智通財經APP了解到，即使經過了上周的暴力反彈，蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)和Facebook母公司MetaPlatforms(META.US)今年的總市值仍然蒸發了逾3萬億美元，業績增速急劇放緩和利率上升打擊了這些科技巨頭的估值水平。
同時，市值巨額損失也使得他們在標普500指數中的權重從2020年9月觸及的創紀錄的24%降至約19%，這些全球科技巨頭對美股的影響力在2022年的多次暴跌行情之后已經大幅度削弱。但是不可否認的是，在多年來的美股長牛行情中，這些科技巨頭為主要貢獻力量，推動標普500指數屢創新高。
科技股對標普500指數的主導性被削弱，能源等傳統板塊份額回升
這一變化表明，自從美聯儲快速退出曾引發投機狂潮的寬松貨幣政策以來，股市的輪廓發生了很大程度的變化。隨著科技板塊的影響力減弱，能源和銀行等更傳統的板塊在標普500指數中所占的份額正在大幅上升，雪佛龍(CVX.US)、埃克森美孚(XOM.US)和富國銀行(WFC.US)等公司今年受益于高油價或利率上升浪潮。
反轉趨勢也意味著，那些在科技股飆升時大舉買入標普500指數的投資者，如今對該板塊及其潛在反彈的風險敞口遠小于以往。標普500指數ETF的投資者有可能會對標的資產的變化感到驚訝，截至2021年底，與該指數掛鉤的基金約有7萬億美元規模的投資資金。
來自Boston Partners的全球市場研究主管MichaelMullaney表示:“普通投資者可能對這件事情一無所知。”“這種情況不僅會持續到今年，還會持續到明年甚至更長時間。”
FAAMG科技巨頭股票在標普500指數中的權重較2020年的峰值大幅下降
不過，上周四公布的數據顯示，美國10月份通脹率放緩幅度超過市場預期，令科技股跌勢有所緩解，刺激了美聯儲可能很快停止數十年來最激進加息周期的這一樂觀情緒，推動納斯達克100指數周四和周五總計上漲9.4%，創下2008年以來最好的兩日表現。
科技股大反彈的可持續性仍有待觀察
即便如此，代表科技股基準的納斯達克100指數今年以來仍下跌了28%，標普500指數則下跌了16%相對樂觀。另外，并非所有投資機構都相信上周科技股的強勢反彈會持續下去。
Ned DavisResearch的策略師在上周四提高了對價值型股票的敞口，稱美聯儲最終調整貨幣政策可能會給與經濟密切相關的行業帶來更多的漲幅。美國銀行(Bank of AmericaCorp)的策略師們則表示，由于持續的成本壓力，他們預計大型科技公司未來幾年的表現將持續承壓。美國銀行稱，即便通脹沖擊過去，科技股仍然面臨風險。
根據媒體收集的市場數據，蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta對今年標普500指數的下跌“負有大約一半的責任”。如果該基準指數中所有成分股的權重都是相等的，而不是按市值計算(這是該指數的實際構成方式)，那么今年該指數的跌幅將減少大約6個百分點。
權重相等的標普500指數的表現優于現在的市值加權指數
盡管一些投資者樂觀地認為，美聯儲加息進程將于明年暫停，但一些大型科技公司正在為經濟大幅放緩的影響做準備。
電商巨頭亞馬遜警告稱，即將迎來相對疲軟的假日購物季。上周，Facebook的母公司Meta表示，將裁員逾1.1萬人，這是該公司歷史上的第一輪大規模裁員。在數字廣告增長放緩之際，該科技公司正試圖降低成本。微軟也計劃裁員，亞馬遜、Alphabet和蘋果都放緩或凍結了招聘。
“大型科技股尤其受益于幾乎無窮無盡的巨額流動性和巨大增速之下的廉價資金，”ActivTrades市場分析師DirkFriczewsky表示。“現在，金融市場刮起了一股與眾不同的浪潮，投資者不想在音樂停止播放時突然失去椅子。”該分析師強調。
【來源：智通財經網】
