11月14日，美國(guó)勞工部公布了最新的物價(jià)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，10月美國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲3.2%，環(huán)比持平，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期。
投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)暫停加息表示樂(lè)觀。受此影響，包括歐洲股市、美股、A50指數(shù)期貨、人民幣兌美元匯率、歐元兌美元匯率、黃金、白銀等資產(chǎn)直線拉升，美元指數(shù)則迅速跳水。此外，美國(guó)國(guó)債收益率大幅走低。
全球資產(chǎn)狂飆，美元大跳水
低于市場(chǎng)預(yù)期的美國(guó)物價(jià)上漲速度，令全球投資者振奮，并憧憬美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)暫停加息。數(shù)據(jù)發(fā)布后，全球主要資產(chǎn)均出現(xiàn)了直線拉升。
美股高開(kāi)高走，三大指數(shù)集體收漲。納指漲2.37%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.91%，道指漲1.43%。其中，納指創(chuàng)8月2日以來(lái)收盤(pán)新高；標(biāo)普500指數(shù)、道指均創(chuàng)9月15日以來(lái)收盤(pán)新高。
歐洲主要股指集體收漲，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.20%，德國(guó)DAX30指數(shù)漲1.76%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲1.39%。
人民幣兌美元匯率大幅拉升。
富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨也直線拉升，漲近2%。
歐元兌美元匯率也大幅拉升，漲超1%。
紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的12月黃金期價(jià)14日上漲16.3美元，收于每盎司1966.5美元，漲幅為0.84%
當(dāng)天，12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲77.4美分，收于每盎司23.132美元，漲幅為3.46%；2024年1月交割的白金期貨價(jià)格上漲29.2美元，收于每盎司892.8美元，漲幅為3.38%。
與此同時(shí)，美元指數(shù)14日大幅下跌，截至紐約匯市尾盤(pán)，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)下跌1.49%至104.053。美國(guó)債收益率則普遍下跌。
物價(jià)上漲速度放緩
從各細(xì)分項(xiàng)來(lái)看，食品價(jià)格同比上漲3.3%，上漲幅度靠前還有交通服務(wù)和住房，分別上漲9.2%和6.7%。而下跌較多的則是能源價(jià)格，下跌4.5%，二手車(chē)價(jià)格也下跌了7.1%。剔除了食品和能源價(jià)格的核心CPI則上漲了4.0%，是自2021年9月以來(lái)的新低。
美國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)環(huán)比漲幅（數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)勞工部）
美國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)同比漲幅走勢(shì)（藍(lán)線為整體CPI，紅色為剔除食品和能源的核心CPI，數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)勞工部）
機(jī)構(gòu)倍感樂(lè)觀
由于美國(guó)物價(jià)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策產(chǎn)生直接影響，因此10月份的物價(jià)低于市場(chǎng)預(yù)期讓投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息更加樂(lè)觀。
思特顧問(wèn)（Sit Advisors）投資組合經(jīng)理布萊斯·多蒂（Bryce Doty）表示：“隨著通脹繼續(xù)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)有效地結(jié)束其緊縮周期看起來(lái)很明智。收益率大幅下降，因?yàn)樽詈笠晃徊幌嘈琶缆?lián)儲(chǔ)已經(jīng)完成的投資者可能會(huì)認(rèn)輸。”
LPL Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里·羅奇（Jeffrey Roach）表示：“美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的可能性在加大，但他們不會(huì)輕易放松。盡管經(jīng)濟(jì)減速，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)發(fā)表鷹派言論，并將繼續(xù)警告投資者不要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將通脹降至2%的長(zhǎng)期目標(biāo)的決心感到自滿(mǎn)。”
美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度曖昧
即使美聯(lián)儲(chǔ)完成加息，它將基準(zhǔn)利率維持在約22年來(lái)的最高水平多長(zhǎng)時(shí)間仍存在很大的不確定性。
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）上周表示，他仍然不相信他們已經(jīng)做了足夠的工作來(lái)將通脹率降至2%的年率，并且如果沒(méi)有取得更多進(jìn)展，他們將毫不猶豫地加息。
前圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)布拉德說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)在對(duì)抗通貨膨脹方面還有很長(zhǎng)的路要走，物價(jià)再次回升的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。
在2022年3月至2023年7月期間，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)實(shí)施了11次加息，將聯(lián)邦基金利率從0.25%-0.5%的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5.25%-5.5%，此后通脹大幅下降。
盡管市場(chǎng)現(xiàn)在認(rèn)為利率已經(jīng)見(jiàn)頂，并開(kāi)始期待明年降息，但今年8月卸任圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)的布拉德表示，美聯(lián)儲(chǔ)的工作遠(yuǎn)未結(jié)束。
“到目前為止，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的表現(xiàn)一直不錯(cuò)。通貨膨脹已經(jīng)下降，核心個(gè)人消費(fèi)支出在12個(gè)月的基礎(chǔ)上從5.5%下降到3.7%——很好，但這仍然只是回到2%目標(biāo)的一半，所以還有很長(zhǎng)的路要走。”他在倫敦瑞銀歐洲會(huì)議說(shuō)，“我認(rèn)為必須仔細(xì)觀察數(shù)據(jù)，通脹很有可能會(huì)逆轉(zhuǎn)，走向錯(cuò)誤的方向。”
而瑞銀（UBS）近期發(fā)布的《2024-2026年美國(guó)經(jīng)濟(jì)展望中》預(yù)計(jì)，隨著全球最大經(jīng)濟(jì)體——美國(guó)陷入衰退，美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年降息高達(dá)275個(gè)基點(diǎn)，幾乎是市場(chǎng)預(yù)期的四倍。報(bào)告表示，盡管到2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有彈性，但許多相同的逆風(fēng)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)依然存在。與此同時(shí)，該銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，“促使2023年克服這些障礙的增長(zhǎng)支持將在2024年繼續(xù)減少。”
瑞銀預(yù)計(jì)，通貨緊縮和失業(yè)率上升將在2024年削弱經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，導(dǎo)致聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）降息，“首先是為了防止名義基金利率在通脹下降時(shí)變得越來(lái)越具有限制性，然后在今年晚些時(shí)候遏制經(jīng)濟(jì)走弱。”
