11月14日，滬深指數溫和震蕩，全天成交8962.2億元，環比小幅增長。全天個股漲多跌少，市場靜待國內外多件大事落地。
板塊方面，券商早盤異動，兩家千億市值的券商公司中金公司和中國銀河大幅拉升觸及漲停，帶動券商板塊集體躁動，但隨后均有不同程度回落。華為鴻蒙、光刻機、存儲芯片和算力板塊再次活躍。而金屬礦產和新舊能源板塊整體表現欠佳。
北向資金小幅凈流出，11月14日凈賣出21.09億元，連續第六個交易日減倉；其中滬股通凈賣出16.84億元，深股通凈賣出4.25億元。
// 美國通脹再降溫//
美國10月未季調CPI同比升3.2%，為今年7月來新低，預期升3.3%，前值升3.7%；季調后CPI環比持平，為去年7月來新低，預期升0.1%，前值升0.4%。
美國10月未季調核心CPI同比升4%，為2021年9月以來新低，預期升4.1%，前值升4.1%；核心CPI環比升0.2%，為今年7月來新低，預期升0.3%，前值升0.3%。
美國10月實際收入環比降0.1%，前值從降0.2%修正為降0.1%。
消息公布后，美元指數短線跳水約50點，現報105.04。美國10年期國債收益率大幅走低至約4.483%；美國2年期國債收益率下挫14個基點，至4.89%；美國2年期和10年期國債收益率倒掛幅度約為39.6個基點。美股期貨快速拉升，道指期貨漲逾0.8%，標普500股指期貨漲逾1.1%，納指期貨漲逾1.5%。
美國三大股指全線收漲，道指漲1.43%報34827.7點，標普500指數漲1.91%報4495.7點，納指漲2.37%報14094.38點。家得寶漲5.46%，沃爾格林聯合博姿漲4.56%，領漲道指。萬得美國TAMAMA科技指數漲1.81%，特斯拉漲6.12%，亞馬遜漲2.25%。中概股普遍上漲，比特小鹿漲32.63%，能鏈智電漲16.36%。
歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數漲1.76%報15614.43點，法國CAC40指數漲1.39%報7185.68點，英國富時100指數漲0.2%報7440.47點。
在美國通脹數據發布之前，居民預期短期通脹水平下降。
本周一，紐約聯儲發布了消費者預期調查報告，參與調查的受訪者普遍預計一年后通脹率預計為3.6%，9月預期為3.7%；三年后通脹率預計為3%，與9月持平；五年后通脹率預計為2.7%，9月預期為2.8%。
美國能源信息管理局的統計顯示，上周全美加油站價格已經從9月份錄得的年內高點下跌了12%，目前正處于3月份以來的最低水平，也是近三年同期的新低。
除了能源，二手車價格出現明顯下降。
汽車研究公司Cox Automotive發布的曼海姆二手車價格指數在10月份繼續下滑，并已觸及了2021年4月以來的最低水平。10月份曼海姆二手車價格指數僅為209.4，較9月份下降了2.3%。該指數較去年同期也下跌了4%。
// 美聯儲降息預期變了//
美聯儲官員上周的公開演講整體比較鷹派，保留了未來繼續緊縮的可能性。11月10日，美聯儲主席鮑威爾在IMF專家小組會議發表講話稱，目前沒有信心讓通脹降至2%，并重申保持謹慎，如果合適，美聯儲將毫不遲疑地進一步加息。
10月份通脹數據超預期下降，美聯儲沒有繼續保持鷹派的理由。
Bespoke投資集團的估算，如果美國的通脹水平未來保持0.1%的環比增速，美國CPI同比增速到2024年6月才能回到2%的目標內。而若未來環比增速高于這一數字，則通脹“達標”的日子將會變得更遠。
不過，通脹數據的走勢并不是按部就班，而且市場也并不預期通脹呈現那樣的“線性下降”趨勢，因此對美聯儲降息預期也更加“激進”。
瑞銀投資銀行策略師預測，美國通脹持續下降，將能夠讓聯儲局最早在明年3月開始放松政策，利率可能以寬松周期內典型的大幅步伐下降。料聯儲局明年將降息275個基點，幾乎是市場預期的降息幅度的4倍。
// A股的節奏//
美國CPI數據超預期下降，會在一定程度上影響到A股的市場情緒，但影響市場走向的還有另外兩個非常重要的因素。
盈利方面，三季報公布后，盈利底基本確認。
粵開證券稱，A股三季報凈利潤增速較中報明顯改善，二季度的盈利底被確認。盈利方面，2023Q3全A/全A非金融累計歸母凈利潤同比增速為-2.87%/-5.50%，分別較二季度上升1.55pct和4.20pct，從單季度角度來看，23Q3全A/全A非金融單季度歸母凈利潤環比增速為-2.24%/-3.19%，均高于過去十年三季度-5.26%和-6.79%的歷史均值，確認了盈利端的反彈趨勢。
該機構認為，通過ROE來看A股盈利能力，A股三季報ROE企穩回升，結束了近兩年的下行趨勢，成本壓力緩解是主要推動力。
流動性方面，央行公布10月金融數據之后，市場降準降息預期再起。
中金公司點評稱，10月新增社融略低于一致預期。雖然貸款同比高增，但主要受非銀金融機構的影響，流向實體經濟的貸款并未明顯增長。從需求端來看，政府部門融資占了全部新增社融的84%，居民部門企業部門融資需求弱。從供給端來看，中小金融機構風險偏好不高。向前看，降準可期，財政仍然需要進一步發力對沖經濟內生的下行壓力。
該公司表示，銀行業績改善取決于萬億增發國債、城中村建設對信貸需求的刺激效果，經濟復蘇信號更加明確之前建議關注低估值、高股息、凈利潤和營收增速降幅小的國有大行，逢低吸納潛在受益于經濟改善預期的優質中小銀行。
申萬宏源直言，后續地產政策和貨幣政策還需要進一步加碼，改善居民預期，推動地產銷售的企穩。但現階段貨幣政策操作可能還是會和匯率掛鉤，在保證匯率不會出現較大波動的前提下，貨幣政策才能進一步寬松，從當前出口數據和中美利差兩個角度來看，仍需要一定時間，后續可能取決于中美關系改善的幅度。只要匯率松動，預期降息、降準可能快速落地。
（Wind綜合自Wind金融終端數據、機構研報等）
