什么是期權？
“期”表示未來，“權”表示權利，期權合約就是一份代表未來權利的合約。它的買方通過支付一筆權利金，獲得了在未來以某個價格買入或賣出某種資產的權利；而它的賣方則收取買方所付的權利金，承擔著必須賣出或者買入的義務。
例如：投資者A支付了1元錢，獲得了在1年后以100元買入1股股票的權利，其中A就是通過1元的權利金支出獲得了未來的資產買入權。
什么是認購期權、認沽期權？
從期權買方的角度看，如果他所獲得的是以約定價格買入某資產的權利，那么該期權稱為認購期權；如果他所獲得的是以約定價格賣出某資產的權利，那么該期權稱為認沽期權。正因為認購期權買方是擁有買入的權利，認沽期權買方是擁有賣出的權利，所以在臺灣市場上，認購期權又稱為“買權”，認沽期權又稱為“賣權”。
例如：小王和小李簽了一個合約，規定下個月第4個周三，小王可以以2.50元的價格向小李買一份上證50ETF，這就是認購期權。
小王和小李簽了一個合約，規定下個月第4個周三，小王可以以2.00元的價格向小李賣一份上證50ETF，為認沽期權。
期權合約包含哪些要素？
一張期權合約主要由5個要素構成，為合約標的、行權價格、到期日、合約單位、合約類型。
合約標的：是指期權交易雙方權利和義務所共同指向的對象，比如上交所股票期權合約標的是指在上交所上市交易的單只股票或ETF。
行權價格：是指期權買方行權時標的證券的買賣價格。
到期日：它是期權合約有效的最后一日，即在該日后，期權合約將被摘牌。
合約單位：是指單張合約對應的合約標的的數量。
合約類型：是指期權合約的權利類型，即一張期權合約到底是認購期權還是認沽期權。
例如：投資者A買了一張行權價格為100元、合約單位為1000、10月1日到期的50ETF認購期權，這意味著A在10月1日當日可以以每份100元的價格買入1000份50ETF。
個股期權的權利金是指什么？
個股期權的權利金是指期權合約的市場價格。期權權利方將權利金支付給期權義務方，以此獲得期權合約所賦予的權利。
參與門檻是多少？
個人投資者：證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計不低于人民幣50萬元。
上交所場內ETF期權目前可以通過期權分倉交易，含基本的四種開倉策略。
機構投資者：證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計不低于人民幣100萬元；凈資產不低于人民幣100萬元。
期權和權證的區別
期權潛在供給量巨大，權證市場創設供給量有限。期權市場有做市商，權證則沒有等。期權在制度上相對權證有不少改進，這些都可以有效地維護期權市場穩定，避免發生權證發展歷史上出現過的一些極端情況。
例如：2005年股改第一只權證寶鋼認購權證，2005年8月22日上市交易當天開盤即大漲84%直接封漲停，而寶鋼股份(600019,股吧)正股當日漲幅只有0.2%，權證漲幅明顯過大。
如果此時交易的品種是場內的寶鋼認購期權，這樣的巨額漲幅必然導致其與對應的認沽期權、標的現貨之間的套利機會，套利者會賣出認購期權進行套利，壓制認購期權價格的上漲。
對個人投資者，股票期權有哪些用途？
1.為持有標的資產提供保險
例如：小王持有10000股現價42元的甲股票，買入2張行權價格為40元的認沽期權，合約單位為5000。當股價上漲時，小王可以選擇不行權，從而保留了股票上漲的收益。當股價跌破40元時，小王可以行使期權以40元/股的價格賣出所持有的股票。
2.降低股票買入成本
例如：小王打算1個月后以36元的價格買入甲股票，但目前該股票價格為38元，因此小王賣出了1個月后到期的、行權價格為36元的甲股票認沽期權，合約單位為5000，權利金為3元，獲得3×5000=15000元的權利金總額。1個月后，如果甲股票跌至36元以下，則小王的期權很可能被行權，對方將以36元/股的價格賣出甲股票給小王，小王則花費36元×5000=180000元買入5000股甲股票，減去之前賣出認沽期權收入的15000元權利金，小王實際購買甲股票成本為165000元。
3.通過賣出認購期權，增強持股收益
例如：小王打算長期持有1000股甲股票，但認為近期股票上漲可能性很小，因此可以賣出行權價格高于當前市場價格的甲股票認購期權，收入權利金500元。如果甲股票價格沒有上漲，小王可增加500元的持股收益。如果期權到期時甲股票價格上漲且高于行權價格，則小王可將所持有的甲股票用于行權履約。
4.進行杠桿性看多或看空的方向性交易
小王認為目前42元的甲股票未來1個月會上漲，于是買入一張1個月后到期、行權價格為44元的甲股票認購期權，合約單位為5000，權利金為3元，共花費3×5000=15000元權利金。期權合約到期時，如果甲股票上漲到48元，小王選擇行權，將獲利（48-44）×5000=20000元，收益率為（20000-15000）/15000=33.3%，而單純持有甲股票的收益率為（48-42）/42=14.3%。當然，如果甲股票沒有漲到44元，小王則損失15000元權利金。
對股市影響？
從美國、德國、日本和中國香港地區的經驗來看，是漲跌不一。短期是上漲，長期來看并沒有改變市場運行趨勢，海外市場對期權限制比較少，國內目前限制比較多。
具體到上證50ETF期權，這將提高對應指數標的成分股的交易活躍度，對于糾正股票估值偏差有一定的幫助。但對個股基本面幾乎無影響，因此從中期來看，對市場的影響偏中性。
受益標的股有哪些？
1.券商股是受益最直接的板塊。因為股權期權的推出意味著受到市場歡迎可能性大，將給券商帶來巨額利潤。
2.期貨公司或者參股期貨類個股。股票期權屬于金融衍生品，期貨公司在這方面有得天獨厚的專業優勢。
3.交易系統維護商和開發交易軟件類個股。
4.被選為股票期權標的證券的個股。
