財聯社8月10日訊（記者封其娟）在螞蟻理財社區的熱議話題榜上，“傳媒游戲狂瀉怎么了？”一度上榜第二名。而今年以來，傳媒、游戲板塊高歌猛進，漲幅顯著，一大批明星基金經理早已重倉其中。
截至8月9日收盤，傳媒、游戲板塊跌幅居前，且行業板塊中傳媒板塊跌幅最大，收跌3.15%。但年初至今，傳媒板塊及游戲相關板塊各自均已累計漲超30%，且屢見“翻倍股”，機構也紛紛投入了較多關注度。浙商證券8月9日晚間研報指出，部分資金趨于熱點追逐，選擇離開游戲板塊，這也是一個導致階段性的調整的原因之一，但這不改變游戲板塊長期投資價值。
相關研報所指，在二季度，傳媒行業持倉比例進一步提升，且傳媒行業機構重倉股規模達466.02億元，創下2020年四季度以來新高。
截至二季度末，謝治宇、傅友興、朱紅裕、李曉星等一眾明星基金經理重倉了梯媒龍頭分眾傳媒；這一階段，財通基金金梓才在管基金前十大重倉股中有7只傳媒游戲股，還另外重倉了愷英網絡。這8只個股中，紫天科技、姚記科技、南方傳媒、愷英網絡均為“翻倍股”；另外，掌閱科技、中文在線、世紀天鴻、巨人網絡年內股價累計漲幅均超50%。
中歐基金旗下多位基金經理也重倉了傳媒板塊，其中周蔚文、許文星、王健旗下共計11只產品，均有重倉宋城演藝，鄧達旗下6只產品則重倉了中南傳媒
謝治宇、金梓才等一批基金經理重倉傳媒游戲股
二季度末數據顯示，謝治宇、董理共同管理的興全趨勢投資成為重倉分眾傳媒最多的公募產品，持股8588.48萬股；同時，董理旗下興全輕資產也重倉了分眾傳媒。而一季度末數據顯示，興證全球基金旗下產品并未重倉該股。
同在二季度，傅友興在管的廣發穩健增長、朱紅裕在管的招商社會責任A、李曉星在管的銀華中小盤精選以及李元博在管的富國創新科技A、富國創新趨勢的，均有重倉分眾傳媒。
截至二季度末，分眾傳媒是李元博在管基金頭號重倉股，也分別是董理、傅友興在管基金第八大、第十大重倉股。
梳理發現，李元博旗下產品還重倉了三七互娛、吉比特2只游戲股，且吉比特是其第七大重倉股。與此同時，鵬華基金閆思倩在管產品以及中歐基金曲徑旗下3只量化產品均重倉了三七互娛；中泰資管田瑀也重倉了吉比特。
值得一提的是，財通基金金梓才二季度在管基金前十大重倉股中有7只傳媒游戲股，包括掌閱科技、中文在線、紫天科技、世紀天鴻、姚記科技、南方傳媒、巨人網絡，具體涉及出版教輔類、互聯網及樓宇傳媒類、網絡游戲類等。雖不在十大重倉股中，金梓才還重倉了網絡游戲開發商愷英網絡。
與此同時， 南方基金茅煒、平安基金神愛前在管產品分別重倉了巨人網絡、愷英網絡。
經查，中歐基金周蔚文、王健、鄧達、許文星等多位基金經理，在管的多只產品重倉了個別傳媒游戲股。
據二季報，鄧達旗下中歐預見養老目標2045三年、中歐預見養老2025一年(FOF)A、中歐預見積極養老目標五年、中歐星選一年、中歐預見平衡養老三年、中歐預見養老2055五年6只產品重倉了中南傳媒。但一季度還重倉山東出版的中歐預見養老目標2045三年，二季度末已不再重倉。
同一時期，周蔚文、許文星、王健旗下共計11只產品，均有重倉宋城演藝。
在上個季度，周蔚文、神愛前各有5只在管產品分別重倉了萬達電影、藍色標光，但二季度各自不再重倉這2只個股；同樣的，林英睿旗下3只產品上季度均重倉華策影視，但二季度已不在重倉該股的公募產品名單中。
傳媒二季度機構持倉大幅提升，賣方仍看好游戲景氣度
據浙商證券姚天航團隊8月8日研報，傳媒行業二季度持倉比例進一步提升至1.64%，低配額縮窄且回到2021年Q4水平。
另外，傳媒行業二季度持倉規模創新高，行業集中度略有回升。傳媒行業二季度重倉股規模達466.02億元，創2020年四季度以來新高，較一季度重倉股規模增長133.58億元，環比增長40.18%；此外，傳媒行業二季度前十大重倉股規模繼續增長，達341.58億元，較一季度規模增長114.93億元。前十大重倉股占整體行業重倉股規模環比回升5.12%至73.30%。
研報還指出，AIGC概念火熱，游戲板塊機構持倉占比提升。
在二季度，傳媒行業基金持股占流股比例排名前十的個股中，愷英網絡、三七互娛、姚記科技位列前三。其中，姚記科技基金持股占流通股比環比增加最多，達到12.88%。較上一季度，姚記科技、中文在線、巨人網絡、紫天科技、世紀天鴻在二季度新進上述前十排名。
與此同時，遙望科技、華策影視、三人行在基金持股占流通股比列中環比下降位列前三。
8月9日，浙商證券陳磊團隊發布研報，復盤了過去一段時間里游戲板塊調整的3大原因：1）部分AI產品的效果和運營數據不及預期；2）對中報預期不確定性的避險情緒；3）行業風格的階段性切換。 6月30日后，由于順周期板塊的政策刺激疊加游戲板塊前期漲幅較大，部分資金趨于熱點追逐，選擇離開游戲板塊，這也是一個導致階段性的調整的原因之一，但這不改變游戲板塊長期投資價值。
此外，未來或仍不斷有新技術和概念的催化，或將重新吸引增量資金進入。例如，8月9日英偉達宣布將AI功能添加至Omniverse，24H1蘋果VisionPro的發售等。
綜上，陳磊團隊認為悲觀預期和情緒目前多已被消化，板塊目前已經企穩，中報避險情緒之后的三季度板塊有望迎來反彈，中報披露后，業績較好的公司更有望擁有較高的彈性。
天風證券也在研報中提出，游戲板塊有所回調，行業景氣度提升趨勢顯著；此外，暑期檔優質產能充沛，大盤回暖有望加速。
