來源：格隆匯
鵬華基金今日公告稱，旗下鵬華聚合多資產混合（FOF）基金資產凈值已連續50個工作日低于5000萬元，基金依照約定終止《基金合同》并進入基金財產的清算程序。
恒生前海基金日前發布公告顯示，旗下恒生滬深港股通細分行業基金將在10月16日前表決終止該產品的基金合同。根據已披露的信息，該港股主題基金產品的總規模只剩下約3200萬元，此前公司也在定期報告的預警說明中指出，該港股主題基金已出現連續60個工作日資產凈值低于5000萬元的情形，針對該情形，基金公司已向中國證監會報告了解決方案。
截至10月9日，今年以來全市場已有203只基金進行了清盤，較去年同期大增37%。
基金在什么情況下會決定清盤？根據證監會發布的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》中的規定，對于普通的開放式基金，當連續60日基金份額持有人數量不滿200人；連續60日出現基金的總資產凈值低于5000萬元的。
兩個條件中的一個成立時，基金管理人應當向中國證監會報告并提出解決方案，如轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進行表決。當持有人大會表決終止基金合同時，基金將會進行清盤。
對于發起式基金（基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或者基金經理等人員資金認購基金的金額不少于一千萬元人民幣，且持有期限不少于三年），基金合同生效三年后，若基金資產凈值低于兩億元，則基金合同自動終止。發起式基金只要觸發清盤條件就會進行清盤，無需召開持有人大會。
在實際交易中，基金清盤的原因包括兩大類——因觸發合同終止條款而被清算，以及因持有人大會表決通過而清算，后者占比相對更大。
市場一般將資產凈值低于0.5億元的基金稱為“迷你基金”，這些基金相對來說具有明顯的清盤壓力。
因規模不足而引起的基金清盤，是基金清盤比較常見的原因，整體市場縮水，迷你基金快速增長，表現出負債需求在邊際下滑。
基金業績不佳是導致迷你基金出現的主要原因，產品同質化嚴重，也在一定程度上加劇了一些基金產品在競爭中處于劣勢的程度。從過去一年內的表現來看，迷你基金在多數基金類型上的收益表現都跑輸全市場存續基金，盲目發行、定位不明確的基金產品容易在運作過程中規模明顯縮水。
除經營不善、競爭激烈外，由于市場整體環境欠佳，部分基金從成立開始就持續保持低規模，在整體基金市場規模下滑的背景下，新發基金向迷你基金的轉化加快。
基金規模很小并不意味著一定要清盤。每只基金產品在發行之初都需要滿足2億元的基本條件，且新發的營銷成本較高，因此多數公募管理人都會選擇對迷你基金能保盡保。這部分基金的“自救”方式大致可分為三類：近期業績表現優秀、機構中長期資金避險需求、業績持續穩健+代銷發力。
對于基金清盤現象，興業研究認為，基金清盤有利于保護投資者利益，幫助投資者規避費率高昂的小規模基金以及運營不善的基金公司。其次，基金清盤機制常態化有助于基金公司將資源集中到優質產品的運營中，推進基金公司高質量發展。最后，基金清盤機制清理了無法適應投資者需求、經濟形勢變化或者政策監管要求的產品，維護了行業生態健康。
