11月商品市場整體波動較小，南華商品指數(shù)維持橫盤窄幅波動，波動率有所降低，但純堿、碳酸鋰等品種趨勢較強(qiáng)，市場表現(xiàn)出結(jié)構(gòu)化行情。受萬億特別國債及房地產(chǎn)支持政策刺激，黑色板塊月內(nèi)大幅上行，塑化鏈等地產(chǎn)竣工相關(guān)品種也普遍出現(xiàn)上漲。
總的來看，下半年以來的商品交易市場較上半年持續(xù)改善，在這樣的商品期貨行情下，私募期貨及衍生品策略今年表現(xiàn)如何？各規(guī)模業(yè)績表現(xiàn)有什么差異？有哪些表現(xiàn)突出的私募？
全市場期貨及衍生品策略收益最新統(tǒng)計(jì)出爐！百億私募較大幅度領(lǐng)先！
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月底，旗下有期貨及衍生品策略產(chǎn)品、并有今年以來相關(guān)業(yè)績展示的私募共有625家，1-11月策略收益均值為5.67%，策略收益收正的私募有432家，正收益占比達(dá)69.12%。按私募管理規(guī)模分別統(tǒng)計(jì)，今年以來私募期貨及衍生品策略收益概況如下。
具體來看，有期貨及衍生品策略業(yè)績展示的百億私募數(shù)量僅有18家，但今年賺錢效應(yīng)突出，有17家都在今年1-11月策略收益收正，正收益占比高達(dá)94.44%，同時策略收益均值達(dá)7.36%，領(lǐng)銜各規(guī)模私募。
此外，20-50億規(guī)模私募旗下期貨及衍生品策略整體表現(xiàn)也較為優(yōu)異，策略收益均值達(dá)5.07%，稍遜于百億私募和0-5億規(guī)模私募；策略收益中位數(shù)達(dá)5.45%，位列各規(guī)模第一；正收益公司占比達(dá)75.86%，僅次于百億私募。
相較之下，50-100億規(guī)模私募旗下期貨及衍生品策略收益分化較為嚴(yán)重，20家有業(yè)績展示的私募中，10家錄得正收益，策略收益均值達(dá)4.26%，但策略收益中位數(shù)僅為1.49%。
為提供更為具體的數(shù)據(jù)參考，筆者根據(jù)文末規(guī)則，按大、中、小三個規(guī)模（50億以上、10-50億、0-10億）分別統(tǒng)計(jì)了各規(guī)模區(qū)間中今年以來期貨及衍生品策略收益居前十的私募。
頭部私募：百億私募占多數(shù)席位，但鑄鋒資產(chǎn)“遙遙領(lǐng)先”！
管理規(guī)模在50億以上的私募中，今年以來期貨及衍生品策略收益居前十的是鑄鋒資產(chǎn)、靈均投資、因諾資產(chǎn)、鳴石基金、均成資產(chǎn)、信弘天禾、深圳凱豐投資、黑翼資產(chǎn)、呈瑞投資和友山基金。
上榜私募中，有6家屬于百億私募，還有4家規(guī)模在50-100億，但斬獲榜單冠軍的是規(guī)模為50-100億的鑄鋒資產(chǎn)，其1-11月期貨及衍生品策略收益超***%，在榜上有較大的領(lǐng)先優(yōu)勢。
[應(yīng)合規(guī)要求，私募基金不能公開展示業(yè)績，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代，合格投資者可查看收益數(shù)據(jù)。]
老牌百億量化私募靈均投資、因諾資產(chǎn)因諾資產(chǎn)和鳴石基金占據(jù)了榜單2-4名，三家公司今年1-11月期貨及衍生品策略收益分布在***%上下。
靈均投資成立于2014年6月，公司擁有頂尖量化投資團(tuán)隊(duì)，投研人員畢業(yè)于斯坦福、哈佛、劍橋、麻省理工、普林斯頓、清華、北大、浙大等全球知名學(xué)府，碩士博士學(xué)歷占比超85%，擁有深厚數(shù)理背景，具備先進(jìn)且豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，平均從業(yè)年限9年以上，其中核心團(tuán)隊(duì)從業(yè)年限17年以上。
因諾資產(chǎn)成立于2014年11月，公司專注于量化投資，投資的策略包括但不限于：套利策略、選股策略、Alpha策略、CTA策略等。公司核心人員擁有多年國內(nèi)外量化投資經(jīng)驗(yàn)，核心投研團(tuán)隊(duì)均來自于麻省理工學(xué)院、清華大學(xué)、北京大學(xué)等國內(nèi)外知名學(xué)府，具有豐富的海內(nèi)外投資經(jīng)驗(yàn)。
鳴石基金成立于2010年，是一家專業(yè)量化投資機(jī)構(gòu)，公司投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚，匯聚了一批來自美國賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院等名校，具有資深金融學(xué)術(shù)背景、掌握前沿金融理論的投研人員。公司建立了工業(yè)化、機(jī)構(gòu)化運(yùn)營模式和“五環(huán)多核”的多核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)，擁有十三個核心投研團(tuán)隊(duì)。
中規(guī)模：數(shù)字矩陣領(lǐng)先奪冠，鈞富投資、寧水資本上榜！
管理規(guī)模在10-50億的中規(guī)模私募中，今年以來期貨及衍生品策略收益居前十的公司均在1-11月錄得***%以上的收益，上榜“門檻”較頭部私募有所提升。
榜上管理規(guī)模在10-20億規(guī)模的私募占據(jù)8席，其中數(shù)字矩陣更是奪得榜首，其1-11月期貨及衍生品策略收益也超過***%，與鑄鋒資產(chǎn)類似，也在榜上“遙遙領(lǐng)先”。
榜上唯二的20-50億規(guī)模私募是鈞富投資和寧水資本，其中鈞富投資今年1-11月期貨及衍生品策略收益為***%，斬獲榜單亞軍；寧水資本的期貨及衍生品策略則在1-11月錄得***%的收益率。
鈞富投資成立于2018年11月，公司從券商、銀行、私募、海外對沖基金等金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)了多位資深從業(yè)人員，大部分核心成員具有名校碩士背景，平均從業(yè)年限超過10年。
根據(jù)鈞富投資公開資料介紹，其公司的核心投資方法論，一是尋找和構(gòu)建包括股票、黃金、債券、期權(quán)等相關(guān)性低的不同的證券類資產(chǎn)；二是通過估值、投資時鐘等分析工具，判斷這些資產(chǎn)未來一兩年的漲跌趨勢；三是通過量化和衍生品工具，做資產(chǎn)的增強(qiáng)或者資產(chǎn)的疊加投資。
寧水資本注冊于廈門，是一家專注于宏觀策略研究，投資于股票、商品、債券類資產(chǎn)及其衍生品的全天候策略私募。“寧水”寓意“寧靜致遠(yuǎn)，靜水流深”的投資理念，也隱含其宏觀對沖+量化增強(qiáng)的投資邏輯。
小規(guī)模：榜上私募業(yè)績狂飆！
作為相對小眾的策略，策略容量是期貨及衍生品策略領(lǐng)域經(jīng)常被提及、不容忽視的一大因素，在這一領(lǐng)域小規(guī)模私募“船小好掉頭”的優(yōu)勢也尤為顯著。在0-10億元的小規(guī)模私募中，今年1-11月期貨及衍生品策略收益居前十的私募規(guī)模均在5億元以下。
上榜私募今年以來期貨及衍生品策略收益均在***%以上，表現(xiàn)亮眼，九和島基金和石擔(dān)資產(chǎn)更是錄得超***%的策略收益。
規(guī)則說明
【排名數(shù)據(jù)來源】：私募排排網(wǎng)。
【公司排名計(jì)算規(guī)則】：以公司旗下相同策略基金的月度收益算術(shù)平均作為公司該策略的月度收益，若公司近期新發(fā)產(chǎn)品較多，則公司業(yè)績排名或受此規(guī)則影響。
【數(shù)據(jù)階段性說明】私募排排網(wǎng)收錄的數(shù)據(jù)均帶有周期性，不代表管理人/基金經(jīng)理的研究、投資、管理等能力的長期保證，不作為私募管理機(jī)構(gòu)之間的長期能力對比。
【排行說明】：公司披露業(yè)績的產(chǎn)品數(shù)須在2只以上（含2只)，且當(dāng)月有產(chǎn)品凈值已更新。當(dāng)月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據(jù)實(shí)際情況為準(zhǔn)。
【風(fēng)險(xiǎn)揭示】：投資有風(fēng)險(xiǎn)，本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對投資決策自負(fù)盈虧。
