2024年看好哪些方向？
作者 | 市值風云基金研究部
編輯 | 小白
很顯然，歷史是用來打破的。
滬深300指數已連續三年收綠，這是自指數發布來首次。
（制圖：市值風云App；來源：Choice數據）
對多數投資者而言，去年是非常難熬的一年，一次次的希望帶來的只是一次次的失望，大多股民的信心也遭遇重挫，關燈吃面已經是家常便飯了。
從基金角度來看，2023年權益類基金不足15%收正，大多基民仍處于虧損深套狀態，而最大的贏家——北交所基金，顯然與大多基民的悲歡并不相通。
（來源：市值風云APP）
常言道“否極泰來”，大A雖然沒有走出開門紅，但不少人對今年的行情并不悲觀。
近日有5位基金經理分享了他們的“2024投資錦囊”，咱們來聽聽基金經理怎么說。
李曉星：2024年聚焦科技、安全、內循環
首先是銀華基金李曉星，風云君曾分析過他：從高換手、低持倉時間來看，他追求的是高勝率、低賠率的投資體系。
而從歷史戰績看，高勝率似乎只存在于牛市，熊市則是多買多虧，陷入負循環。
（來源：市值風云APP）
去年的李曉星延續了2022年“繼續虧錢”的狀態，旗下10只基金（A/C合并計算）全部負收益，平均虧損近16%，僅兩只基金跑贏滬深300指數，非常凄慘。
（制表：市值風云APP；來源：Choice數據）
他在最近的分享中表示，今年企業盈利會好于去年，加上不少行業周期向上，今年投資方向將聚焦在科技、安全以及內循環上。
但是，科技和安全方向目前承載了市場的一致看好預期，這已經反映在股價上，所以要想獲得可觀的超額收益，需要在科技板塊中找到非共識的正確。
電子板塊中看好芯片相關，半導體設備、零部件以及材料；
計算機板塊中看好信創相關、數據要素以及人工智能；
軍工板塊中看好新域新質、航空、航天相關；
電新板塊中看好自動化以及海上風電。
內循環方面，則主要看好消費相關領域，建議優先選擇格局穩定、估值合理、自由現金流充裕的公司。
此外，他對外需相關的行業保持觀望，認為今年很多國家將進入競選周期，政策不確定性增大，可能會對外需這塊產生一定沖擊。
市場最艱難的時候正在過去
南方基金林樂峰，主要是做債券方面，目前在管規模225億。由于在管產品多為偏債基金，近兩年他的基金跌幅整體小于滬深300指數。
（制表：市值風云APP；來源：Choice數據）
他最近的表態是，今年宏觀經濟大概率溫和復蘇，整體會好于2023年，但上行幅度還需看實體經濟預期的演繹與政策的應對。
他預計新興產業是亮點，這表現在了汽車出口上行和華為在消費電子領域的突破上。當前的A股處于基本面和估值的雙底，市場向上的空間遠大于向下的風險，市場最艱難的時候正在過去。
此外，廣發基金馮漢杰也是偏債型基金經理，代表作廣發均衡增長混合A去年小幅虧損0.35%，值得注意的是，去年他在股票倉位上的配置明顯增長。
（來源：Choice數據）
他認為今年有望迎來向上小周期，但國內和國際存在兩個不確定因素。
國內方面，未來需觀察相關政策對地產周期的拉動效果；國際方面，美國經濟在2023年的良好表現或難以持續，目前美國經濟和通脹數據可能并不一定支持美聯儲快速降息。
因此，他認為A股的分化特征將延續，精選個股是關鍵，主要關注三個方面：
一是有彈性的成長類資產，主要分布在醫藥、機械、消費等行業，略微傾向成長類資產。
二是相對穩定的行業，如部分水電、公路等。
三是在周期類資產中尋找長期標的，包括化工、大宗商品等。
金梓才：2024成長風格可能占優
金梓才是財通基金的明星基金經理，他主要做的是成長股，會做行業輪動，歷史業績還不錯，但他的基金波動幅度非常大。
去年其在管基金表現相當拉胯，大多虧損超20%，從重倉股來看他基本是押注了TMT板塊。
（制表：市值風云APP；來源：Choice數據）
他認為，2024年科技周期有望正式開啟，A股市場有望筑底回升，成長風格可能相對占優。
同時，他認為當前A股整體處于估值較低位置，市場已進入具備長期配置價值區間，其中科技創新引領、有基本面支撐的產業方向尤其值得關注：
一是受益于人工智能及大模型投資拉動的光模塊、服務器等子領域。
二是經濟弱復蘇背景下，碎片化時間場景催生的碎片化娛樂需求，比如小游戲領域。
三是呈現弱貝塔復蘇的創新藥領域。
翟相棟：要具備辯證的周期意識
招商基金的翟相棟，目前只管理招商優勢企業混合A，去年該基金逆勢獲得27%的回報，表現相當不錯。
不過，這只基金波動還是有些嚇人，去年三季度跌幅超20%，主要在于他重倉的是TMT和新能源，而且23Q3他降低了部分新能源倉位，移到了TMT方向。
（來源：天天基金網）
翟相棟認為投資要具備辯證的周期意識，在市場一致預期過高、長期賠率極差時，要積極做波段兌現收益，反之則要敢于逆向布局，把握景氣反轉機會。
展望2024，他認為國內核心算力、大模型等方面未來都有機會取得較大進展，屆時TMT板塊可能有較好表現。
創新領域，主要看好AI應用、AI國產算力、智能駕駛等方向。
周期領域，相對看好順周期板塊，比如工業芯片、通訊芯片及計算機行業。
