10月30日至31日，中央金融工作會議在北京舉行。作為我國金融領域最高規格、對下一階段的金融發展與改革具有重大指導意義的會議，今年涉及資本市場的要點頗豐。
總體來看，澎湃新聞提煉出五大要點，分別是：一、優化融資結構，更好發揮資本市場樞紐功能；二、培育一流投資銀行和投資機構；三、推動股票發行注冊制走深走實，發展多元化股權融資，大力提高上市公司質量；四、活躍資本市場；五、吸引更多長期資本。
川財證券首席經濟學家陳靂在接受澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者采訪時表示：“資本市場在社會發展中起著‘中介’作用，發揮好資本市場樞紐功能，有助于實體經濟和創新企業發展。”
中泰證券 首席經濟學家李迅雷指出，中央金融工作會議相關表述對發展資本市場提出了更高要求，尤其把資本市場定義為“樞紐功能”，與“金融是現代經濟的核心”相對應，同時也與本次會議首次提出的打造“金融強國”的目標相一致。
“從歷史上看，歷屆全國金融會議召開后對市場有較為明顯的提振作用。”陳靂說。
以下為澎湃新聞記者對中央金融工作會議中關于資本市場五大要點的逐項解讀：
一，再提“活躍資本市場”
解讀：繼在7月24日召開的中央政治局會議上指出，要“活躍資本市場，提振投資者信心”。在今年的中央金融工作會議上“活躍資本市場”表述再被提及。
對于“活躍資本市場、提振投資者信心”的新任務新要求，此前的8月18日，證監會有關負責人已就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問，確定了一攬子政策措施。
“接下來，活躍資本市場、提振信心的舉措將會持續。預計IPO和再融資安排、規范股份減持行為、改革公募基金費率等政策措施仍將深化。同時，各個部門之間的合力也將加速形成，社保等長期資金入市的制度將更加順暢。”羅志恒稱。
招商基金研究部首席經濟學家李湛此前在接受澎湃新聞記者采訪時指出，關于“活躍資本市場、提振投資者信心”，投資端會重點圍繞引入中長期資金、豐富產品供應等方面展開。
具體而言，一是積極引入個人養老金等中長期資金，推動完善保險、理財、養老金等各類中長期資金長周期考核、稅收優惠、會計核算等配套制度機制，引導各類中長期資金提高權益投資實際比重，提升投資穩定性。
二是不斷豐富資本市場產品供給，為投資者提供更為完備、穩定、暢通的投資渠道。
三是加強財富管理機構專業能力建設，推動專業機構提升投研、定價能力，為投資者獲取長期可持續的投資回報。
四是持續強化投資者教育，幫助投資者形成科學理性的投資理念和投資習慣。
“融資端將重點圍繞提高上市公司質量，增加優質資產供給。即持續提升上市公司質量，著力健全支持優質科技型企業的制度機制，加大對符合國家戰略導向企業上市融資的支持力度。同時，科學合理保持IPO、再融資常態化，統籌好一二級市場動態平衡。”李湛彼時指出。
二，優化融資結構，更好發揮資本市場樞紐功能
解讀：陳靂解釋說：“資本市場在社會發展中起著‘中介’作用，一方面，通過市場籌集大量資金，另一方面，通過市場發揮資源配置功能。”
“因此，發揮好資本市場樞紐功能，將有助于將更多資源向符合國家戰略的產業、科技產業和新興產業集中，進而有效推動實體經濟和創新企業發展。”陳靂稱。
上海市經濟學會副會長連平表示，本次會議為今后的全國金融工作提出了更高的目標要求，即為經濟社會發展提供高質量服務、加強對重大戰略重點領域和薄弱環節的優質金融服務等，這也是中國式現代化走高質量發展之路的必然需求。
“會議強調，要更好發揮資本市場樞紐功能，疏通資金進入實體經濟的渠道，這與此前中央多次提及的提高直接融資占比的要求一致。”連平指出。
粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒在研報中表示，發揮資本市場樞紐功能，支持科技創新、國企轉型、經濟結構調整中，活躍資本市場、提振信心的舉措將會持續。
三，培育一流投資銀行和投資機構
解讀：在打造現代金融機構方面，中央金融工作會議首次提出要“培育一流投資銀行和投資機構”。
連平認為，接下來，可能會出臺更多政策支持投行機構和投行業務發展，為實體企業提供更多的投融資渠道。
值得關注的是，市場對于頭部券商的期待已經由來已久。
2019年11月28日，證監會官網公示了《關于政協十三屆全國委員會第二次會議第3353號（財稅金融類280號）提案答復的函》，其中提到，繼續鼓勵和引導證券公司充實資本、豐富服務功能、優化激勵約束機制、加大技術和創新投入、完善國際化布局、加強合規風險管控，積極推動打造航母級頭部證券公司，促進證券行業持續健康發展。
這是監管層首次公開作出“打造航母級頭部證券公司”這一表述。此后，監管部門相關人士多次在公開講話中提及打造航母級券商。
東吳證券 宏觀陶川團隊在報告中指出，發展除了政策，更需要具有競爭力的機構。盡管通稿在開頭嚴厲批評了金融亂象和腐敗，但是解決問題的最終落腳點還是培育一流的投資銀行和投資機構。
四，推動股票發行注冊制走深走實，發展多元化股權融資，大力提高上市公司質量
解讀：A股已正式進入“全面注冊制”時代，本次會議再提出“推動股票發行注冊制走深走實”。
“目前，注冊制改革已全面啟動并逐步深入，在打造現代市場體系方面，本次會議再度提出推動股票發行注冊制走深走實。”連平認為，“未來將積極支持和發展多層次股權市場，進一步提高股票發行的審核注冊效率，完善股票發行制度與退市制度。”
連平進一步指出，接下來還將強化市場行為監管，強化對控股股東、高管等“關鍵少數”的監管，并建立健全監督制約機制。
李迅雷指出，今年是我國推出注冊制試點的第五年和全面實行注冊制的第一年，注冊制是資本市場市場化水平提升的一個體現，但會議提出仍要‘走深走實’，并不是單純以提高股權融資規模為目標，這也是給投資者的一劑定心丸。
“隨著注冊制改革深入，科創板、創業板和北京證券交易所服務‘硬科技’、科技創新、‘專精特新’企業的作用仍將持續顯現。”羅志恒指出。
而作為涉及中國資本市場全局的重大改革，全面注冊制的持續深入，對A股市場生態最直接的影響便是促進A股的“新陳代謝”，提高上市公司整體質量。
上市公司是資本市場發展的基石，提高上市公司質量，是推動資本市場健康發展的內在要求。提高上市公司質量，可謂是資本市場的永恒工作主題之一。
五，吸引更多長期資本
解讀：本次會議提出，堅持“引進來”和“走出去”并重，穩步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。
東吳證券宏觀陶川團隊表示，金融對外開放步伐“趨穩”，對比2017年會議來看，重提跨境投融資便利化，吸引外資來華展業興業。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新此前接受澎湃新聞記者采訪時指出，中國股市一方面市場不差錢，但缺乏足夠的長期資金。另一方面，中國股市不缺投資者，目前已有超過2億的投資賬戶，但市場缺乏足夠的機構投資者。
“就這兩方面而言，中國資本市場下一步的改革，兩方面工作不容忽視，一是增加長期資金來源，二是增加長期機構投資者。”董登新彼時稱。
近年來，監管部門對長期資金入市提出了持續關切。
例如，2022年4月11日，證監會、國務院國資委、全國工商聯聯合下發了《關于進一步支持上市公司健康發展的通知》，提出了12條支持上市公司舉措，便包括完善有利于長期機構投資者參與資本市場的制度機制，鼓勵和支持社保、養老金、信托、保險和理財機構將更多資金配置于權益類資產，增加資本市場投資，特別是優質上市公司的股票投資。
2021年3月份，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》指出，促進資源要素順暢流動，健全實體經濟中長期資金供給制度安排。
2021年2月份，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《建設高標準市場體系行動方案》同時指出，培育資本市場機構投資者，提高各類養老金、保險資金等長期資金的權益投資比例，開展長周期考核。
