經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 萬敏 胡群 2023年10月30日至31日，中央金融工作會議在北京舉行。
此次會議從全局高度對中國下一步的金融工作、金融監(jiān)管和金融改革等重大問題和方向“定調(diào)”，并作出部署。
據(jù)新華社報道，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會議并發(fā)表重要講話。中共中央政治局常委李強、趙樂際、王滬寧、蔡奇、丁薛祥、李希出席會議。
由此可見，這次中央金融工作會議的規(guī)格高于過往的五次全國金融工作會議，足見中央對金融工作的重視程度。值得注意的是，這是中央金融委員會、中央金融工作委員會組建后，首次召開的中央金融工作會議，凸顯了黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。
記者注意到，這次中央金融工作會議出現(xiàn)了很多新提法。這些新提法釋放了金融工作的新信號。
加快建設(shè)金融強國
會議首次提出，“要加快建設(shè)金融強國”；“堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融體系”。
上海新金融研究院副院長劉曉春對經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示，中央金融工作會議中“金融強國”概念的提出，表明金融在整個國民經(jīng)濟中的作用和地位愈發(fā)重要。這主要體現(xiàn)在兩個方面：一是金融在支持實體經(jīng)濟發(fā)展中的作用越來越重要；二是金融安全成為國家安全戰(zhàn)略的重要組成部分。
中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，加快建設(shè)金融強國，必須要建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融體系。從美歐等發(fā)達國家“金融強國”的特征來看，既包括開放的金融市場、豐富的金融產(chǎn)品、完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施等要素，也有所謂的國際金融規(guī)則制定權(quán)，以及通過國際結(jié)算體系實施長臂管轄等貨幣霸權(quán)。
溫彬表示，建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融體系，實現(xiàn)不同于歐美定義的金融強國，則需要更加突出以人民為中心、以服務(wù)實體經(jīng)濟為宗旨，以服務(wù)實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化為目標，需要提供高質(zhì)量的國際金融產(chǎn)品，數(shù)字化的金融基礎(chǔ)設(shè)施，為維護國際金融體系穩(wěn)定，促進各國實體經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)人類命運共同體作出貢獻。
提供高質(zhì)量服務(wù)
會議指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。要著力營造良好的貨幣金融環(huán)境，切實加強對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實貨幣政策工具箱。優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，確保國家糧食和能源安全等。盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。
劉曉春認為，做好五篇大文章是建設(shè)金融強國，不斷滿足經(jīng)濟社會發(fā)展和人民群眾日益增長的金融需求，不斷開創(chuàng)新時代金融工作新局面的具體方向和內(nèi)容。科技金融主要是金融要支持科創(chuàng)企業(yè)，支持科技創(chuàng)新，與此前的“科創(chuàng)金融”相比，科技金融的不僅支持科創(chuàng)企業(yè)，也包括大的技術(shù)改造和創(chuàng)新。
中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事長、上海市經(jīng)濟學(xué)會副會長連平分析指出，就“如何提供高質(zhì)量的金融服務(wù)”這一問題，本次會議重點部署了三個方面：首先，“始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性”，明確了今后幾年我國要堅持穩(wěn)健的貨幣政策，各項政策措施不會大起大落，不會搞大水漫灌，將繼續(xù)保持市場流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)；貨幣政策更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，增強金融支持實體經(jīng)濟力度的穩(wěn)定性；通過充實貨幣政策工具箱，精準施策以應(yīng)對國內(nèi)外多重沖擊與經(jīng)濟波動。其次，優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，這意味著結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將繼續(xù)聚焦重點、合理適度、有進有退，未來仍將繼續(xù)加大對重點領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度。再次，金融要支持國家重大發(fā)展戰(zhàn)略的實施，尤其是創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、國家糧食和能源安全等領(lǐng)域，對科技創(chuàng)新及其成果轉(zhuǎn)化、中西部基建、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化等的發(fā)展提供更多的資金支持。此外，金融業(yè)自身也要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，重點做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融等五個領(lǐng)域。
10月25日，中國人民銀行官網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具合計余額為7.018萬億元人民幣。目前，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具包括支農(nóng)再貸款、支小再貸款、再貼現(xiàn)三類長期性工具，以及普惠小微貸款支持工具、抵押補充貸款、碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款、科技創(chuàng)新再貸款等14類階段性工具。
10月20日，在2023三季度銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)據(jù)信息新聞發(fā)布會上，國家金融監(jiān)管總局普惠金融工作相關(guān)負責(zé)人表示，截至2023年9月末，全國小微企業(yè)貸款余額69.2萬億元，其中普惠型小微企業(yè)貸款余額28.4萬億元，較年初增加4.8萬億元。
培育一流投資銀行和投資機構(gòu)
會議指出，要著力打造現(xiàn)代金融機構(gòu)和市場體系，疏通資金進入實體經(jīng)濟的渠道。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，發(fā)展多元化股權(quán)融資，大力提高上市公司質(zhì)量，培育一流投資銀行和投資機構(gòu)。
溫彬認為，“更好發(fā)揮資本市場樞紐功能”與第五次全國金融工作會議提出的“要增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能”一脈相承，強調(diào)資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的重要作用。第五次全國金融工作會議以來，我國實現(xiàn)了股票發(fā)行的全面注冊制，形成了以主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北交所（新三板精選層）為主的多層次資本市場體系，分別服務(wù)于成熟期大型企業(yè)、成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)、“硬科技”企業(yè)和創(chuàng)新型中小企業(yè)等不同發(fā)展階段的實體企業(yè)。未來應(yīng)以進一步提升對實體經(jīng)濟的服務(wù)質(zhì)效為目的，從提升發(fā)行審核效率、加強信息披露監(jiān)管、為重點支持領(lǐng)域開通“綠色通道”等方面繼續(xù)優(yōu)化資本市場的樞紐功能。
其次，“發(fā)展多元化股權(quán)融資，大力提高上市公司質(zhì)量，培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”均為“推動股票發(fā)行注冊制走深走實”和“活躍資本市場”的內(nèi)在要求。溫彬說，相比第五次金融工作會議提出的“積極有序發(fā)展股權(quán)融資”，本次會議增加了多元化的要求，VC、PE、IPO、并購重組等融資方式需根據(jù)當前不同層次資本市場找準定位，為實體企業(yè)提供多元化融資服務(wù)。“大力提高上市公司質(zhì)量”一方面要引入更多優(yōu)質(zhì)公司上市，另一方面要嚴格執(zhí)行退市新規(guī)，完善常態(tài)化退市機制，逐步構(gòu)建出“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的資本市場新生態(tài)。
在溫彬看來，“培育一流投資銀行”要求投資銀行在業(yè)務(wù)體系、綜合服務(wù)能力、國際化水平和風(fēng)險對沖等方面進一步提升，以提升注冊制下企業(yè)上市效率和質(zhì)量。“培育一流投資機構(gòu)”是活躍資本市場、優(yōu)化估值水平的重要方式，要在擴大全國社保、基本養(yǎng)老保險、年金等基金投資范圍，支持機構(gòu)投資者參與上市公司治理，便利專業(yè)機構(gòu)投資運作等方面提供培育機構(gòu)投資者的環(huán)境。
會議指出，完善機構(gòu)定位，支持國有大型金融機構(gòu)做優(yōu)做強，當好服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍和維護金融穩(wěn)定的壓艙石，嚴格中小金融機構(gòu)準入標準和監(jiān)管要求，立足當?shù)亻_展特色化經(jīng)營，強化政策性金融機構(gòu)職能定位，發(fā)揮保險業(yè)的經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器功能。
劉曉春認為，現(xiàn)代金融是一個規(guī)模為主的金融體系，這和傳統(tǒng)的金融體系不太一樣，這是為了適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要，所以要大力發(fā)展國有金融，做優(yōu)做強國有金融機構(gòu)。這并非表示當前不再需要大量的中小金融機構(gòu)，在整個金融體系支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展當中，無論是支持力度上，還有風(fēng)險的防范上面，大型金融機構(gòu)起到壓艙石的作用。中小金融機構(gòu)應(yīng)立足當?shù)亻_展特色化經(jīng)營，總體上不太主張中小金融機構(gòu)開展大而全的經(jīng)營模式，更多的還是要立足于當?shù)亟?jīng)濟，支持一些特殊群體。
全面加強金融監(jiān)管
金融監(jiān)管歷年以來也是金融工作會議的重點建設(shè)方向。此次會議強調(diào)，要全面加強金融監(jiān)管，有效防范化解金融風(fēng)險。切實提高金融監(jiān)管有效性，依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管，全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，嚴格執(zhí)法、敢于亮劍，嚴厲打擊非法金融活動。
連平認為，未來幾年，全面加強金融監(jiān)管將成為我國金融工作的重中之重。具體來看，就是要全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管，持續(xù)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，尤其是跨業(yè)、跨市場的金融業(yè)務(wù)，不同類型機構(gòu)間的交叉業(yè)務(wù)，非法集資、欺詐銷售、操縱市場、信息泄露等違法違規(guī)行為，多層嵌套的復(fù)雜運行結(jié)構(gòu)或金融產(chǎn)品，各類金融行為的事前事中事后的全過程監(jiān)管，以及對中小金融機構(gòu)、地方政府債務(wù)、房地產(chǎn)市場等重點風(fēng)險領(lǐng)域的監(jiān)管。
連平稱，全面加強金融監(jiān)管，將有助于加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融體系，為我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展提供一個健康、穩(wěn)定的金融環(huán)境。
會議指出，加強黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，是做好金融工作的根本保證。要完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機制，發(fā)揮好中央金融委員會的作用，做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)把關(guān)。發(fā)揮好中央金融工作委員會的作用，切實加強金融系統(tǒng)黨的建設(shè)。發(fā)揮好地方黨委金融委員會和金融工委的作用，落實屬地責(zé)任。
這意味著地方也要成立黨委金融委員會和金融工委，強化地方黨委對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，壓實防范化解金融風(fēng)險的屬地責(zé)任。
建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險長效機制
對地方債問題，會議強調(diào)，“建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險長效機制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機制，優(yōu)化中央和地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)。”
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2017年第五次全國金融工作會議主要強調(diào)遏制增量，即“各級地方黨委和政府要樹立正確政績觀，嚴控地方政府債務(wù)增量，終身問責(zé)，倒查責(zé)任”。而本次會議強調(diào)的“建立防范化解地方債務(wù)長效機制”則既包括遏制增量，也包括化解存量。
如何建立“長效機制”，王青認為，主要是指要切實防范“一邊兒化債一邊兒新增”，同時推動平臺企業(yè)轉(zhuǎn)型，從根本上控制地方債務(wù)增長。這意味著盡管當前平臺債務(wù)風(fēng)險緩和，融資成本下降，但未來平臺企業(yè)新增債務(wù)將受到更為嚴格的監(jiān)管。從根本上說，地方債務(wù)源于平臺企業(yè)承擔(dān)基建投資職能，在地方政府法定債務(wù)限額之外大規(guī)模舉債融資。解決這個問題的關(guān)鍵是推動平臺企業(yè)轉(zhuǎn)型，這既包括主體業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，也包括徹底剝離平臺融資職能。
構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式
對房地產(chǎn)領(lǐng)域，會議提出，“促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等‘三大工程’建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。”
溫彬認為，此輪房地產(chǎn)下行周期從2021年7月份開始，房地產(chǎn)投資與銷售均表現(xiàn)低迷，對產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來較大沖擊，部分房企現(xiàn)金流風(fēng)險逐步顯現(xiàn)，且具有較強的傳染性，甚至已波及金融體系，引發(fā)壞賬風(fēng)險。針對此，一方面，中央金融工作會議提出，要“健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁，滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”，后續(xù)房企的中短期債務(wù)重組或?qū)⑹蔷徑馄髽I(yè)償債燃眉之急、化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險的一個關(guān)鍵突破口，也有助于完成“保交樓”任務(wù)；另一方面，中央金融工作會議提出，地產(chǎn)調(diào)控需“因城施策，用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等三大工程建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式”，未來部分城市需求端政策有望進一步放松，土地供應(yīng)也有望進一步增加，從而帶動市場預(yù)期改善。
推進金融高水平開放
會議指出，要著力推進金融高水平開放，確保國家金融和經(jīng)濟安全。堅持“引進來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)。
連平認為，下一步，可能從三個方面發(fā)力，持續(xù)推動金融高水平對外開放。一是完善“準入前國民待遇+負面清單”的管理模式，形成系統(tǒng)性、制度性的開放局面，逐漸與國際規(guī)則相融合。二是優(yōu)化營商環(huán)境，在擴大市場準入的基礎(chǔ)上，特別重視優(yōu)化準入后的政策安排與便利。三是提升金融管理能力，使之與開放水平相匹配。當前國際經(jīng)濟金融形勢瞬息萬變，全球金融風(fēng)險頻發(fā)，要防止外部金融風(fēng)險對國內(nèi)產(chǎn)生沖擊，形成“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體的金融管理體系
會議強調(diào)，要增強上海國際金融中心的競爭力和影響力，鞏固提升香港國際金融中心地位。
劉曉春認為，這其中要特別重視上海國際金融中心的建設(shè)，應(yīng)將其打造為人民幣國際清算中心，人民幣跨境投融資中心，全球人民幣資產(chǎn)交易中心以及全球人民幣資產(chǎn)定價中心。
“未來，我國要進一步融入全球化、進一步推進高水平制度型開放，勢必就要有一個本土的、強大的國際金融中心。”劉曉春進一步解釋道，在這一過程中，香港國際金融中心的作用事實上也在發(fā)生變化，從過去的“引進來”向“雙向通”發(fā)展，連接中國與世界，真正發(fā)揮“橋梁”的作用。
