從今年年初的改名，到臨近年末的出售部分業(yè)務(wù)，東方甄選（HK01797，股價(jià)30.5港元，市值309.47億港元）在不到一年的時(shí)間里厘清頭緒，輕裝奔赴直播電商，全新活躍于資本市場(chǎng)。
11月21日晚，東方甄選發(fā)布公告稱，董事會(huì)批準(zhǔn)向母公司新東方出售教育業(yè)務(wù)，代價(jià)合共人民幣15億元。
圖片來(lái)源：東方甄選公告
該消息一經(jīng)發(fā)布，東方甄選股價(jià)盤(pán)中一度漲超4%。截至發(fā)稿，該公司漲4.1%，每股報(bào)30.5港元。
此次教育業(yè)務(wù)的剝離再合并，對(duì)于新東方而言，教育、電商、文旅“三足鼎立”的戰(zhàn)略格局更為清晰；對(duì)于東方甄選而言，從去年夏天火出圈的直播間成了此刻腳下唯一的路。
15億售給母公司，東方甄選撕下教育標(biāo)簽
東方甄選當(dāng)日的公告顯示，此前東方甄選及新東方所運(yùn)營(yíng)的行業(yè)相互重疊。出售完成后，東方甄選不再經(jīng)營(yíng)在線教育業(yè)務(wù)，而是成為一家專門(mén)的自營(yíng)產(chǎn)品及直播業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)商。
至于出售該業(yè)務(wù)的原因，公告中解釋稱，出售事項(xiàng)是新東方對(duì)其附屬公司的業(yè)務(wù)線進(jìn)行內(nèi)部重組的一部分。
其中，具體的驅(qū)動(dòng)因素包括校外培訓(xùn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化、疫情導(dǎo)致的線上及線下教育模糊以及東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品和直播業(yè)務(wù)的成功，“該業(yè)務(wù)重組將使本公司、新東方集團(tuán)及全體股東受益”。
“出售事項(xiàng)后，本集團(tuán)及新東方集團(tuán)所運(yùn)營(yíng)的行業(yè)將相互區(qū)分且各不相同。”一紙公告后，東方甄選徹底撕下了身上的教育標(biāo)簽。
將時(shí)間線拉回起點(diǎn)。1月5日，東方甄選的前身“新東方在線”發(fā)布公告稱，公司的雙重外文名稱將由新東方在線科技控股有限公司更改為東方甄選控股有限公司。
談及改名原因，公告中明確表述了興起的直播電商業(yè)務(wù)的重要性，“公司已認(rèn)識(shí)到其重點(diǎn)轉(zhuǎn)向直播電子商務(wù)以及該領(lǐng)域可為集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)帶來(lái)的增長(zhǎng)潛力”。
彼時(shí)的東方甄選，除了有帶給整個(gè)新東方希望的直播電商業(yè)務(wù)，還背負(fù)著原有的部分教育業(yè)務(wù)，可謂“帶一拖一”。
據(jù)介紹，東方甄選旗下教育業(yè)務(wù)包括大學(xué)教育和機(jī)構(gòu)客戶兩部分。在還未轉(zhuǎn)向直播業(yè)務(wù)以前，大學(xué)教育業(yè)務(wù)是該集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)。
財(cái)報(bào)顯示，東方甄選2023財(cái)年（2022年6月1日～2023年5月31日）總營(yíng)收同比增加651%至45.1億元，凈利潤(rùn)為9.71億元，去年同期虧損5.34億元，營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙創(chuàng)下新高。
其中，在教育業(yè)務(wù)上，東方甄選機(jī)構(gòu)客戶營(yíng)收3820萬(wàn)元，同比下滑34.7%；大學(xué)教育分部營(yíng)收5.91億元，同比增長(zhǎng)14.16%；付費(fèi)學(xué)生人次58.1萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)6.4%。
公告顯示，東方甄選在2022、2023財(cái)年教育業(yè)務(wù)分別錄得稅前凈利潤(rùn)129.9萬(wàn)、1.18億元。截至2023年9月30日，其教育業(yè)務(wù)凈負(fù)債1.531億元。在此基礎(chǔ)上，東方甄選目前預(yù)計(jì)將錄得出售事項(xiàng)的收益約16.53億元，該金額根據(jù)出售事項(xiàng)總代價(jià)減教育業(yè)務(wù)的凈負(fù)債所估計(jì)，但未經(jīng)審核，須進(jìn)行最終確認(rèn)。
而反觀自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)在2023財(cái)年的營(yíng)收高達(dá)39億元，其中自營(yíng)產(chǎn)品發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，營(yíng)收達(dá)26億元，自營(yíng)產(chǎn)品數(shù)量已超過(guò)120個(gè)。
毫無(wú)疑問(wèn)，曾經(jīng)作為試驗(yàn)田的小小直播間已經(jīng)挑起公司的營(yíng)收大梁，足以成為集團(tuán)中獨(dú)當(dāng)一面的角色了。
在2023財(cái)年年報(bào)發(fā)布時(shí)，東方甄選控股有限公司主席俞敏洪曾表示，“2023財(cái)年標(biāo)志著我們首年成為一家以‘東方甄選’為名的全新公司自有品牌產(chǎn)品及直播電商公司。目前，東方甄選已成為銷售高質(zhì)量、高性價(jià)比的農(nóng)業(yè)及其他產(chǎn)品的知名平臺(tái)。”
新東方業(yè)務(wù)“三足鼎立”，東方甄選All in直播電商
不論是從更改公司名字還是俞敏洪對(duì)公司的定位來(lái)看，如今東方甄選徹底把教育業(yè)務(wù)剝離的決定并不讓人意外。
除了直播電商業(yè)務(wù)的良好發(fā)展勢(shì)頭，東方甄選在公告中對(duì)售出教育業(yè)務(wù)的外部因素給予了更為詳盡的解釋：校外培訓(xùn)監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化，新東方在線終止了學(xué)前及K12在線業(yè)務(wù)；受疫情影響，線上及線下教育的界限模糊，學(xué)生越來(lái)越傾向選擇OMO的教育模式。
關(guān)于此次教育業(yè)務(wù)的重組，東方甄選在公告中稱其“將使本公司、新東方集團(tuán)及全體股東受益”。
互聯(lián)網(wǎng)分析師張書(shū)樂(lè)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于東方甄選這家上市公司而言，剝離教育業(yè)務(wù)可以讓它的盈利模式更加垂直，不至于受教育模塊的各種難題所拖累，在資本市場(chǎng)上更具有吸引力，增加投資人的信心。對(duì)于廣義的新東方集團(tuán)而言，“盡管是左手倒右手，但實(shí)質(zhì)上也是為上市公司減負(fù)”。
經(jīng)歷這次業(yè)務(wù)重組后，新東方集團(tuán)下教育、電商、文旅這三項(xiàng)業(yè)務(wù)版圖將完全清晰明朗。
從新東方2024財(cái)年Q1財(cái)報(bào)來(lái)看，教育新業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)103.3%，成為了收入增長(zhǎng)和利潤(rùn)率提高的關(guān)鍵動(dòng)力之一。同時(shí)，傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)也有明顯的復(fù)蘇跡象。Q1國(guó)內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)25.5%，海外考試準(zhǔn)備和海外留學(xué)咨詢業(yè)務(wù)分別同比增長(zhǎng)51.7%、26.6%。
至于三大業(yè)務(wù)中相對(duì)進(jìn)展落后的文旅新業(yè)務(wù)，今年7月，俞敏洪花費(fèi)10億成立了北京新東方文旅有限公司，開(kāi)拓中老年文旅事業(yè)。
據(jù)了解，目前新東方文旅已在陜西、甘肅、浙江、新疆等地設(shè)立分公司，并發(fā)布了多條旅游線路，售價(jià)在3999～5999元之間。
最新財(cái)報(bào)發(fā)布后的分析師會(huì)議上，新東方執(zhí)行總裁兼首席財(cái)務(wù)官楊志輝談及文旅業(yè)務(wù)，“目前旅游業(yè)務(wù)相對(duì)處于早期”。他透露，從本財(cái)年開(kāi)始，新東方將整合一個(gè)新的業(yè)務(wù)線，包括面向不同年齡群體的旅游相關(guān)業(yè)務(wù)，既涵蓋學(xué)生的研學(xué)營(yíng)地業(yè)務(wù)，也納入了新成立的中老年文旅業(yè)務(wù)。
在百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥看來(lái)，對(duì)于新東方來(lái)說(shuō)，文旅行業(yè)還存在太多不確定性，但與電商主業(yè)有一定的關(guān)聯(lián)和輔助作用，電商業(yè)務(wù)已成為主力營(yíng)收業(yè)務(wù)。
面對(duì)歷經(jīng)了幾次洗牌的直播電商行業(yè)，東方甄選也從一個(gè)初出茅廬的“爆火”新星一步步成長(zhǎng)為了低調(diào)求發(fā)展的“多面手”——在過(guò)去一年里，東方甄選先后開(kāi)啟了自有App的直播、入駐淘寶，并在今年雙11大促前成為了首家推出付費(fèi)會(huì)員制的直播MCN機(jī)構(gòu)。
莊帥認(rèn)為，直播電商賽道競(jìng)爭(zhēng)激烈，平臺(tái)與平臺(tái)、頭部主播之間、店播與主播之間已經(jīng)形成明顯的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，市場(chǎng)上升空間日趨見(jiàn)頂。東方甄選亟需提高競(jìng)爭(zhēng)力和找到新的增長(zhǎng)方式，否則未來(lái)業(yè)績(jī)不可避免地將承受較大的增長(zhǎng)壓力。
現(xiàn)在的直播電商仍是一條希望和挑戰(zhàn)并存的路，對(duì)于東方甄選而言，來(lái)路和前路都沒(méi)有那么好走，但東方甄選已經(jīng)決定輕裝上陣、一心向前。
