2020年開局良好的香港股市，又將迎來重磅股。有投資者關(guān)注到，作為科技融資租賃領(lǐng)域第一股，中關(guān)村科技租賃股份有限公司（以下簡稱“中關(guān)村科技租賃”）有望本月登陸港交所主板。
近日，港交所披露了中關(guān)村科技租賃通過聆訊后的招股書。據(jù)悉，中關(guān)村科技租賃于12月31日至1月14日進(jìn)行香港公開發(fā)售，招股價(jià)為1.52至1.72港元，預(yù)計(jì)將于1月21日掛牌上市。
相對創(chuàng)業(yè)板而言，港交所主板的IPO條件對于公司的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)要求嚴(yán)格，能夠通過聆訊，說明中關(guān)村科技租賃具備硬性條件。
眾所周知，目前國內(nèi)融資租賃領(lǐng)域普遍面臨高風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素，而中關(guān)村科技租賃卻能在保持規(guī)模穩(wěn)定增長的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)低不良率。這背后究竟有什么玄機(jī)？
通過招股書，細(xì)心的投資者已列舉出中關(guān)村科技租賃的諸多優(yōu)勢：作為國內(nèi)首批服務(wù)科技和新經(jīng)濟(jì)公司的融資租賃企業(yè)，中關(guān)村科技租賃高度聚焦科技和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)，依托集團(tuán)優(yōu)勢，創(chuàng)新推出了“租賃+服務(wù)”模式。在中關(guān)村科技租賃的高速增長背后，投資者看到了一個(gè)萬億級市場。
精準(zhǔn)布局，深耕萬億規(guī)模市場
提及瑞幸咖啡，城市人群可謂無人不知。短短兩年時(shí)間，瑞幸咖啡完成了品牌覆蓋和赴美IPO，創(chuàng)造了一個(gè)品牌發(fā)展特例。瑞幸咖啡的業(yè)務(wù)能夠迅速擴(kuò)張，其主要方式就是用高額補(bǔ)貼吸引并鎖定用戶，這就需要足夠的資金支持。為此，瑞幸咖啡除了進(jìn)行股權(quán)融資，還嘗試了融資租賃。
從瑞幸咖啡的招股書中可見，其共獲得12輪融資，其中就有一筆來自中關(guān)村科技租賃的融資。今年3月，瑞幸咖啡將自購的咖啡機(jī)、奶箱、粉倉等設(shè)備以售后回租的形式獲得了中關(guān)村科技租賃的4500萬元融資。這種以“融物”為核心融資方式，讓業(yè)界眼前一亮，原來它可以在給創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金的同時(shí)，避免了分散股權(quán)的困擾。
究其原因，瑞幸咖啡所在的大消費(fèi)領(lǐng)域正是中關(guān)村科技租賃所聚焦的市場，其成長空間良好，值得合作。事實(shí)上，瑞幸咖啡所在大消費(fèi)只是中關(guān)村科技租賃關(guān)注的領(lǐng)域之一，通過招股書可見，中關(guān)村科技租賃主要服務(wù)大數(shù)據(jù)、大環(huán)境、大健康、大智造及大消費(fèi)五個(gè)行業(yè)的科技和新經(jīng)濟(jì)公司。
之所以如此精準(zhǔn)布局，因其市場潛力巨大。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，受新科技的發(fā)展和扶持政策驅(qū)動，我國科技和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)增值總額預(yù)期于2023年增長至34.3萬億元，2018年至2023年的復(fù)合年增長率為16.9%，是我國同期國內(nèi)生產(chǎn)總值的預(yù)期增長速度的兩倍以上。
可以說，中關(guān)村科技租賃所布局的是一個(gè)萬億規(guī)模的市場。
由此方向引導(dǎo)，中關(guān)村科技租賃自成立以來一直處于高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)。業(yè)務(wù)方面，截至2019年上半年，中關(guān)村科技租賃客戶數(shù)量超過750家，融資租賃項(xiàng)目超過1200個(gè)，放款總額超過150億元；收入方面，中關(guān)村科技租賃2018年收入超過4億元，2016年至2018年復(fù)合年增長率達(dá)13.6%。
構(gòu)筑護(hù)城河，“租賃+服務(wù)”給力
“以客戶為中心”，這是服務(wù)行業(yè)的經(jīng)典經(jīng)營理念，而今，中關(guān)村科技租賃將其應(yīng)用至融資租賃領(lǐng)域，創(chuàng)造性推出了“租賃+服務(wù)”模式。
通常，融資租賃解決方案主要采用直接租賃和售后回租兩種形式，中關(guān)村科技租賃主要采用后者。這樣，中關(guān)村科技租賃在可以為客戶提供能夠靈活定制的融資租賃解決方案，滿足不同客戶的業(yè)務(wù)需求，解決租賃問題。
至于服務(wù)，得益于母公司中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)在科技領(lǐng)域的優(yōu)勢，中關(guān)村科技租賃實(shí)現(xiàn)了科技與金融的融合，能夠?yàn)閲鴥?nèi)科技及新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域客戶提供多樣化的管理和業(yè)務(wù)咨詢等服務(wù)，協(xié)助客戶快速發(fā)展。可以說，與中關(guān)村科技租賃合作，除了滿足資金需求外，客戶亦能帶來市場開拓和優(yōu)化業(yè)務(wù)模式等好處，實(shí)現(xiàn)共贏。
打開我國的新經(jīng)濟(jì)發(fā)展版圖，最為閃亮的三大區(qū)域當(dāng)屬京津冀、長三角和大灣區(qū)。這三大區(qū)域聚集著我國90%以上的科技和新經(jīng)濟(jì)公司。
目前，中關(guān)村科技租賃主要服務(wù)京津冀地區(qū)客戶，并已在粵港澳大灣區(qū)和長三角地區(qū)開展部署。業(yè)務(wù)模式上，中關(guān)村科技租賃已形成“租賃+服務(wù)+投資”的戰(zhàn)略思路。這意味著，以租賃和服務(wù)為基礎(chǔ)，中關(guān)村科技租賃還將與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作，持有股權(quán)投資基金的少數(shù)權(quán)益，對高價(jià)值及具發(fā)展?jié)摿Φ目萍技靶陆?jīng)濟(jì)公司做少數(shù)股權(quán)投資。理論而言，隨著業(yè)務(wù)模式拓展，中關(guān)村科技租賃預(yù)計(jì)可以更多受惠客戶的增長，盈利能力將大大提升。
毫無疑問，上市募集資金的中關(guān)村科技租賃，可借助資本力量有序推進(jìn)上述戰(zhàn)略。
“創(chuàng)新工具”出手，抑制不良風(fēng)險(xiǎn)
業(yè)內(nèi)人士都知道，當(dāng)前我國融資租賃市場依然集中在基礎(chǔ)設(shè)施、飛機(jī)船舶、傳統(tǒng)制造業(yè)設(shè)備等領(lǐng)域，融資對象一般為大型企業(yè)，而包含科技和新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的中小企業(yè)則面臨資金短缺、發(fā)展無力的現(xiàn)狀，加上銀行授信放貸困難，它們急需更靈活的融資渠道來支持業(yè)務(wù)發(fā)展。然而，受制于風(fēng)險(xiǎn)難以衡量等因素，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還無法在細(xì)分市場里滿足中小企業(yè)多元化的融資需求。
那么，中關(guān)村科技租賃為何敢于在中小企業(yè)眾多的科技和新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域深耕呢？
原來，中關(guān)村科技租賃手中握有“創(chuàng)新工具”。針對科技和新經(jīng)濟(jì)公司“三高一輕（高周轉(zhuǎn)、高收益、高價(jià)值、輕資產(chǎn)）”的特點(diǎn)，中關(guān)村科技租賃創(chuàng)新性提出了“弱擔(dān)保、強(qiáng)數(shù)據(jù)、重成長”的風(fēng)控新理念，以專業(yè)視角分析行業(yè)、以投行思維篩選項(xiàng)目、以金融科技的工具創(chuàng)新了客戶評價(jià)新方法，降低了融資門檻，支持了大量不被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)接受的科技和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
在所聚焦的大健康、大數(shù)據(jù)、大環(huán)境、大智造和大消費(fèi)領(lǐng)域，中關(guān)村科技租賃提出了“科技租賃”思路，摒棄了做債權(quán)要以第三方擔(dān)保公司擔(dān)保、房產(chǎn)土地抵押為主要增信措施的傳統(tǒng)思維，僅以企業(yè)研發(fā)檢測設(shè)備、經(jīng)營性設(shè)備作為債權(quán)保障，更加關(guān)注分析客戶的經(jīng)營數(shù)據(jù)；更加關(guān)注分析客戶的經(jīng)營質(zhì)量；更加關(guān)注客戶的成長性，降低了融資門檻，支持了大量不被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)接受的科技和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
此外，中關(guān)村科技租賃還搭建了集組織保障、制度保障、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、激勵機(jī)制、服務(wù)支撐于一體的全方位多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在業(yè)內(nèi)率先將風(fēng)控體系化成果IT化，建立了獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，極大提升了主體評級、債項(xiàng)評級、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的效率和效果。
當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)得到有效抑制，中關(guān)村科技租賃即可在資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的同時(shí)保證高速增長，為股東創(chuàng)造利益。既然已成服務(wù)中國科技和新經(jīng)濟(jì)公司的先行者，上市后的中關(guān)村科技租賃有望借助資本進(jìn)一步提升專業(yè)技術(shù)，成為國內(nèi)最專業(yè)的融資租賃公司。
這一切，有望在今年春天見分曉。
