9月5日，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的標(biāo)普發(fā)布報(bào)告，上調(diào)聯(lián)想集團(tuán)的長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)與無抵押票據(jù)評(píng)級(jí)為“BBB”，展望穩(wěn)定。報(bào)告稱，對(duì)聯(lián)想集團(tuán)穩(wěn)定展望源于其預(yù)計(jì)，隨著PC業(yè)務(wù)逐步回暖以及非PC業(yè)務(wù)和服務(wù)收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，聯(lián)想集團(tuán)未來24個(gè)月的收入增速將達(dá)到較高的水平。
也就是說，標(biāo)普對(duì)聯(lián)想集團(tuán)上調(diào)評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)之一是其認(rèn)為PC業(yè)務(wù)將回暖復(fù)蘇，這一評(píng)定基礎(chǔ)則主要來源于國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）對(duì)PC市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)的測(cè)算。
近日，IDC發(fā)布的全球季度個(gè)人計(jì)算設(shè)備追蹤報(bào)告顯示，個(gè)人電腦 (PC) 在經(jīng)歷了2020年和2021年的爆炸性年份后，復(fù)蘇之路一直充滿挑戰(zhàn)，但增長(zhǎng)的跡象終于回歸。IDC預(yù)計(jì)，2024年P(guān)C出貨量將同比增長(zhǎng)3.7%至2.614 億臺(tái)， 2027年，PC出貨量將達(dá)到約2.9億臺(tái)，2023年至2027年的復(fù)合增長(zhǎng)率為3.1%。
IDC指出，微軟將于2025年停止Win10系統(tǒng)，無論從公司還是個(gè)人角度，有望助推新一輪PC換新潮，進(jìn)而推動(dòng)PC行業(yè)的發(fā)展。此外，生成式AI等技術(shù)的普及，將是推動(dòng)PC行業(yè)發(fā)展的另一個(gè)重要因素，未來AI PC將迎來新一輪爆發(fā)。
隨著PC市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)龍頭的聯(lián)想集團(tuán)有望率先受益。根據(jù)Canalys 發(fā)布的2023年第二季度中國(guó)大陸PC市場(chǎng)報(bào)告，2023Q2 包括臺(tái)式機(jī)、筆記本和工作站在內(nèi)的個(gè)人電腦的整體出貨量仍處于下降狀態(tài)，PC市場(chǎng)嚴(yán)峻形勢(shì)不減，但聯(lián)想集團(tuán)在國(guó)內(nèi)PC市場(chǎng)的表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，出貨量為325萬臺(tái)，市場(chǎng)份額排名第一。
可見，聯(lián)想集團(tuán)PC業(yè)務(wù)護(hù)城河深厚，行業(yè)地位穩(wěn)固，確定性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)較大，多數(shù)券商機(jī)構(gòu)對(duì)此也給予一致看好。海通國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱，看好聯(lián)想集團(tuán)2024財(cái)年的持續(xù)復(fù)蘇，這主要得益于下半年P(guān)C的復(fù)蘇和2024年AI PC的加速。中信證券研報(bào)認(rèn)為，置換周期、Windows10停止更新、AI PC等趨勢(shì)均有望拉動(dòng)需求，聯(lián)想集團(tuán)收入環(huán)比復(fù)蘇的趨勢(shì)將延續(xù)。同時(shí)，伴隨著庫存去化基本結(jié)束，PC價(jià)格端的壓力有望顯著緩解，成本下降對(duì)于毛利的貢獻(xiàn)亦將持續(xù)顯現(xiàn)。
光大證券表示，預(yù)計(jì)聯(lián)想集團(tuán)在今年第三季度實(shí)現(xiàn)PC出貨量的環(huán)比回升，第四季度有望在去年同期低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。此外，聯(lián)想集團(tuán)已于近期發(fā)布多款搭載AI處理器的PC產(chǎn)品，包括Yoga Air 14s，ThinkPad P16v、P16s和P14s，2024年有望發(fā)布具備邊緣側(cè)AI推理能力的PC產(chǎn)品，進(jìn)一步刺激換機(jī)需求。
但需要注意的是，IDC還指出，當(dāng)前PC行業(yè)仍然面臨挑戰(zhàn)，包括消費(fèi)市場(chǎng)更新周期拉長(zhǎng)、企業(yè)降低采購預(yù)算等，因此IDC預(yù)計(jì)2023年全年P(guān)C出貨量將同比下降13.7%至2.52億臺(tái)。針對(duì)當(dāng)前行業(yè)下行周期，企業(yè)唯有加大研發(fā)和創(chuàng)新，推出吸引人的產(chǎn)品和服務(wù)，才能穿越周期，靜待花開。
作為全球最大的計(jì)算機(jī)設(shè)備提供廠商，聯(lián)想集團(tuán)基于覆蓋“端-邊-云-網(wǎng)-智”全要素的新IT技術(shù)架構(gòu)，持續(xù)加大產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)，不斷夯實(shí)全球個(gè)人電腦市場(chǎng)冠軍地位。一方面，聯(lián)想集團(tuán)推進(jìn)產(chǎn)品的智能創(chuàng)新體驗(yàn)，不斷推陳出新有新意的PC設(shè)備，譬如近期在IFA上推出的Legion 9i游戲筆記本，是全球首款配置液體冷卻系統(tǒng)的16英寸游戲筆記本電腦，重新定義了游戲筆記本電腦的奢華配置，是聯(lián)想游戲筆記本電腦創(chuàng)新的最新巔峰。
另一方面，聯(lián)想集團(tuán)以AI和算力為“錨點(diǎn)”技術(shù)，積極推動(dòng)新一代AI PC的落地。在AI浪潮推動(dòng)下，PC的AI輔助工具也正在重塑個(gè)人和企業(yè)的生產(chǎn)力，各大企業(yè)也紛紛布局或開發(fā)AI引擎PC或AI PC產(chǎn)品，并將其作為重要戰(zhàn)略方向。IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜曾在采訪中表示，AI技術(shù)的發(fā)展為PC行業(yè)帶來新的機(jī)遇。未來PC行業(yè)將加強(qiáng)與AI的結(jié)合，推出更智能、更具個(gè)性化的產(chǎn)品，以滿足用戶對(duì)智能化辦公和娛樂的需求。
聯(lián)想集團(tuán)早在5年前開始布局AI筆記本電腦，從第一代超智能電腦Yoga S940開始，目前已經(jīng)擴(kuò)展到各類中高端系列產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都具備強(qiáng)大的AI加速能力。據(jù)悉，聯(lián)想集團(tuán)最快將在今年秋季首批發(fā)布最新基于英特爾的AI PC。
此外，基于AI算力的發(fā)展，聯(lián)想集團(tuán)還致力于推動(dòng)個(gè)人計(jì)算的變革。聯(lián)想集團(tuán)副總裁、中國(guó)區(qū)首席市場(chǎng)官王傳東在服貿(mào)會(huì)上表示，聯(lián)想將發(fā)布具備AI加速算力的AI PC，并利用AI技術(shù)，在性能調(diào)優(yōu)、多模態(tài)交互體驗(yàn)、端邊云算力調(diào)度和跨終端協(xié)同等方面嵌入更多AI能力，構(gòu)建更加智能的終端和更加創(chuàng)新的體驗(yàn)。
在PC業(yè)務(wù)隨著行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)回升的情況下，聯(lián)想集團(tuán)第一大業(yè)務(wù)的IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)也將有望實(shí)現(xiàn)觸底反彈。聯(lián)想集團(tuán)IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)由PC、平板電腦、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備業(yè)務(wù)組成，除了PC業(yè)務(wù)趨勢(shì)向好外，其智能手機(jī)業(yè)務(wù)也極具競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)Tech Insights發(fā)布的2023Q2全球折疊屏手機(jī)出貨量報(bào)告，聯(lián)想集團(tuán)旗下的摩托羅拉最新的moto razr 40系列手機(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，出貨量飛躍式增長(zhǎng)，二季度以2135%的增速，市場(chǎng)份額躍居全球第五。
聯(lián)想集團(tuán)的IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)還基于“天禧”生態(tài)，擴(kuò)展了PC相鄰領(lǐng)域產(chǎn)品，如智能家居、智能娛樂、智能辦公、智能學(xué)習(xí)、智能健康等智能設(shè)備，在新IT架構(gòu)下，這些智能設(shè)備之間可實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通、主動(dòng)服務(wù)、虛實(shí)結(jié)合、開放共享。豐富的全場(chǎng)景產(chǎn)品矩陣，聯(lián)想集團(tuán)的IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)可滿足多元化用戶需求，有助于進(jìn)一步帶動(dòng)其整體業(yè)務(wù)的提升。
整體來看，在智能硬件市場(chǎng)復(fù)蘇的前景下，聯(lián)想集團(tuán)的PC業(yè)務(wù)及整體的IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)將憑借行業(yè)領(lǐng)先地位，率先受益，未來增長(zhǎng)潛力大。作為全球領(lǐng)先的ICT科技企業(yè)和智能設(shè)備領(lǐng)導(dǎo)廠商，聯(lián)想集團(tuán)將繼續(xù)擁抱科技創(chuàng)新，不斷提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，以更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，為消費(fèi)者打造一個(gè)更加智能的美好未來。
