一年過去，“果鏈”龍頭歌爾股份（002241.SZ）雖未完成走出蘋果砍單陰影，但在“華為產業鏈概念”等利好因素下，已經出現業績復蘇跡象。
10月26日晚間，歌爾股份發布財報，前三季度實現營收739.48億元，同比下滑0.28%；實現歸母凈利潤8.92億元，同比下滑76.77%。
圖源：上市公司財報
單季度來看，歌爾股份三季度業績已經出現恢復趨勢，第三季度營收287.75億元，環比增長36.69%；歸母凈利潤4.70億元，環比增長48.73%。其第三季度4.70億元的歸母凈利潤已經超過公司上半年4.22億元的歸母凈利潤水平。
“上半年宏觀行業因素的影響，部分產品的終端需求不達預期，短期內的綜合盈利能力帶來了一定影響。第三季度，部分項目出現一定改善，整體綜合毛利率有所改善，在營收規模穩定的情況下，盈利能力繼續保持環比改善。”10月27日，歌爾股份相關負責人回復時代周報記者稱。
歌爾股份成立于2001年6月，由山東企業家姜濱夫婦創辦。過去幾年，歌爾股份廣為外界所知的身份是果鏈明星股。依靠蘋果，歌爾股份曾快速崛起，如今，如何擺脫蘋果砍單影響，尋找新業務支撐，成為歌爾股份董事長姜濱需要直面的問題。
三季報發布當日，歌爾股份同步推出的一則《關于董事長提議回購公司股份的公告》顯示，公司董事長姜濱提議，擬以5億元-7億元回購股份，回購價格不超過25.49元/股，用于公司員工持股計劃或股權激勵計劃。
對于此次回購計劃，歌爾股份回復時代周報，股票回購體現了公司對于未來長期發展的信心，擬用于未來的員工持股計劃或股權激勵。
截至10月27日收盤，歌爾股份微漲0.87%，報17.43元/股，最新市值596.2億元。
尚未走出砍單影響
時代周報記者翻閱財報發現，過去10年，歌爾股份一直保持著較高的營收增速，2013年至2022年，除2018年外，歌爾股份其他年份的營業收入均呈現正向增長，從2013年的100.49億元升至2022年的1048.94億元，增長超過9倍。
遺憾的是，該公司的盈利能力未能和營收增速形成正比。數據顯示，歌爾股份的歸母凈利潤從2013年的13.07億元微增至2022年的17.49億元，僅增長33.82%。
特別值得一提的是，單季度來看，從去年第四季度到今年第三季度，歌爾股份的歸母凈利潤已連續4個季度同比下滑，這或與去年歌爾股份遭遇的蘋果砍單事件密不可分。
2022年11月8日，歌爾股份公告稱，收到境外某大客戶的通知，暫停生產其一款智能聲學整機產品。當時，天風國際分析師郭明錤認為，暫停生產的產品可能是蘋果的Air Pods Pro2，歌爾股份暫停生產較可能是因為生產問題，而非需求問題。
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隨后在12月2日，歌爾股份再次公告表示，受上述事項影響，其2022年度營業收入減少不超過33億元，與之相關的直接損失約9億元（包括直接利潤減少和停工損失等），確認的減值損失預計約11-15億元（其中存貨跌價損失約7-9億元，固定資產減值損失約4-6億元）；對利潤的影響合計約20-24億元。
今年5月10日，歌爾股份在2022年年度股東大會上透露，前述停產事項直至2023年一季度仍未復產，相關客戶溝通工作仍在進行中。除此項目外，與該客戶的其他業務合作均在正常開展。
10月27日，針對該項目的最新進展，歌爾股份回復時代周報記者：“因跟客戶之間的保密要求，不方便透露客戶相關情況。歌爾股份緊抓行業趨勢，在保持與國際大客戶的持續合作，進行大客戶訂單修復的同時，積極深耕‘新訂單’，打開新的業績增長空間。”
近幾年，果鏈企業積極嘗試擺脫蘋果依賴癥，歌爾股份亦是如此。數據顯示，2019年至2022年，第一大客戶蘋果的銷售額從142.88億元增至326.42億元，占年度銷售總額比例卻從2019年的40.65%降至2022年的31.12%。
而就在近期，歌爾股份被同步納入“華為產業鏈概念”范疇。市場消息稱，2023年華為Mate 60系列的出貨量已上調至2000萬部，2024年華為手機的整體出貨量或將達到6000-7000萬部。
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有媒體報道，歌爾股份是華為Mate 60系列的聲學供應商，山東濰坊的歌爾聲學工業園，因為接到了華為的大訂單，開始增加招聘人手。
星閃聯盟官網亦顯示，歌爾股份還是該聯盟的會員單位。此前，有投資者向歌爾股份提問，“聽說華為星閃耳機由歌爾生產，為何公司沒有進行公告？”對于這一提問，歌爾股份的回答是，涉及具體客戶或項目的問題不便于評論。
10月27日，對于華為與公司的業務往來，歌爾股份相關負責人回復時代周報記者：“因跟客戶之間的保密要求，不方便透露客戶相關情況。歌爾股份與眾多全球知名企業建立長期戰略合作關系，隨著消費電子行業進入復蘇周期，歌爾股份將全面提升研發、材料、工藝、裝備等技術水平，進一步鞏固和擴大在相關細分市場的競爭優勢。”
尋找第二增長曲線
歌爾股份成立于2001年6月，2008年5月在深交所上市，主要從事聲光電精密零組件及精密結構件、智能整機、高端裝備的研發、制造和銷售。
回顧歌爾股份的發展史，該公司于2010年打入蘋果產業鏈，成為蘋果耳機、微型揚聲器和微型麥克風的主流供貨商。2018年，歌爾股份拿下蘋果Air Pods 30%的代工份額，成為Air Pods全球第二大代工廠。
在手機行業，一直流傳著“蘋果吃肉，供應商喝湯”的說法，近幾年，供應商企業也開始出現“增收不增利”“股價震蕩”等表現。
對于廣受詬病的大客戶依賴癥，歌爾股份在2012年就開始戰略轉型，尋求第二增長曲線。“歌爾股份是虛擬現實賽道的長跑者之一，從2012年開始布局，憑借著先發優勢、豐富的獲客量，目前已占據全球中高端VR產品出貨量的絕對份額。”歌爾股份相關負責人告訴時代周報記者。
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中泰證券在一份研報中提到，在VR/AR領域，歌爾股份為Meta、Pico、索尼等頭部廠商的獨家/核心代工廠商，在智能可穿戴領域則積累了華為、Fitbit、索尼等豐富客戶資源，此外還為索尼等廠商提供游戲機代工服務。
歌爾股份的主營業務包括精密零組件業務、智能聲學整機業務和智能硬件業務。財報數據顯示，到2021年，歌爾股份智能硬件業務的營收后來居上，完成對智能聲學整機業務的反超；2022年，智能硬件業務營收更是同比增長近一倍，占到該公司收入的60%。
同時，歌爾股份相關負責人告訴時代周報記者，該公司還在積極探索與汽車電子相關的業務機會，今年推出了用于車載AR-HUD的新一代DLP技術PGU模組，加速在汽車智能座艙光學方面的拓展。
今年4月，歌爾股份還在重慶成立汽車零部件研發、車載智能設備和相關智能算法開發的公司，名為“重慶歌爾智行科技有限責任公司”，進一步布局汽車電子產業。
“長期來看，歌爾搶抓元宇宙和新能源汽車等產業機遇，不斷加大投入研發成本，通過加大產業布局、加強科技創新，孵化業績新增長點。”上述歌爾股份負責人表示。
【來源：IT之家】
