多家機構認為，拉長時間周期來看，當前位置是具有性價比的投資階段，雖然不排除有進一步下跌可能，但下跌空間已非常有限
文 |《財經》記者 張欣培
編輯 | 楊秀紅
2024年開年以來，A股市場持續低迷。在年初跌穿2900點后，1月17日，A股市場再度創下年內新低。
當日，三大重要指數均創下階段新低，此前曾表現一枝獨秀的北證50，當日亦未能走出獨立行情。截至收盤，上證指數下跌2.09%，報2833.62點，創下三年半的新低。深證成指跌2.58%，創業板指跌3%失守1700點，均創下近年來的新低。北證50跌2.78%，創下2024年以來的收盤新低。兩市超5000只個股下跌，占比超九成。
滬深兩市累計成交6376億元，北向資金單邊凈賣出130億元，單日凈賣出額創2022年10月以來新高。
1月17日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹2023年國民經濟運行情況。據介紹，初步核算，2023年全年GDP（國內生產總值）1260582億元，按不變價格計算，比上年增長5.2%。
“市場可能已經預期到了這些好消息，因此實際公布的數據并沒有帶來預期中的積極市場反應。市場往往更關注未來的走勢。” 黑崎資本首席投資執行官陳興文表示。
國金財富中心策略分析師黃岑棟告訴《財經》，“現在市場最大的問題是缺乏信心，悲觀情緒在蔓延，缺乏信心的原因是多方面的。”
三大股指創新低
1月17日，A股市場三大重要指數均出現明顯單邊下跌。上證指數跳空低開后一路向下。截至收盤，上證指數下跌2.09%，報收2833.62點，創下自2020年4月以來新低。深證成指、科創50、創業板指等跌幅也均超過2%。
Wind（萬得）數據顯示，1月17日上漲個股僅有278只，下跌個股達到了5031只，占比94.30%。
北向資金繼續凈流出。當日，北向資金凈賣出130.58億元，單日凈賣出金額創下了自2022年10月以來新高。其中滬股通凈賣出63.73億元，深股通凈賣出66.85億元。2024年以來的12個交易日，僅有5個交易日北向資金實現凈流入。
具體行業方面，按照申萬31個一級行業分類，所有行業全部飄綠。行業跌幅最小的為紡織服飾，下跌0.37%；銀行其次，下跌0.66%。其余29個行業跌幅均超過1%。其中，有色金屬以3.30%的跌幅領跌。食品飲料、社會服務、電力設備、商貿零售行業跌幅均超過3%。
個股方面，貴州茅臺午后跌破1600元/股整數關口，為近三個月來首次，日內跌幅擴大至2.5%。寧德時代、比亞迪等午后刷新日低。
截至發稿，富時中國A50期貨跌幅2.37%，觸及2019年1月以來新低。同日，港股市場也表現不佳。恒生指數跌幅為3.68%，創近14個月以來低位。恒生科技指數跌幅達到了5.07%。商湯-W下跌11.65%，蔚來、小鵬汽車下跌幅度均超過9%。阿里健康下跌8.57%、嗶哩嗶哩-W下跌7.11%、京東健康下跌7.01%。
本周以來，港股市場連續三天下跌，每日跌幅均超過2%。“盡管港股與A股之間并無直接的聯系，但是港股的大幅下跌往往能在A股市場引起一定的共振效應，導致A股市場也隨之探底走低。”陳興文表示。
實際上，1月17日，亞太主要股市收盤全線走低。韓國綜合指數跌2.47%，報2435.9點，創兩個月來低位。日經225指數跌0.4%，報35477.75點。截至發稿，印度SENSEX30指數跌近2%，為一年來最大跌幅。MSCI亞洲新興市場下跌2.35%。
同日，全球市場亦表現不佳。截至發稿，英國富時100下跌1.33%，法國CAC40下跌1.29%，德國DAX下跌1.06%，意大利富時MIB下跌0.83%。
“全球主要市場下跌其實并沒有明顯的共同影響因素。”國金財富黃岑棟向《財經》表示。
A股為何會下跌？
1月17日，A股為何會出現明顯下跌？順時投資權益投資總監易小斌認為，市場的下跌可能與公布的經濟數據有一定關聯。
1月17日上午國務院發布的數據顯示，2023年GDP為1260582億元，按不變價格計算，比上年增長5.2%。
“雖然2023年中國GDP增長5.2%，高于原定目標，但復蘇遠比許多分析師和投資者的預期更不穩定。”易小斌表示，2023年12月零售疲弱，房地產低迷，人口連續第二年下降，出生率創下歷史新低，這些給經濟復蘇蒙上陰影。
排排網財富研究部副總監劉有華認為，1月17日A股放量下跌主要有以下原因：首先，美元指數此前一日大漲，導致外資大幅賣出，使得盤面承壓；其二，近期公布的多項經濟數據不及預期，資金觀望情緒較濃；其三，面臨春節長假，資金面相對處于緊張狀態，流動性壓力較大；其四，近期市場持續縮量陰跌，悲觀情緒積累到一定程度之后集中釋放。
信心成了影響當前A股走勢的重要因素。
黃岑棟表示，“A股市場當前最大的問題是缺乏信心。” 易小斌也表示，目前政策的支持力度是非常大的，但市場極度缺乏信心。
不過，多位機構人士也認為，目前距離低點或者已經不遠了。
劉有華表示，市場仍處于筑底階段，整體市場估值已經處于底部，而且目前屬于極致縮量狀態。“按照以往規律，目前市場離底部已經不遠，只不過當前市場信心不足，因此何時反彈比較難以判斷，需要進一步觀察市場給出的底部信號。”
“目前市場加速下跌，應該離低點不遠了，但在流動性缺失的背景下，具體的位置是很難預判的，只能耐心等待。” 易小斌亦表示。
圓融投資股票部研究總監潘辛毅認為，當前市場整體流動性偏緊，且接近春節，場內資金減量，場外資金觀望情緒較重，市場處于緩慢出清階段，春節前大概率處于磨底階段。
多位機構人士對未來仍然相對樂觀。
“拉長時間周期來看，當前位置是一個非常具有性價比的投資階段，雖然不排除有進一步下跌可能，但下跌空間已經非常有限，建議投資者可以逐步建倉。”劉有華表示。
陳興文認為，大寒之后必大暑。跌得越深雨下得越綿長，未來否極泰來的陽光就越燦爛，在經歷較長時間的下跌后，市場通常會出現反彈或復蘇，尤其是當估值變得更加吸引人時。
富榮基金表示，金融數據顯示，短期經濟仍然處于磨底階段，并未看到中長期相關數據出現方向性的邊際變化。與2023年年初疫情防控措施優化后市場強預期不同，今年年初市場的鐘擺開始不斷向悲觀方向擺動。在2023年預期最滿的科技板塊大幅下跌后，在市場弱預期、弱現實這個組合下，對于權益市場不應過分悲觀。建議保持理性，敬畏市場，待悲觀情緒宣泄后，中期底部區間或將臨近。
有基金經理認為市場需要一場牛市。“相對于微盤股，紅利賽道的投資更有支撐。但市場更需要一場牛市，讓有意愿給投資者賺錢的基金經理不被市場淘汰，而非在紅利賽道里求穩和躺平。”一位成長股基金經理表示。
（《財經》研究員郭楠對本文亦有貢獻）
