AI熱潮洶涌，算力時代疾馳而至。服務器作為算力基礎設施，正朝著高性能、低耗能、多樣性計算的方向發展，推動著服務器細分賽道繁榮。尤其是，在“雙碳”背景下，綠色低碳的液冷服務器迎來爆發式增長，并被券商研究機構積極唱多。
10月12日，根據國際數據公司（IDC）發布的《中國半年度液冷服務器市場（2023上半年）跟蹤》報告，中國液冷服務器市場在2023年仍將保持快速增長。2023上半年中國液冷服務器市場規模達到6.6億美元，同比增長283.3%，預計2023年全年將達到15.1億美元。
液冷服務器成為算力減碳“排頭兵”
液冷服務器爆發式增長背后，是AI浪潮下，算力需求持續攀升，進而帶動大型數據中心等算力基礎設施規模的擴大，而服務器作為大數據中心的基礎配套設施，需求量隨之提升。不過，伴隨著數據中心蓬勃發展，其高耗能性帶來了碳排放問題，這對綠色算力的發展要求帶來了挑戰。
國家能源局數據顯示，2020年我國數據中心耗電量突破2000億千瓦時，占全國總用電量的2.7%，創歷史新高。IDC預計，2024年數據中心耗電量將占全社會耗電量的5%以上。數據中心節能減排勢在必行。
對此，國家政策層對數據中心的建設提出了明確的指標要求。根據工信部發布的《新型數據中心發展三年行動計劃(2021-2023年)》要求，新建大型及以上數據中心PUE降低到1.3以下（PUE值越接近于1，數據中心的綠色化程度越高），嚴寒和寒冷地區力爭降低到1.25以下。“東數西算”工程中，要求內蒙古、貴州、甘肅、寧夏4處樞紐設立的數據中心集群PUE控制在1.2以內；京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝4處樞紐設立的數據中心集群PUE控制在1.25以內。
為降低PUE值，液冷技術的發展成為必然，作為數據中心重要組成部分的液冷服務器也因此成為算力“降碳”的排頭兵。有數據顯示，液冷系統約比傳統風冷系統節省電量30%至50%。此外，液冷服務器還可以排除海拔、地域和氣溫的差距，保證運行效率和性能，具備規模化能力。
在綠色算力發展要求下，各行各業加大液冷服務器的應用。IDC報告指出，互聯網廠商是2023上半年中國液冷服務器市場的最大買家，上半年度出貨量中54%是由互聯網企業購置，并有望在未來幾年中持續加大液冷服務器的采購力度；政府、公共事業和教育占據次要市場份額；電信、金融、服務等行業的部署量也有穩健提升。
在此背景下，液冷服務器不僅發展兇猛，而且前景廣闊。IDC稱，越來越多的主流IT設備廠商均已公開表明將加大研發力度并加快液冷產品迭代速度，未來中國液冷服務器市場將持續保持高速增長。IDC預計，2022-2027年，中國液冷服務器市場年復合增長率將達到54.7%，2027年市場規模將達到89億美元。
這一細分賽道也成二級市場關注的重點，券商研究機構對此也持樂觀看好態度。長城證券研報指出，AI算力對數據中心的制冷設備和技術提出了更高要求，傳統風冷技術面對高熱密度場景呈現瓶頸，液冷技術將以超高能效、超高熱密度等特點有效解決散熱壓力和節能挑戰，成為行業發展新風口，液冷有望成為高成長性新賽道。
市場領先廠商率先受益
基于液冷服務器廣闊的成長空間，具備領先優勢的企業有望率先受益。IDC報告指出，聯想集團是液冷服務器市場領先廠商之一。目前，聯想集團獨立研發的溫水水冷技術，可以高效解決數據中心散熱過程中能耗高的問題。據悉，相較于普通水冷技術，聯想溫水水冷技術可實現數據中心高達90%熱能的回收利用，將數據中心的PUE降到1.1以下。這一數值不僅低于國內平均PUE值1.69，也低于“東數西算”對東西部節點要求的PUE值。
值得關注的是，聯想集團在服務器領域，也是行業佼佼者。作為全球領先的ICT科技企業，聯想集團以“端-邊-云-網-智”全要素的“新 IT”技術為支持，深耕服務器領域，并以高性能、高品質和低能耗特性持續領跑市場。截至 2023 年 5 月，聯想服務器斬獲 463 項性能測試世界紀錄，根據IDC數據，聯想服務器已連續三個季度蟬聯全球第三。
面對AI技術帶來的變革及其算力需求的爆發，聯想集團正以“普慧”算力為戰略方向，從“AI賦智，綠色賦能”兩大特征出發，打造極具競爭力的服務器產品。其中在“AI賦智”方面，聯想集團推動全面AI技術覆蓋全域AI應用，并就服務器產品推出“聯想問天”和“聯想ThinkSystem”雙品牌AI服務器；在“綠色賦能”方面，則全面布局液冷服務器產品，打造能效新標桿。
基于服務器領域的優勢地位，聯想集團的前景被多家券商機構看好。國盛證券研報稱，聯想集團作為全球第三大服務器廠商，客戶覆蓋全球，微軟、亞馬遜等全球頭部互聯網和云廠商均為公司的主要客戶，其預計聯想集團未來的市場份額有望進一步提升，并看好聯想集團在AI算力領域的新拓展及長期發展。
東吳證券研報首次覆蓋聯想集團并予以“買入”評級。東吳證券指出，算力建設作為發展AIGC至關重要的一環，服務器市場有望實現高速擴張，聯想集團在傳統和AI服務器的完善布局保證其將持續受益。
不難看出，伴隨著AI技術的不斷演進和“雙碳”等國家級戰略的穩步推進，算力時代下的服務器及其細分領域的下的液冷服務器將在高需求推動下，有望以廣闊的市場空間成為高成長性賽道。而聯想集團作為這一領域的領軍企業將乘勢而上，迎來黃金增長期。
