聲明:本文來自于微信公眾號銀杏財經（ID:threemornings），作者:陳釀，授權轉載發布。
外賣無疑是當代年輕人的福音。
當你累了困了不想出門，可以直接拿起手機點自己想吃的一切，價錢不貴不說，味道也并不比實體店差。
而在很多人眼里，外賣也的確是一門好生意，需求大、單量多、頻次高。這幾年圍繞平臺、商家、騎手之間的話題熱度從來都沒遇過冷。
通常情況，能長期保持話題熱度的生意再差，也不會差到哪兒去，可事實也許并非如此。
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長期主義的“苦差事”
平臺抽傭，是互聯網行業永不過時的話題。
前段時間，美團外賣“費率透明化調整”一事外界褒貶不一。在如何抽傭這個問題上，平臺與商家之間似乎永遠沒有標準答案。
每一次互聯網公司在傭金問題上作出的調整，都會引發一波不小的爭論，淘寶、拼多多、滴滴等都有前車之鑒。
平臺抽傭，怎么抽、抽多少，說白了是互聯網公司在商業利益和長久發展兩者之間，作出的平衡選擇。
但凡做大的公司，正常邏輯都不會只想著做一錘子買賣，而是選擇長期主義。
一家平臺型企業，是否具有長期主義，得從多維度評判。最重要的幾個評判標準無非就是，利潤、復購率、用戶增長、技術投入以及商家粘性。
從這幾點出發，再回頭去看外賣生意、美團調整傭金這件事，興許你會有不一樣的答案。
我們首先來看美團的用戶增長、復購率和商家粘性，2021年Q1美團交易用戶數和活躍商家數分別為5.7億和710萬，單季度新增5900多萬年活躍買家，刷新了美團的歷史。
新用戶暴漲的同時，老用戶復購率也肉眼可見，達到30.5次?？v觀整個互聯網行業，這幾年能同時做到用戶和復購率都爆發增長的，只有拼多多和美團。
美團與商家的關系也是外界關注的重點，不管之前輿論走向是正是負，數據往往最具說服力，倘若入駐平臺，不能實現雙贏，就沒有商家愿意入駐美團。
用戶增長是正義，復購率和商家粘性則代表著可持續。
外賣是美團的主營業務，我們接著來看其利潤如何。據美團2021年第一季度財報顯示，餐飲外賣交易金額為1427億元，同比增長99.6%，日均交易筆數同比增長113.5% 至32.3百萬筆。
光看數字挺嚇人，但如果告訴你，美團外賣每筆訂單的利潤僅僅只有0.38元，這樣算下來也就11億左右的利潤，估計大多數人都不會相信。因為這與美團體量不對稱，其它互聯網巨頭純利潤動不動一個季度上百億，對比起來傷害性十足。
每單賺0.38元這又是個什么樣的概念?你隨便去一個小商店買一瓶礦泉水或一包香煙，店主賺到的錢都比0.38元多。
而在這0.38元利潤的背后，美團必須要做好的事情至少有:幫用戶個性化推薦商家、給用戶各種優惠補貼、通知商家接單備貨、通知騎手取餐、為騎手精準分配路線、告訴用戶騎手位置和到餐時間，協調用戶、騎手、商家三方的矛盾……
臟活、苦活、累活一肩挑，況且龐大的騎手群體還涉及社會民生問題，稍有不慎，光是輿論壓力就會讓平臺管理層如坐針氈，滴滴2019順風車事件可謂是行業絕佳案例。
看完這些，你一定不會覺得0.38元多。
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錢去哪兒了?
據最新財報數據顯示，美團2021Q1營收370.16億元，同比增長120.9%，但虧損同樣擴大，當季期內虧損48.46億元，去年同期為15.79億元，同比擴大206.9%。
那么問題來了，虧損這么多，美團的錢究竟去哪兒了?這個問題的答案，大概可以分為四部分:研發投入、騎手側投入、用戶與商家補貼、新業務拓展。
據以往財報數據顯示，美團在技術研發上的投入，每單個季度平均維持在20億人民幣左右，占總營收的10%左右，跟創新藥企的狠勁旗鼓相當，這足以秒殺大多數互聯網公司。
而美團在騎手側的投入，是相當可觀的一筆數字，美團2020年的騎手支出高達486.92億元，占外賣傭金收入比重高達83%。
要知道，我國江西省2019年外出農民工獲得的收入約為487億人民幣。（數據來源于國家統計局當年農民工監測調查報告）
在未來，美團在騎手側的投入將會更多，王興在幾天前美團財報會議中說，將主動地傾聽公眾、商家和騎手等各方的不同聲音，并積極推動改變，尤其是騎手的社會保障，美團會按照試點項目配合政府，與保險公司共同推進保障機制。
“騎手是靈活就業人員，政府未來會探索相關機制。政府也會提供指引，我們也會有相關舉措，讓騎手沒有后顧之憂。”
看似簡單的一句話，踐行起來實則需要巨額資金作支撐，這是美團必須主動要去面臨的考驗，這不是錢的問題，而是社會責任與擔當。
只要點過外賣的人，對補貼都應該不陌生，幾乎所有人都在外賣平臺上薅過羊毛，前幾年有不少人戲稱，一兩個星期的外賣吃下來，發現兜里的錢并沒有出去多少，這些互聯網公司是不是傻缺。
所有互聯網公司都過了燒錢換用戶增長的階段，如今拼的是極致服務，而平臺補貼還是隨處可見。很多人只看見平臺對商家抽傭，習慣性地忽略了平臺對商家的補貼。
比如商家在做“滿35減10”的活動，用戶端有時則會顯示“滿35減12”，這兩元的差價由平臺承擔。試想一下，全國有多少商家每天都在做活動，這筆巨大差價可是平臺拿出的真金白銀。配送補貼與滿減補貼同理，不去過多講述。
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結語
相信很多人不禁要問，外賣既然又苦又累不掙錢，還時常被外界罵，美團為何還要進行各種商家、用戶、騎手補貼，堅持做這件事。
水深才會魚大，只有行業一直持續繁榮發展，才是對多方最有利的結果，企業大了不是一個人或一群人的企業，是整個社會的企業。
它關系到就業、民生和社會和諧穩定等諸多問題。
于美團自身而言，外賣這種“高頻打低頻”的生意，最不缺的就是應用場景，以此為起點，多元業務充滿無限想象力。
資本市場的眼光何其毒也，買科技企業，不是買它的當下，而是賭它的未來。
