9月25日訊 今年以來，在人工智能（AI）的推動下，美股大幅反彈，科技股也“重振雄風”，還形成了包括微軟和英偉達在內的“七巨頭”。一切似乎都看起來非常美好，然而需要注意的是，目前真正從AI身上撈到錢的只有英偉達。
不論是“領頭羊”微軟，還是“后起之秀”谷歌、Meta、Adobe，這些公司還處于將AI接入其產品的階段，還沒有真正“貨幣化”，即從AI那里賺到真金白銀。目前，許多公司的AI服務都是免費的，只有微軟敢把Copilot費用提價83%，但消費者還未必買賬。
盡管還未真正實現盈利，但科技公司大舉投資AI領域、囤積GPU，已成為事實。根據華爾街分析師預測，到今年年底，英偉達的GPU銷售額可能突破500億美元。
到此，投資者們就不禁想問，在盈利前景還不明朗的情況下，如此大舉購買GPU，科技公司們能回本嗎？到頭來，會不會竹籃打水一場空？如果能回本，那什么時候才能回本呢？
風投機構紅杉的合伙人David Cahn日前發文進行了計算。Cahn認為，每1美元的GPU支出，大約對應1美元的數據中心能源成本，也就是說，保守估計下，如果英偉達到年底能賣500億美元的GPU，數據中心的支出就高達1000億美元。
然后，以50%的利潤率假設，AI行業需要2000億美元的收入才能收回前期投資的成本。但Cahn指出，目前只有750億美元的年收入，缺口達到1250億美元。
質疑聲襲來
對于Cahn提出的觀點，硅谷創投巨頭A16Z特別顧問、AI初創公司2X創始人Guido Appenzeller進行了反駁，逐字逐句地推翻了其論點。
總體而言，Appenzeller的核心論點圍繞著一個信念，即人工智能將成為幾乎任何含軟件產品中無處不在的組件。他斷言，在GPU基礎設施上的大量投資，即使高達500億美元，也可以很容易地在全球5萬億美元的巨大IT支出中得到攤銷。
他不僅推翻了紅杉對于AI賺錢能力的估算，還指出紅杉最根本的問題是，低估了AI歷史性革命的影響。
具體而言，Appenzeller首先指出，Cahn是“標題黨”，企圖用“2000億美元”這樣一個數字來吸人眼球，但實際上他的計算過程完全是錯的。
Appenzeller指出，Cahn把GPU的購買成本（資本性支出）、每年的運營成本、GPU使用周期內的累計收入和AI應用帶來的年收入都加到了一起，得到了2000億美元這一看起來超級夸張的數字。但他認為，更合適的計算方法應該基于GPU買家投資成本所獲得的年回報率。
其次，他還認為，GPU的電費成本也被夸大了。根據Appenzeller的說法，一塊H100 PCIe GPU的成本大約是3萬美元，耗電量約為350瓦，考慮到服務器和冷卻，總功耗可能在1千瓦左右。
以0.1美元/千瓦的電價計算，這塊H100 GPU在5年的生命周期內，在GPU硬件上每花1美元，其需要的電費僅為0.15美元，遠低于Cahn估算的1美元。
但最重要的是，Appenzeller認為，Cahn忽略了AI革命的規模。他指出，AI模型就像CPU、數據庫和網絡一樣，是一種基礎設施組件。而現在，幾乎所有的AI軟件都在使用CPU、數據庫和網絡，未來也是如此。
那么，AI行業到底能不能賺夠2000億美元？Appenzeller給出了肯定的答案，而且不止如此，作為網絡基礎設施，它創造的收入會以不同形式存在于每個部門。
因此，他總結稱，AI會顛覆一切軟件，Cahn所謂的“AI收入缺口”其實并不存在。
【來源：財聯社】
