年初至今,AIGC概念火爆出圈,人們從來沒有像今天這樣對人工智能寄托了如此高的期許。作為回應,資本市場也展開了一輪人工智能大行情,其中,人工智能加游戲是被市場認可度最高的組合之一。7月28日,被媒體稱為“中國游戲領域最具影響力的財經資本會議”——2023中國數字內容產業資本峰會在上海舉行,世紀華通首席財務官紀敏受邀參會,并做了主題發言,在他看來,數字內容企業想要有效提升估值,最有效的途徑之一就是探索行業的增量。
世紀華通首席財務官紀敏
預期和業績成影響公司估值的主要因素
今年至今,在游戲版號審批增加和AIGC概念火爆出圈的雙重因素的影響下,A股游戲板塊迎來了一輪估值修復期。有媒體統計,上半年上證指數上漲3.65%,而跟蹤游戲行業的ETF半年漲了接近1倍,漲幅在全市場ETF中排名第一。對此現象紀敏表示,過去十年,游戲板塊經歷過多輪的大起大落,其中2013年到2015年,行業向手機游戲轉型期曾經歷過整個板塊估值暴漲7-8倍的情況,但是之后又經歷了很長時間的尋底過程。
他認為,游戲板塊估值的大起大落主要一方面是受行業預期的影響,比如當行業受到比較有利的概念推動時,市場會給予很高的估值;而受到負面因素影響的時候,又特別會出現悲觀的情況。另一面游戲企業的業績也容易出現大幅波動,當出現爆款產品時能帶動業績大幅度增長,但是過了生命周期后又急速衰落,賭爆款成為眾多公司選擇。
那么如何更好地平滑業績波動,紀敏給出的辦法是做深做透現有產品,實現長線運營。在他看來,歐美同類型公司通過數量眾多的游戲產品使公司不過分依賴于單一爆款產品。世紀華通借由近百款持續盈利的產品使公司業績擁有了穩定的基本盤,同時對于優質的IP采用精細化的運營思路,不斷豐富產品內涵,拉長生命周期,公司旗下《熱血傳奇》《傳奇世界》已運營了超過20年,依然保持著頑強的生命力他認為,只有通過持續的日積月累,而非一次性的收割,才是實現產品穿越生命周期的唯一辦法,也是平滑業績大幅波動的最佳辦法。
海外市場仍然具備足夠的成長空間
相比國內市場,紀敏更看好海外游戲市場。2022年全球游戲市場規模達1830億美元,雖然相比2021年有所下降,但是從地區看,拉美、中東和非洲都實現了增長。另外今年上半球游戲市場已經回歸增長通道,不少機構預測到2025年,全球游戲市場規模可能達到2064億美元,這塊增量可能還是來自手機游戲,對于中國游戲企業來說,未來增量空間依然很大。
不過他也坦言,隨著眾多企業加入出海領域,競爭也非常激烈。他以集團旗下的點點互動為例,早期主要從事游戲發行,而近幾年則轉向自研。他透露,點點互動自研游戲的海外收入開始不斷上漲,目前占比已超過七成,并且每年都保持兩位數以上的增長。
事實上,點點互動已經在休閑游戲賽道上取得了突破,《菲菲大冒險》創造了迄今單月收入最高的出海模擬經營手游,還有《Valor Legends》《Frozen City》《Whiteout Survival》等產品同樣取得了佳績。根據第三方機構公布的2023年6月中國手游發行商全球收入排行榜,點點互動位列第7位,較上個月排名再次提升;從年初至今,點點互動排名已經連續提升了11位。紀敏認為,在現有的競爭環境下,只有集中優勢資源,在單點上進行發力突破,才是實現賽道的擊穿,獲得更大的市場份額。
人工智能時代的三條應對之道
隨著生成式人工智能技術的快速發展,也為行業帶來了新的亮點,紀敏也總結三條應對之道。第一,必須去主動擁抱前沿技術,因為這代表的是未來;第二,要結合企業自身的優勢,尋找新的生態位,例如世紀華通的另一項主營業務、以智算力為核心的云數據布局就是;第三,就是在單點上進行發力,實現傳統業務突破。
他相信,游戲行業的明天會更加燦爛,行業的估值也會得到完整的體現。
