紅包派發潮，42家A股上市行中有40家實現了分紅派息，總分紅金額超5800億元，國有大行派發超4000億元，多家銀行喜報頻傳、再添新高。
據統計，國有大行中，工商銀行派現約1082億元，成為唯一一家金額破千億元的銀行；股份行中，招商銀行表現強勢，派現約438億元，一舉超越國有大行中排名相對靠后的交通銀行和郵儲銀行；城（農）商行隊伍中，數家銀行齊頭并進、你追我趕，頭部的江蘇銀行、北京銀行等對股份行中尾部的平安銀行、浙商銀行亦發起了不小沖擊。
隨著分紅派息工作漸近尾聲，關于銀行股分紅比例與股息率的討論也激起無數浪花。分紅比例是否越高越好，透過分紅比例我們能看到什么？在各行股息率再攀高峰之下，市場中“買理財不如銀行股”的聲音此起彼伏，投資者又該如何面對這種情境？
分紅總額再創新篇
銀行股分紅派息進入尾聲階段。據統計，在A股42家上市銀行中，除鄭州銀行、青農商行未公布分紅方案外，40家銀行均實施分紅，總金額逾5800億元。
（來源：根據各行分紅派息公告整理）
這其中，六大國有銀行的分紅規模格外引發關注。就2022年表現來看，工商銀行合計派息約1082億元，一舉成為分紅派息額最高且唯一一家突破千億元的銀行；建設銀行緊隨其后，年度分紅總額約973億元；農業銀行分紅總額超過700億元，約為778億元；中國銀行分紅總額約為683億元；交通銀行、郵儲銀行則稍顯遜色，分紅總額約為277億元和256億元，距離中農工建四家銀行有一定差距。
梳理發現，六大行派現總額近年來始終保持穩定的增長態勢，其中，2019年超3350億元，2020年約為3500億元，2021年約為3800億元，2022年派現紅利則超過4000億元。
此外，從股份行情況來看，招商銀行派現約438億元，高于交通銀行、郵儲銀行兩家國有大行；興業銀行、中信銀行、光大銀行等表現同樣可圈可點；其余數家銀行派息額度均在百億之下，浙商銀行在2021年度未分紅情況下，2022年度派現約45億元。
從城商行角度來看，江蘇銀行、北京銀行、上海銀行、南京銀行位居派現金額頭陣，并對分紅末端股份行形成追趕之勢；寧波銀行、成都銀行、杭州銀行等穩步提升；長沙銀行、重慶銀行、蘇州銀行等多家均在15億元下穩步向前。
在農商行隊伍中，渝農商行、滬農商行派現金額遠高于其他數家；紫金銀行、無錫銀行、江陰銀行、張家港行派現額均在4億元左右；瑞豐銀行則以約2億元的派現額位居尾部，但該行在公告中表示，除現金紅利外還將進行送股，具體為每股派送紅股0.3股。
分紅比例是否越高越好？
穩定的現金分紅得益于上市銀行穩健的經營狀況。從以上數據不難看出，各行的現金分紅力度與其業績表現關聯頗高，數百億元甚至上千億元分紅規模仍相對稀缺，大部分銀行分紅金額都在百億甚至十億之下徘徊。
而從現金分紅比例來看，各行之間也存在一定差異。部分銀行趕超30%已成為常態，眾多銀行游離在20%-30%這一范圍內，平安銀行、浦發銀行等數家銀行分紅比例低于20%，更有像鄭州銀行這樣連續三年不分紅的“個別學生”出現。
在去年業績報告披露完成后，多家銀行高管都在發布會上談到了分紅比例問題。農業銀行董事會秘書韓國強表示，該行始終堅持股東利益最大化原則，在考慮保證股東回報基礎上，兼顧自身發展。同時，他強調，農行自上市以來分紅比例均在30%以上。
建設銀行首席財務官生柳榮表示，良好業績取得離不開廣大投資者，總體看30%分紅政策不會改變，但每年收益要根據當年成績單來決定；浙商銀行副行長、董事會秘書劉龍也表示，該行管理層希望在配股和分紅之間先讓位于分紅。
鄭州銀行已連續三年未進行分紅，該行曾在專項說明中將2022年不進行現金分紅的主要因素歸咎于“盈利能力受影響、增強風險抵御能力和內源性資本補充”。同時，鄭州銀行連續不分紅也引起不少投資者質疑，有投資者曾在相關互動環節表達過不滿。
那么，銀行分紅比例在什么區間內更為合理呢？
分析人士認為，通常情況下，銀行的利潤分配中，補資、分紅和繳稅是三個主要方向。銀行確定分紅比例的核心是平衡短期利益和長期利益，因此既要兼顧投資者回報，又要持續補足對長期性風險的抵御水平。
該人士強調，一些銀行經營情況較好，分紅比例也相對較高，這樣顯然利于其吸引投資者，并提升市場形象和競爭力；但部分銀行在負債端壓力較大，自身資產質量存在潛在風險和隱患，因此分紅比例適當調降或不選擇分紅也是合情合理的。
買理財不如銀行股？
在不少銀行選擇大手筆分紅的情況下，各行的股息率究竟如何也備受關注。
梳理發現，在2022年A股上市銀行分紅派息中，招商銀行每股股利最高，達1.738元（稅前），興業銀行也突破1元，來到每股股利1.188元（稅前），二者攜手成為唯二單股股利突破1元的銀行；此外，國有銀行每股股利維持在0.2元-0.4元之間，大部分股份行也保持在這一范圍；部分城商行和農商行則維持在0.1元-0.3元之間，這其中，成都銀行超0.7元的單股高股利表現則相對較少。
從股息率來看，各行普遍維持在較高水準。以國有大行為例，參考7月21日A股市場收盤價來計算，除郵儲銀行5.43%的數值略低外，其余5家股息率均超6%；股份行中，大部分銀行股息率都在5%之上，興業銀行為7.53%，浙商銀行更達到8.17%，平安銀行則相對較低，僅為2.51%；城商行中，股息率超5%也接近半數；農商行中，各家銀行這一數值相對平均，除滬農商行超6%外，其余均處在3%-5%范圍以內。
作為衡量股票投資收益的一項重要指標，一般情況下，股息率越高意味著公司普通股股東分紅越多，公司的成長性也就越值得投資。特別是在目前人民幣存款利率紛紛下調、理財產品收益不盡如人意的情況下，銀行股也因其高股息率備受市場看好。
有不少投資者曾表示，在目前市場環境下，“買理財不如銀行股”。那么，投資銀行股是否意味著穩賺不賠，又是否可以“無腦”加倉呢？
有專家提醒，投資者應客觀看待銀行股與銀行理財產品之間的差異。銀行理財產品底層資產投資標的多是固收債券類，銀行股則屬于權益資產范疇，兩者有明顯的邏輯區別。此外，銀行股投資受市場行情波動影響更大，對投資時間節點等也有更高要求。
