據奧維睿沃(AVC)最新面板報價顯示，9月頭部面板廠商大幅下修產能、控制庫存維持供需相對平衡，預計65、75吋面板價格仍能上漲5美金，55吋及以下小尺寸面板漲幅1-3美金。
分析預計，在電視需求未見明朗復蘇的情況下，9月面板價格依然維持漲勢，進一步印證面板行業控產保價的決心與效果。下半年，隨著全球IT消費旺季的到來，面板行業量、價的局面有望“穩中有進”，各大面板公司H2的盈利前景普遍被各大機構繼續全線看好。其中，以大尺寸面板業務為主的TCL科技在二季度已跨過盈利拐點，下半年將繼續迎來業績大幅反彈，引領整個面板行業持續復蘇。
毛利潤率改善疊加出貨量大增，面板行業分批跨拐點
國內面板行業上市公司中報披露完畢，整體來看，面板行業Q2季的虧損呈現集體大幅收窄之勢，迎來集體筑底回升。以行業兩大龍頭公司為例：京東方的Q2季虧損已經收窄至只有4.32億元，較Q1環比增加8億、收窄65%;而TCL科技旗下的面板業務其凈利潤相較Q1增加21.5億、據測算環比收窄近八成，改善幅度領跑行業。
根據TCL科技中報，該公司Q2季的面板收入達到204億元，較Q1季的151億元相比環比大漲了34.9%;得益于大尺寸面板需求和價格的大幅提升，TCl科技報告其面板業務Q2單季虧損較Q1大幅減虧21.5億元。業內專業人士分析稱：“如果對照其Q1和Q2兩季財務數據，結合同期合并報表范圍內TCL中環的數據來看，預估以TCL華星為主的面板業務Q2凈虧損7億元左右，較Q1環比收窄了近八成?！?/p>
不難看出，面板行業已經開始分批跨越盈利拐點，結合近期面板市場價格上漲幅度判斷，TCL科技面板業務可能在7-8月份成功跨過了盈虧拐點，進入到了持續盈利狀態;與此同時，另一家面板公司彩虹股份同樣也表現出色，其Q2季度成功實現扭虧，取得了1.9億元的凈利潤。
上述人士指出，盈利能力的逐季改善已成為本次面板廠半年報的最大亮點，以業績改善幅度最大的TCL科技為例，其Q2毛利率已回升至14.3%，相較去年Q4的5.7%大幅提升了8.6個百分點。而另一電視面板廠彩虹股份的毛利潤率也強勁回升，其上半年平均毛利潤率6.01%，而去年全年其毛利潤率低至-21.96%。
此外，二季度面板需求回暖帶動出貨增長明顯，同樣助益了本次業績的大幅改善。根據奧維睿沃(AVC Revo)數據顯示，二季度全球TV面板出貨量環比增長9.6%，出貨面積同環比分別增長8.3%、15.4%。反映在營收數據上來看，TCL科技Q2面板業務收入同比增長18.5%，環比增長34.9%，京東方Q2收入較Q1也環比增長了11.14%。
H２面板量價仍可期，行業龍頭TCL科技盈利被看好
事實上，今年上半年以來，TCL科技的面板業務的強勢復蘇，一直是推動整個行業結構性行情的“最強引擎”。公開資料顯示，大尺寸面板是今年上半年價格上漲的火車頭，而TCL華星一直是該領域的絕對龍頭，其上半年55寸及以上大尺寸面板業務占到公司業務總量的78%，而這一尺寸區間的面板從2月份開始至今已經實現6月連漲，漲幅普超20%，其中55寸面板漲幅已經達50%。
9月大尺寸電視面板價格繼續保持漲勢，投資機構也對行業持續復蘇充滿信心。從中報之后最新研報來看，幾乎所有機構都對京東方和TCL科技等面板行業龍頭公司集體給出了“買入”或“增持”的最高評級，機構普遍認為隨著電視面板價格繼續上漲并逐漸趨于平穩，下半年面板行業的整體盈利力修復將會繼續快速推進，各大公司都將跨過拐點，重回盈利軌道。
其中，TCL科技受益于以大尺寸為主、中小尺寸加速趕超的全業務結構優勢，下半年業績迎來進一步明顯改善。華泰證券、華西證券、光大證券和興業證券等機構一致認為，TCL華星在高世代產線方面優勢明顯，其在大尺寸面板領域龍頭地位穩固，同時公司也在通過拓展車載、電競、VR、AR等IT創新場景，積極擴大中小尺寸業務占比，此舉有望帶來新增量，預計下半年面板業務的表現將持續保持反彈之勢。
“大尺寸面板的價格已經處于相對高位，預計短期內不會有大的波動并保持高位堅挺，這將為TCL科技下半年整體盈利創造不錯的外部行業基礎;同時，考慮到下半年中小尺寸業務可能存在的補漲因素，會進一步對其業績持續復蘇形成輔助支撐，不出意外的話，TCL科技仍有望是下半年行業復蘇的火車頭?！鄙鲜龇治鋈耸空f。
