量化交易最近出名了，很火熱，從背鍋而起。很多朋友可能也是一頭霧水？今天給大家說說量化是什么，對我們有什么影響，該如何看待。
1、所謂量化交易，就是計算機的自動買賣。
計算機的自動買賣？是的，買賣過程全部由計算機自主完成，無人工參與。
計算機咋知道買哪個？什么時候買？那是因為基金經理給了計算機一套買賣的程序和模型。
另一個層面來理解，量化交易就是人工智能在金融市場中的應用，而且是成功應用。
2、量化對大多數人來說可能也是個新東西。國內最早見到量化的身影，大概也是在10年前左右，目前的一些頭部私募量化公司，最早的也基本都是在2014-2015年左右才成立的。
量化發展的黃金時代，是2018年之后。為什么？因為這東西確實厲害。19-21年這三年，多數頭部量化的每年的超額都在30%以上，部分都能達到每年40+%、50+%。所謂超額就是比指數多出來的部分，一般是滬深300或中證500等。一年下來，指數不漲不跌，量化能賺30%-50%。2019年指數漲30%，量化的收益就在七八十個點，你說厲害不？
所以這三年中量化的資金規模得到了爆發式的發展，以前市場當中的一個小眾行業，一下子占到規模以上私募的半壁江山。規模越來越大，對市場的交易生態，影響也就越大。
沒有特別準確的數據，但根據經驗推算，目前股票純量化的資金規模大概在1萬億到1.5萬億左右。交易占比更大，約占每天A股交易量的20%-25%左右。也就是說你平均做4筆交易，其中一筆的交易對手就是計算機。
3、量化是市場下跌的元兇嗎？是市場大幅波動的助手嗎？
我理解都不是，就是個背鍋俠。這要從量化的運作原理說起。
量化的原理并不神秘，更不魔幻。所有的收益來源無非也就這么幾種模式。只不過名字很高大上的樣子。
第一、反轉策略。說白了就是個高拋低吸。很俗氣吧，很好理解吧。只不過有大數據的回測和統計，人家高拋低吸的時間和點位，可能比散戶要好。這也是目前絕大多數量化的主流策略。從這個角度而言，量化不僅沒有助長殺跌，反而是減少了市場波動。
第二、動量策略。又是一個高大上的名詞，本質就是個趨勢交易，干的是追漲殺跌的活。和反轉策略相反，這種策略確實能夠加大市場的波動，但是也不能說成是下跌的元兇，因為上漲的時候人家也助力。
第三、量價策略。這個好理解，就是個技術分析。macD金叉之后上漲的概率有多大？兩陽夾一陰之后是買入還是賣出？所有你能想的到的指標，想不到的指標，用過去30多年的歷史數據回測演算，給你算的明明白白。
這點也是對散戶影響最大的。過去單純的依靠一些技術指標來炒股的人，現在基本沒什么前途了。這方面普通人是絕對干不過計算機的，關鍵是計算機背后，還站著一大幫子數學天才。過去兩年比較火的時候，數學、金融工程等專業剛畢業的研究生，去量化私募，光底薪都是百萬起步。
第四、基本面因子。這個好理解，基本面選股嘛。所以并不是所有的量化都是短線高頻交易。最早的量化交易確實是主要T+0短線高頻為主，但時至今日，這些低級粗暴的，已經卷不出太多的超額了。在此基礎上都已經迭代凈化了好幾輪了。
第五、事件策略。你持倉的某只股票盤中突發利空，從你看到消息，閱讀完，理解完，操作完，最專業的投資者也得幾分鐘吧，普通散戶經歷上述過程，幾個小時甚至一兩天過去了。而量化需要多長時間？不到1秒！主打的就是手快。
還有的如宏觀因子、行業輪動策略、一致預期等等的，這里步一一詳細說了。而現在的量化，除了個別的使用單一策略，絕大多數都是好多種策略混搭使用。
所以看完這些，你就會明白，量化確實很強大，但絕不神秘，更不魔幻。更不是下跌的元兇。
市場低迷的原因有很多，直接原因就是沒有增量資金，市場目前是個存量博弈甚至是個減量博弈的狀態。而量化其本身并不從市場撤出資金。
4、量化需要加強監管碼？
需要，所有的大體量資金的市場參與者，都需要加強監管。而且量化不僅有資金上的優勢，更有操作上的優勢，如頻繁虛假申報等。有可能存在利用政策漏洞對現有的交易生態形成挑戰的情況。
5、量化后面還會有持續的超額嗎？
會的。
第一，科學原理上來說，人+計算機的決策和執行，一定是大于單純的主觀決策的水平的。
第二，歷史經驗來看，發達市場中量化的起步發展大概比我們早近20年的時間。我們最早的那一批做量化基金的創始人，基本上都是在華爾街打幾年工，然后帶個人家淘汰了的模型回來，拉幾個人就干起來了。目前華爾街的頭部量化中，平均每年的市場超額依然在十幾個點以上。而且人家的規模更大，小A同學的規模前10大的私募中，有8家是純量化，剩下的兩家也是量化加主動。
所以量化的超額在今后依然還會持續。
但是目前我們的量化也在發生一些變化，一是開始加強監管了，這個大家都理解。第二是在經過19-21年大發展后，模型迭代的速度跟不上規模擴張的速度，加之內卷也厲害，所以在去年量化整體一般，是消化轉型的一年。量化最為黃金的時間已經過去了，剩下的就是平穩發展。當然，還有第三點，就是AI大模型的發展，這對量化是利好，打開了新的空間。
總之，個人理解，量化的超額在今后依然還會持續，但已經不會像過去幾年那么輝煌了。當然，就算再不濟，跑贏絕大多數投資者，跑贏市場整體平均收益，依然是小意思。
6、我們該如何應對？
量化很強大，但并不是無所不能。作為我們普通投資者，市場足夠大，能夠容納各種類型的投資者和各種模式的方法，當然前提是你得具備基本的知識和認知，并不斷地學習總結完善。
再說了，過去幾年量化一直都在市場中活躍，只不過多數人過去不知道，今天才知道而已。所以，該干啥干啥。
實在不行，打不過就加入吧，大概率比自己瞎折騰的要強。
