上周六推送了一篇《基民何苦難為基民》，對比了下 Wind 的基金重倉指數和陸股通重倉指數，結果是基金重倉股顯著跑輸陸股通。
在 Wind 的指數系列中，其實重倉股指數，可不僅僅這幾個。類似 QFII、券商、信托、私募等都有計算。我也挺好奇這些年，誰的重倉股跌的最慘，所以就有了下面的對比。
首先要說明兩點。
第一，我下面用到的Wind 的這種重倉股，都是基于上市公司財報中十大股東來判定的，所以只能反應體現出來的重倉表現，并不等于相關機構實際的投資實力。
第二，信托出現在重倉的幾率太低，所以信托重倉指數我就剔除了。
好了，直接上圖，是從 2021 年 2 月 10 日核心資產最后的輝煌開始。從下面這張圖可以看到，大體機構可以分為四個梯隊。
第一梯隊：私募。重倉股將近三年里還微漲了兩三個點，到底是絕對收益玩家。
第二梯隊：券商。作為常年專注證券市場的專業機構，作為許多頭部基金的母體，券商的投資還是更靈活的，累計跌幅也在10個點左右。
第三梯隊：社保跌幅23%左右。
第四梯隊：QFII 和陸股通和公募。作為核心資產泡沫的主要倡導者，也是受傷最深的。陸股通的累計跌幅37%，基金重倉則是超過 42%。
當然，上述這些機構，過去三年中某種程度上也就是五十步笑百步。
畢竟，同期萬得全 A 等權重指數，上漲了23.9%，即所有 A股不考慮市值大小，平均漲幅 20%+。
不得不說，這幾年真是“遠離重倉”保平安。
